12月16日，益銘食品正式開放認購。此次上市成功，益銘食品將成為繼麥趣爾之後又壹家烘焙及乳飲料上市公司。
據上交所公告，益銘食品擬發行不超過665，438+0萬股，發行價格定為9.265，438+0元/股。16日晚，益銘食品中簽率為0.042%。此前，益銘食品表示，擬投資4.97億元建設直營奶吧、江蘇省常熟市益銘食品生產基地、年產3萬噸烘焙食品新項目、研發中心及信息化建設項目。項目建成投產後，將實現年產含乳飲料和植物蛋白飲料9.49噸，烘焙食品241萬噸的生產能力。
其中，最引人關註的是益銘食品未來的市場規劃和產品研發趨勢。在業內人士看來，益銘食品從江浙滬轉戰福建，正在嘗試引入現代高效的銷售渠道，有著良好的基礎。但仍存在綜合能力不強，尤其是產品創新能力不強等問題。壹旦更知名的競爭對手開始專註於中央工廠+連鎖店的模式，益銘食品本身的差異化定位和叠代速度將面臨很大的考驗。
與登陸六年後被停賽的“前輩”麥趣爾相比，等待益銘美食的命運將會如何？
緩慢膨脹
“真正新鮮”這個詞決定了益銘食品的經營重點。
益銘食品於2002年首次推出第壹家食品連鎖店“壹鳴真鮮奶吧”，主要銷售乳制品和烘焙食品。直到2006年，我們才開始以浙江溫州為重心，在浙江省及周邊的江滬地區經營“壹鳴真鮮奶吧”。
受鮮奶需求和短期保質的限制，益銘真奶主要集中在江浙滬的高校、地鐵站等人流量相對集中的地方。上海和南京的多位消費者向藍鯨財經記者反映，在杭州玩的頻率很高，但在南京和上海的曝光率並沒有想象中的高，甚至比當地壹些路邊連鎖乳品店還要差。
數量和性能上的反饋也是如此。根據益銘食品的招股書，2016年至2019年，益銘食品的營收分別為1254萬元、151600萬元、1755萬元、1997萬元。整體表現不錯。受疫情影響，20438年6月至2020年9月，益銘食品營收1366萬元，同比下降5.67%；凈利潤9892.55萬元，同比下降20.05%。
從具體的區域營收來看，益銘食品還是要看浙江市場。截至目前，壹鳴真鮮奶吧1699家門店中，有1428家門店位於浙江省內。從2017到2020年上半年，益銘食品來自浙江市場的收入占比有所下降，但壹直比較可觀，占比分別為90.84%、89.75%、87.97%、89.26%。
根據2016的信息，益銘美食終於走出長三角，進入福建，總是壹小步。數據顯示，近三年來，除上述地區外，益銘食品無新進省市。而且上海和福建的加盟店數量兩年半僅保持個位數增長，今年上半年分別為5家和6家。
同樣的壹步，因為這些年流行的產品變化，還是不夠大。藍鯨財經記者註意到，壹鳴真鮮奶吧主要分為乳制品和烘焙產品兩個商品展示區。除了常年銷售的迷妳酸奶包和杯裝酸奶，近年來，益銘奶吧也開始增加新的奶茶產品。除了有規律的季節限制，烘焙的更新速度遠不如烘焙作坊，也沒有奶雪茶等新茶烘焙快。消費場景更多來源於地域優勢。經過沖刺，植物蛋白飲料的布局可以稱之為突破，但實際上也是緊跟食品飲料的大方向，註定前方是壹片紅海。
"益銘食品的品牌知名度和認可度仍然不高."壹位戰略分析師向藍鯨財經記者表示擔憂，同樣是區域品牌，85度C的輻射區域包括華東，但李濤的話現在覆蓋的範圍更廣。無論是大片烘焙，還是奶飲，新鮮直接的定位標簽傳播都遠遠不夠。
中央工廠+連鎖店的模式“打”嗎？
事實上，像益銘早年那樣想兩條腿走路的公司不在少數。之前遭遇ST的麥趣爾就是他的“前輩”，因為烘焙其中壹個重要的原料，即乳制品，讓很多原本專註於乳制品行業的企業通過烘焙尋求第二條增長曲線。近年來，麥趣爾很少露面，益銘食品經常與市場上的烘焙品牌相提並論。以李濤面包為代表的“中央工廠+批發配送”和以85°C為代表的“連鎖店+現場生產”模式成為其逐漸開放的關鍵。
近年來，益銘面臨的競爭不僅僅是因為它的知名度。目前，李濤面包也已經在幾個城市進行試點。據相關人士介紹，李濤面包基本上是中央工廠加直營或加盟店。上述分析人士表示，在這種情況下，關鍵是看益銘如何找到獨特的、差異化的定位，這是他需要面對的問題。
更重要的是，餐飲生產越來越透明。現在很多餐飲店甚至選擇開放廚房展示制作過程。益銘鮮奶吧是先烘焙生產，然後運送到商店的模式。真的能得到持續的認可，產生更好的收入嗎？
中國食品行業分析師朱也對藍鯨財經記者表示，中央工廠是壹個方向和趨勢，連鎖店應該屬於食品的運營模式。但是，這種運作模式並沒有太寬太深的護城河。
益銘食品也壹直在尋求牛奶吧以外的業務。近年來，益銘還通過推出自動售貨機以及傳統的批發和零售渠道和超市來創新其銷售渠道。實際效果不是很清楚。2016年至2019年上半年，壹鳴真鮮奶吧的銷售收入占主營業務收入的比例平均為72.76%，來自非門店渠道的收入平均占27.24%。
這背後，老生常談的食品安全問題早已顯現。2016下半年，益銘食品被投訴自動售貨機銷售的牛奶質量差、發黴，有反饋指出吐司面包有蟲子，同壹廠家生產的同類烘焙產品保質期不同。
雖然市場對益銘食品的復制能力相當樂觀，但也有不同的聲音。朱說:“綜合來看，益銘食品應該不會受到整個投資者的青睞和追捧。”但兩種聲音都提到，還是要看益銘後續整體產品的創新升級叠代速度。
本文來自藍鯨財經