滴滴於6月10向美國證券交易委員會(SEC)提交了IPO招股書,開啟了赴美上市的進程。在此之前,以搭便車起家的迪達公司(Dida Inc .)於4月13日再次向HKEx提交了招股書,在自行車賽中成功反擊的Hellobike也於4月24日向SEC提交了招股書。
旅遊平臺迎來壹波上市潮。互聯網分析師林認為,“近年來旅遊行業的投資熱情不斷降低,相關企業距離上壹輪融資已經很久了。再加上疫情的影響,他們需要上市籌集資金和彈藥。另外,Hello最新成立已近5年,早期投資人有退出需求。”
發展業務仍然是滴滴的重點
2012年初,國內市場出現了手機打車應用,滴滴打車等公司應運而生。隨後幾年,滴滴於2015年2月與快的合並,2016年6月與優步中國合並,成為國內頭部出行平臺。
近年來,滴滴不斷完善出行生態,拓展業務邊界。先後進入打車、網約車、順風車、* *享單車、* *享摩托車、代駕、車衣、自動駕駛等領域。,並不斷布局外賣、跑腿、貨代、社區團購、互聯網金融等業務。截至2021年3月,滴滴已經在包括中國在內的15個國家的4000多個城鎮建立了業務。
招股書顯示,滴滴在2018成為全球最大的出行平臺。根據交通運輸部的相關數據,滴滴占據了國內網約車市場的主要份額。滴滴2018年至2020年總營收分別為1353億元、1548億元、1417億元;今年壹季度營收422億元。
滴滴今年第壹季度的利潤主要來自分拆子公司的股權收入。招股書顯示,凈投資收益由2020年第壹季度的虧損5億元改善至2021第壹季度的收益6543.8+02.4億元,主要由於社區團購業務拆分,從中確認盈利9654.38+0億元。
互聯網分析師林認為,雖然滴滴錯過了2018年的出行行業高峰,當前業務仍面臨疫情余波和政策監管的壓力,但仍保持著遙遙領先的市場份額,現在正是其上市的好時機。滴滴估值主要以移動出行的想象力來判斷,分拆虧損業務會讓上市的財報更好看。
各項業務的發展才是滴滴更需要關註的話題。丁道師提到“自動駕駛是壹個大產業。目前,滴滴的自動駕駛業務落後於百度。如果能做好,估值是無限的。此外,社區團購橙心優化已拆分,但供應鏈和履約能力仍需加強。”
此外,聚合打車平臺的出現,也將是攪動壹池春水不可忽視的力量。最近有不少用戶反映,高峰期,高德平臺叫車的響應速度和等待時間都比滴滴平臺好。高德打車是目前比較有規模的聚合打車平臺。
滴答“小而美”,講故事能力是軟肋?
相比滴滴,滴滴“小而美”。丁道師認為,“如果壹個行業的公司太大,市場就沒有意義,需要壹些挑戰者,出現壹些新的機會和新產品,那麽市場就會更有活力。”
2014,迪達公司從順風車業務起家。5438年6月+2020年10月,迪達公司首次向HKEx提交招股書,成為旅遊行業首家宣布IPO的公司。招股書數據顯示,滴滴公司是中國最大的搭車平臺,在打車在線市場排名第二。
搭便車是* * *享受經濟的典型代表,比網約車更具有社交屬性。2015年,滴滴出行也進入順風車業務。壹年後,滴滴順車約占中國拼車市場的69%。然而,在2018發生兩起安全事故後,順風車業務正處於生死邊緣。
後來,搭便車市場也經歷了壹次洗牌。Hellobike和曹操在全國範圍內進行了壹次騎行,而高德恢復了騎行,首汽約車也進行了騎行測試。作為行業老玩家,滴滴迎來了高速發展期。今年4月,迪達公司重新向港交所提交的招股書顯示,2018年至2020年,分別約有4820萬次騎行、179萬次騎行和146萬次騎行,同期交易總額分別約為19億元、85億元和810億元。
看似很小的搭便車市場,滴滴活得好好的。滴答招股書顯示,2018 -2020年的營收分別為1.18億元、581億元和791億元,平均服務率從2019年的約6.3%提升至2020年的8.7%。按調整後凈利潤計算,自2019年起實現盈利。2019年和2020年調整後凈利潤分別為316萬元和3.43億元,同期調整後凈利率分別為54.4%和43.4%。
隨著行業規範,順風車市場告別野蠻生長,很多後來者偃旗息鼓。滴滴順風車雖已回歸,但勢頭已不如鼎盛時期。高德分流、曹操分流以及首汽約車的業務也都不動聲色。
搭便車業務的精細化運營給嘀嗒公司帶來了甜頭,但同時也面臨著社會對搭便車業態理解不足的風險。因為搭便車容易和網約車混淆,所以經常面臨行政罰款。招股書顯示,“相關主管部門的依據是指基於網約車服務的許可制度,平臺目前沒有相關牌照。順風車平臺已收到77張行政罰款,每張罰款5000元至30000元不等,截至最後實際日期共計270萬元。?"
互聯網分析師林認為,“順風車業務壹直伴隨著安全隱患和政策監管壓力,打車業務也面臨著滴滴、地圖App等大流量入口的競爭。按照現在的商業形態,迪達股份有限公司的護城河並不牢固。”劉峰認為,滴滴是腳踏實地的企業,講故事能力不強,或者說在市場估值上吃虧。
妳好,摩托車智能還是機遇
三家公司中最年輕的Hellobike是壹家享受騎行的公司。2065438+2006年9月,Hellobike在上海成立。從* * *享單車業務起家,在* * *享單車大戰中逆襲摩拜單車和ofo共享單車,成為行業黑馬。如今已經與滴滴青居、美團形成“三足鼎立”之勢。
除了* * *享單車和* * *享摩托等兩輪業務,Hellobike還進入了搭便車、在線租車等四輪業務。近年來,Hellobike還在試水電動車、酒店、店內團購、跑腿等領域推出了Hello Life、Hello Hotel、Hello快遞等服務。
互聯網觀察人士丁道師認為,“Hellobike背靠阿裏,在2018逆襲了摩拜單車、ofo等對手,成為了壹個騎行者。現在平臺已經涉足很多領域,有壹定的想象空間。四輪業務也在布局,但還在摸索中。”
Hellobike的招股書顯示,2018年至2020年的營收分別為21.14億元、48.23億元和60.44億元;毛利分別為-1147萬元、419萬元、715萬元。這兩輪生意都是從Hellobike開始的。2018年至2020年,Hello * *享兩輪業務的營收分別為210億元、45億元和55億元。
此外,2019和2020年,Hellobike的* * *享受業務毛利分別為2.9億元和3.7億元,毛利率分別為6.4%和6.7%。可以看到,即使在2020年新冠肺炎疫情的影響下,Hellobike * * *也是兩輪高速增長,毛利持續增加。
班車服務是Hello提供的另壹項主要旅遊服務。招股書顯示,Hellobike在2020年完成了9450萬次搭車服務,總交易額為69.7億元,較2065.438+09年的29.3億元增長65.438+037.9%,市場份額為38%。按2020年總交易額計算,該公司已成為國內第二大搭便車交易平臺。
劉峰表示,滴滴順車的安全事件發生後,滴滴順車確實搶走了不少市場份額,但事件爆發後,也影響了順車行業的運營規模。妳好順豐作為後來者,在搶占市場份額的同時,需要註意安全風險。畢竟旅遊行業不在發展初期。
Hellobike的另壹個想象空間來自於家用智能兩輪電動車的市場。中國有大量的摩托車。中國自行車協會2020年底披露的數據顯示,我國摩托車保有量接近3億輛,成為人們短途出行的重要選擇。
為提高摩托車的安全行駛和阻燃性能,摩托車新國標於2019年4月開始實施,各地設置了2至3年不等的過渡期。2021到2022年,從壹線城市到二三線城市,換車高峰會逐漸到來。Hellobike進軍家用摩托車市場,其智能化升級有壹定的想象空間。
根據Hellobike的招股書,截至3月31日,在100個城市有1400家專營店獨家銷售Hello電動車。據接近Hello電動車的行業人士透露,Hello電動車累計門店數量“已經遠遠超過2000家”,僅從門店數量來看,已經進入行業第壹陣營。
“Hellobike擅長集約化運營,在三四線城市和縣域有獨特的生存經驗。未來除了在出行領域的加碼,本地生活服務的數字化也可能有機會。”互聯網分析師林認為。