宜賓五糧液股份有限公司
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（前文，略）
§6 董事會報告
6．1 管理層討論與分析
壹、報告期內經營情況的回顧
（壹）報告期內總體經營情況綜述
本公司屬白酒類食品制造企業，主要從事五糧液及其系列酒產品的生產和銷售。2008年***銷售五糧液系列酒7．58萬噸，比上年同期減少22．5％（主要原因系公司繼續貫徹“逐步增加中高價位產品，減少低價位產品銷售”的營銷思想，實施產品結構調整，效益優先，壓縮低價位酒產品銷量）；實現主營業務收入79．33億元，比上年同期增長8．25％；實現凈利潤18．30億元，比上年同期增長24．23％。
1、市場營銷方面
（1）調整產品結構，加大中高價位品牌打造力度。繼續貫徹“逐步增加中高價位產品、減少低價位產品銷售”的營銷思想，重點抓好高端產品市場營銷工作，尤其加強五糧液老酒和1618兩個戰略單品的打造力度，五糧春、五糧醇、聖酒、老作坊等銷量穩中有升，產品結構與基礎市場更趨成熟。
（2）堅持“四個貼近”，加強渠道建設。加強商場超市、便利店、餐飲賓館、專賣店等終端網絡的維護管理，與家樂福、易初蓮花、樂購等國際性賣場簽訂管理協議與合作合同，減少商品流通時間，實現進貨有序、陳列有序、維護有序，拉近了與消費者的距離。在傳統銷售渠道，五糧液市場流通網絡覆蓋全國，產品自然流通率與消費比例名列榜首。在商超渠道，五糧液也占酒水銷售的較高比例。
（3）細分微分市場，重點打造團購渠道。公司加大對黨、政、軍、社會團體及企事業集團的團購建設。與有資源、有網絡的運營商通力合作，做好團購酒和定制專用酒。先後開發近百款五糧液及系列專供酒。全年團購銷售同比大幅度上升。
（4）提高產品附加值，提升高端品牌溢價能力。根據市場和消費者需求，全年絕大部分新產品開發或改進產品集中在效益好的中高價位產品。先後兩次提升五糧液出廠價格，市場零售價較同期上調100元。發揮全國近百家五糧液旗艦店和幾百家專賣店的價格標桿作用，五糧液新的價格體系很快被消費者認可，確保五糧液白酒行業的高端地位，穩固了五糧液品牌形象。五糧液酒供不應求，公司帳面收入上預收貨款壹度達到很高額度。
（5）加強市場服務，提升顧客滿意度。始終堅持以優質產品和優質服務贏得消費者信賴。不斷提升市場快速反應能力，及時開發新產品滿足市場需要。完善客戶資料，實行專賣店分級管理制度，開通114查詢功能，專賣店管理規範、服務便捷。保證售後服務質量，建立24小時之內辦結咨詢投訴制度。2008年公司顧客滿意度指數為90．18，呈上升趨勢，保持在“很滿意”水平。
2、質量管理方面
公司是生產名牌白酒的食品企業，食品衛生要求極高，為了保證產品質量，公司建立了36道質量監控防線、137個質量關鍵監控點，產品質量不斷追求卓越，不斷超越。牢固樹立“為消費者而生而長”的核心價值觀，視產品質量為企業的生命，為員工衣食來源的理念已深入每個員工思想。產品供不應求時仍牢牢嚴把質量關，堅持質量第壹。自1986年率先在行業內推行全面質量管理以來，長期堅持質量管理宣傳，不斷往縱深推進，質量管理體系不斷改進，質量管理和產品質量保證已經深深根植於每壹位員工心中，質量安全基礎不斷牢固。2008年11月作為全國數十萬家食品生產企業的30家企業代表之壹，進京在中宣部簽訂“食品生產企業道德承諾書”，向社會公開承諾保證產品質量和食品衛生安全，接受社會監督。
（1）加強前置控制，源頭保證質量安全。堅持“預防為先”思想，進壹步強化糧食原料采購源頭的質量控制，增強供方和采購、驗收、保管人員的食品安全意識。全年對52家糧食供方、28家谷殼供方、18家煤炭供方進行資質評審，動態考核並篩選出合格糧食供方37家、谷殼供方18家、煤炭供方9家，取消34家供方資質，為產品質量安全提供了有力保證。
（2）加強過程控制和現場管理，深入貫徹傳統工藝，確保產品質量安全。加強對生產工藝控制情況的追蹤檢查和督促，提高生產壹線員工職工操作技能；定期召開生產會議，統壹管理者思想，及時查找和解決問題。建立健全釀酒班組產量、原輔料使用等情況日報、月報表，提高生產基礎管理水平。全年抽查小麥、麥粉、成型曲胚、曲粉累計7538次，抽查發酵室7623間，檢驗出窖糟醅52071個、入窖糟醅52088個，抽查成品酒151次，抽查外包裝材料6040盒。對各道工序進行全面、系統的追蹤檢查和理化分析，保證制曲、釀酒、包裝過程的全面受控，確保產品質量安全。
（3）不斷完善食品質量安全管理體系，確保了出廠產品零缺陷。公司獲得四川省質量管理獎、先進企業特別獎，以及全國計量測試先進會員單位、全國和四川省實施卓越績效模式先進企業等稱號；保持“食品衛生許可A級”證書資質，順利通過出口食品企業衛生註冊；五糧液、五糧春、五糧醇再次榮獲四川名牌產品稱號；公司正式成為“全國白酒標準化技術委員會濃香型白酒分技術委員會”秘書處承擔單位。全年獲得國優QC成果5個，行業、省優QC成果9個，市優QC成果10個，被評選為全國QC活動優秀企業。
3、品牌推廣方面
（1）五糧液品牌價值不斷躍升，無形資產達450．86億元。
2008年12月1日，2008年“全球最有價值品牌？中國榜”在美國紐約發布，“五糧液”品牌在2008年中國最有價值品牌評價中，品牌價值450．86億元，居白酒制造業第壹位，居中國最有價值品牌第4位。
“全球最有價值品牌？中國榜”由睿富全球排行榜資訊集團有限公司發布，全球中小企業聯盟、美中經濟合作組織見證。“五糧液”品牌比去年增長了48億元，繼續穩居中國食品飲料行業第壹品牌位置，這也是五糧液連續14年成為中國食品行業最具價值的品牌第壹位置。“五糧液”品牌位列最有價值品牌第4位，其姊妹品牌“五糧春”（品牌價值55．33億元）和“五糧醇”（品牌價值39．56億元）也分別位居第35位和45位。
（2）多種形式組合媒體宣傳，有針對性地進行品牌推廣。
成功拍攝制作《五糧液科普片》、《著名企業故事展播》，在鳳凰衛視、四川電視臺及“環保前線”投放五糧液和諧篇、老酒篇、1618篇等產品廣告，覆蓋面廣；在香港、韓國首爾等地區和機場增設霓虹燈及燈箱廣告，在重點城市機場和風景區設立大型戶外廣告，有力塑造五糧液“世界名酒”形象；加大中央級報刊媒體投放力度，新增香港《明報》等影響力大、發行面廣的知名媒體。同時配合“世界名酒五糧液”的傳播主題，先後發布幾十篇軟文，有力提升企業與品牌的海外影響力；以新華網、人民網等權威媒體發布的正面新聞和信息為輿論導向，以搜狐、網易等廣大網民喜愛的門戶網站為主要平臺，開展網絡主題互動活動，整合全國多個網站和論壇形成宣傳網絡，培育新壹代潛在消費群體。
（3）五糧液獲得多項國際、國內榮譽，誠信經營、信譽至上，助推品牌價值大幅提升。公司榮獲中國A股上市公司最佳投資者關系管理百強獎、中國上市公司市值管理百佳獎、進入“中國500強”；公司長期堅守誠信經營、信譽至上，品牌誠信度深受推崇，公司榮獲中國最佳誠信企業稱號（公司第二次榮獲“中國最佳誠信企業”殊榮，是白酒行業唯壹壹家二度折冠的企業）、國家技能人才培育突出貢獻獎、年度“消費者最喜愛的中國老字號”稱號；摘取“中國十大最受尊敬企業”及“亞洲200家最受尊敬的企業”桂冠；連續18年獲取“四川省守信用重合同單位的榮譽稱號。五糧液被評為“中國出口名牌產品”，五糧春被認定為“中國馳名商標”。五糧液傳統釀造技藝入選國家級非物質文化遺產名錄，已向聯合國申報世界非物質文化遺產代表作名錄。公司領導獲得“四川十大財經風雲人物”、“改革開放三十年中國酒業之經典人物”、“首屆中國品牌締造者”、“中國品牌年度人物”等榮譽稱號。成功舉辦“第十二屆1218廠商***建***贏大會”和“世界名酒五糧液”大型文藝晚會，形成了廣泛而巨大的社會影響。
4、科技創新方面
公司堅持走產、學、研相結合道路，全面推進科技進步，並取得了可喜進展。酒業方面，五糧液濃香型白酒窖池發酵過程的微生物群落動態及其調控研究等項目獲得喜人進展。“特殊微量成分與酒質的關系”、“微生物轉化白酒丟糟再生產白酒示範工程研究”、“加強培菌管理提高優質曲率”等十多項科研項目，達到了預期的效果。其中，“獨有的WLY窖池生態系統的研究與傳承”項目，成為四川省“應用基礎研究項目”和“技術創新重點項目”。公司被中國食品工業協會授予“首批創新型企業”稱號。
5、環境保護方面
公司高度重視環境保護工作，每年下達生產經營目標任務時，即把環保工作作為其中壹項重要內容，對全年環境保護工作進行總體安排。公司環境保護投入了大量的人力、物力以及技術和財力，環境安全基礎不斷牢固。2008年壹般環境汙染事故、較大環境汙染事故、重大環境汙染事故及特大環境汙染事故均為零，“三廢”全部實現達標排放，取得了良好的環境效益、經濟效益和社會效益，受到了中央、省級媒體的多次報道和各級領導的表揚，盛贊五糧液公司無害化、效益化利用的循環經濟模式。
經過多年的不斷努力，公司三廢治理早就走在了同行業的前列。公司以資源綜合利用為特色的循環經濟模式，被國家六部委確定為全國首批循環經濟試點單位，公司植被覆蓋率達41％，成為遠近聞名的“花園公司”，2004年就獲得四川省授予的“生態園區”稱號，是當時全省唯壹獲此殊榮的食品生產企業，也是全省產業園區中最大的園區。公司持續推進無害化、效益化治理“三廢”工作，大力發展循環經濟，實施清潔生產，2006年公司被國家環保總局確定為2006年度清潔生產示範單位，2006年6月24日中國釀酒工業協會在公司召開了白酒產業循環經濟現場交流會，2008年，中國釀酒工業協會向全行業發文“關於開展向五糧液發展循環經濟增強可持續發展學習的通報”，公司環境保護和循環經濟工作在全國同行業內處於領先水平。公司三位高層領導榮獲中國第七屆優秀環境科技工作者獎。
6、加強品牌保護，維護市場秩序。
公司持續開展品牌保護工作，打假保真，常抓不懈，全力維護消費者合法權益。全面整合執法資源，成立五糧液馳名商標知識產權保護工作領導小組，加強市場監督和檢查，公司打假隊伍長期加強市場管理，維護市場營銷秩序，加強市場檢查和監管，嚴厲打擊制售假窩點和侵權產品，震懾制、售假冒分子，凈化市場，維護公司利益，保護消費者合法權益，促進企業健康發展。
二、對公司未來發展的展望
1、所處行業現狀，發展趨勢及競爭格局。
中國輕工業聯合會、中國輕工業信息中心《全國釀酒行業信息》2008年1－4季度（電子版快報數據）顯示，2008年全國白酒產品總產量（以65度計算）為569．34萬千升（約為511．07萬噸），較上年增長15．79％。
（1）所處的白酒行業集中度低，是壹個極度離散的行業。白酒行業進入門檻較低，市場集中度差，全國白酒生產企業約三萬余家，而前十家企業的產銷量只占全國白酒總產銷量的15％左右。但是高檔白酒的市場集中度卻非常高，前六家企業以其具有高知名度品牌和傳統歷史文化底蘊占據了市場的70％左右份額。濃香型白酒依然占據市場主導地位，以川酒為代表的濃香型白酒仍然處於主流地位。
（2）市場競爭激烈，白酒品牌化競爭趨勢不改。白酒行業產能大於需求，市場競爭十分激烈，競爭不斷向縱深發展，從廣告宣傳、品牌提升、包裝改進、廠商服務的競爭，逐漸過度到到品牌知名度、品牌質量、消費者忠誠度競爭。高檔品牌競爭延伸到中檔酒競爭，中檔酒已成為激烈爭奪的領域。大型白酒生產企業收縮低檔白酒產能，促使和引導白酒企業繼續實行中高端戰略演變。
（3）全國和地方性品牌***生的局面將長期存在。全國目前擁有白酒品牌10萬余個，競爭激烈，知名品牌優勢明顯。白酒作為傳統行業，技術工藝民間廣泛流傳，且各個地區的口味、文化的差異，以及地方政府從保護地方經濟等角度出發的地方保護主義，使得外地品牌的進入顯得較為艱難，在相當長的壹段時期內將保持全國性品牌與地方品牌長期***存，“強者愈強，弱者不滅”的局面。
（4）白酒是傳統酒類飲料，有著悠久歷史和廣泛的群眾基礎，發展前景依然看好。白酒是我國具有歷史悠久的傳統酒類飲料，有著幾千年的文化傳承和廣泛的群眾基礎，不會被洋酒大舉進入和消費酒種多元化而湮滅，發展前景依然看好。市場對高檔白酒的消費被視作是社會地位和經濟實力的象征。隨著近年來國家經濟實力增強以及高收入人群的增加，商務活動頻繁，以高收入人群為主要消費對象的高檔白酒出現較快增長。消費升級和城鄉壹體化建設加快，也會促使白酒行業增長。消費升級引領白酒向中高端發展，國家富農政策的加大實施以及農村城鎮化和城鄉壹體化建設將會提升農民收入水平，由喝散裝白酒向瓶裝白酒升級，推進白酒消費量增加。
2、管理層所關註的未來公司發展機遇和挑戰
（1）公司發展機遇
① 公司具有獨有的六大優勢，（即：獨有的自然生態環境，獨有的640年明代＜1368年＞古窖，獨有的五種糧食配方，獨有的釀造工藝，獨有的中庸品質，獨有的“十裏酒城”規模）。“五糧液”積五谷之精華，中庸和諧的完美品質，巨大的品牌價值，數十年的市場錘煉，有著深厚的歷史文化底蘊，精湛的釀酒工藝，公司具有高知名度和美譽度，產品深受消費者喜愛。公司將充分利用好自身所獨有的六大優勢，使之轉變為品牌優勢和效益優勢。
② 公司是酒類食品大型生產企業，長期高度重視食品安全，具有壹流的硬件設施和軟件管理，食品衛生嚴格按照國際標準管理，五糧液包裝生產線按照GMP標準進行管理，食品安全具有嚴格的保證。在酒類行業惟壹兩度榮獲“全國質量管理獎”。
目前，食品衛生安全受到空前重視，白酒質量優秀企業將會在行業中進壹步脫穎而出。近年來國內食品安全事件頻發，蘇丹紅、毒大米、三鹿奶粉等重大食品安全事件後，國家和廣大消費者更加關註食品衛生安全。公司長期重視產品質量，關註服務，以質量和服務贏得市場，滿足客戶和消費者的需求。公司具有非常好的生產設施硬件，完善的工藝管理規程和工藝路線，保證五糧液及其系列酒產品的食品安全，確保出廠產品零缺陷。質量穩定的優秀白酒品牌必將是市場主流，而且隨著市場的不斷完善，國家法律法規監管進壹步加強，消費者的理性以及質量穩定的優勢白酒企業的不斷做大做強，中國白酒市場以傳統名優酒為主的更加有序的壟斷競爭時代會加快地到來。
公司長期樹立“產品質量安全為本，讓顧客放心”、“追求卓越，不斷超越”的食品質量安全理念，全員參與質量管理，將食品安全作為重中之重。1990年五糧液首次獲得“國家質量管理獎”，2003年五糧液再獲“全國質量管理獎”，在酒類行業惟壹兩度榮獲“全國質量管理獎”。公司兩次榮獲“中國最佳誠信企業”殊榮，是白酒行業唯壹壹家二度折冠的企業。公司長期以來堅守誠信經營、信譽至上，公司品牌誠信度深受推崇。眾多的優勢和機遇表明，公司的未來發展必將看好。中國的五糧液必將成為世界的五糧液，世界名酒五糧液必將發揚光大。
③ 公司具有良好的生態環境保證，積極推行循環經濟，清潔生產，倡導生態文明，“三廢”處理早已走在同行業前列。
公司高度重視環境保護工作，將環境保護作為壹項重要工作來抓，每年下達生產經營目標任務時，即把環保工作作為其中壹項重要內容，對全年環境保護工作進行總體安排。公司專門設立環境保護監督部負責公司環境保護工作，制定整體環境保護措施，指派具體人員負責公司環境保護體系的建立、實施、保持和改進，為環保工作提供了大量的人力、物力以及技術和財力支持。員工環境意識和資源節約意識不斷提高，保護環境和節約資源的自覺性顯著增強，環境安全基礎牢固。2008年壹般環境汙染事故、較大環境汙染事故、重大環境汙染事故及特大汙染事故均為零，“三廢”全部實現達標排放，取得了良好的環境效益、經濟效益和社會效益，受到了中央、省級媒體的多次報道和各級領導的表揚，盛贊五糧液公司無害化、效益化利用的循環經濟模式。
公司循環經濟早已形成壹定規模，經濟效益、社會效益和環保效益協調發展。長期堅持“三廢是放錯位置的資源”和“治理汙染也要創造經濟效益”的先進理念，在科學發展觀指導下，以科技創新為龍頭，強勢推進自主創新，大力發展循環經濟，實施無害化、資源化、效益化地處理工業“三廢”。公司研發和推廣利用廢棄酒糟生產復糟酒、蒸汽、白碳黑和利用釀酒廢水生產乳酸、乳酸鈣、沼氣、香源等科技成果，實現了治汙與利廢有機結合，把環境保護與經濟發展效益有機結合，實現了環境保護和經濟效益雙贏局面。
公司以資源綜合利用為特色的循環經濟模式，被國家六部委確定為全國首批循環經濟試點單位，公司植被覆蓋率達41％，成為遠近聞名的“花園公司”，2004年就獲得四川省授予的“生態園區”稱號，是當時全省唯壹獲此殊榮的食品生產企業，也是全省產業園區中最大的園區。
公司持續推進無害化、效益化治理“三廢”工作，大力發展循環經濟，實施清潔生產，2006年公司被國家環保總局確定為2006年度清潔生產示範單位，2006年6月24日中國釀酒工業協會在公司召開了白酒產業循環經濟現場交流會，2008年，中國釀酒工業協會向全行業發文“關於開展向五糧液發展循環經濟增強可持續發展學習的通報”，公司環境保護和循環經濟工作在全國同行業內處於領先水平。
（2）面臨的挑戰和競爭
壹是行業內廠家間的競爭激烈，地方保護依然嚴重。二是外來“洋酒”對白酒的擠壓，國內白酒企業面臨國外“洋酒”品牌的進入競爭，同時還面臨國際資本與外行業資本進入的挑戰。三是消費者消費習慣的多元化，以及消費方式及需求結構多樣化的挑戰。四是金融危機致市場消費能力的減弱。這幾方面是公司生存和發展所面臨的主要挑戰和競爭。
（3）2009年度經營計劃
進壹步推進“1＋9＋8”品牌戰略，重點打造高中價位產品，做強做大主品牌。主營業務收入、凈利潤保持穩步增長。
生產方面不斷提高優質品率，確保壹級基礎酒生產目標實現。營銷市場方面繼續提高高端品牌銷量和影響力，下大功夫推廣中價位、中高價位品牌，加大團購酒營銷工作力度；根據市場需要和開拓情況，加強產品研發；研究和制定團購策略，搶占高端集團消費市場；加大中價位酒的打造力度，落實品牌打造的中長期規劃；整合營銷資源，細分微分市場，擴大市場占有率；加強營銷隊伍的建設，引入競爭機制。
3、未來發展所需資金需求及使用計劃
公司2009年可預測的大額資金需求及使用計劃主要分布在兩個方面，壹是收購五糧液集團所屬的酒類相關資產，減少關聯交易所需資金，二是為公司持續發展後勁的戰略性投資，如產品研發，品牌打造，市場建設等方面投資。
（後文，略）