1、通貨膨脹。2022年，戶外消費場景、終端賣場客流受到外部影響，加上全球市場通貨膨脹、原輔料成本上漲，給乳制品行業帶沖擊。
2、原材料上漲。蒙牛2021-2022年毛利率下滑是受到奶粉和乳飲料業務下滑、原輔材料平均價格上漲，以及增加廠房及生產設備投產所產生的折舊費用增加等影響。