(1)證券投資基金是由專家運作、管理、專門投資於證券市場的基金。我國《證券投資基金管理暫行辦法》規定，證券投資基金投資於股票和債券的比例，不得低於基金總資產的80%。基金資產由專業的基金管理公司管理。基金管理公司配備了大量的投資專家，他們不僅掌握了廣泛的投資分析和投資組合理論知識，而且在投資領域積累了相當豐富的經驗。
(2)證券投資基金是壹種間接的證券投資方式。投資者通過購買基金間接投資於證券市場。比起直接買股票。投資者與上市公司沒有直接關系，不參與公司決策和管理，只享有公司利潤分配權。投資者如果直接投資股票和債券，就成為股票和債券的所有者，直接承擔投資風險。投資者購買證券投資基金的，由基金管理人具體管理運作基金資產，進行證券交易活動。因此，對於投資者來說，證券投資基金是壹種間接的證券投資方式。
(3)證券投資基金具有投資小、成本低的優勢。在中國，每份基金份額的面值為人民幣1元。證券投資基金的最低投資額壹般較低，投資者可以根據自己的財力購買或多或少的基金份額，解決了中小投資者資金少、入市難的問題。
基金的成本通常很低。根據國際市場的壹般慣例，基金管理公司提供基金管理服務收取的管理費壹般為基金資產凈值的1%-2.5%，而投資者購買基金需要支付的費用通常為認購總額的0.25%，低於購買股票的成本。此外，由於基金集中了大量資金進行證券交易，通常可以從券商那裏獲得手續費方面的優惠。而且，為了支持基金業的發展，許多國家和地區還對基金的稅收給予優惠，使投資者通過基金投資證券所承擔的稅收不高於直接投資證券所承擔的稅收。
(4)證券投資基金具有組合投資、分散風險的優勢。根據投資專家的經驗，至少在投資上要分散風險。投資學有句話:“不要把雞蛋放在同壹個籃子裏”。但是，中小投資者通常做不到這壹點。如果投資者把所有的錢都投資在壹家公司的股票上，壹旦公司破產，投資者可能會血本無歸。證券投資基金從許多中小投資者那裏收集小額資金。形成強大的資金實力，投資者的資金可以同時投資於各種股票，使部分股票下跌造成的損失可以用其他股票的利潤彌補，分散了投資風險。例如，我國最近頒布的《證券投資基金管理暫行辦法》規定，1基金持有1上市公司的股份，不得超過基金資產凈值的10%。換句話說，如果壹只基金將80%的資產凈值投資於股票，那麽它應該購買至少8家公司的股票。
(5)證券投資基金流動性高。買賣基金的手續很簡單。對於開放式基金。
投資者可以直接從基金管理公司購買或贖回基金，也可以通過證券公司等銷售機構，或者委托投資咨詢機構代為購買。國外的基金大多是開放式基金，每天公開報價，投資者可以隨時買入或贖回。
根據不同的標準，證券投資基金可以分為不同的類型。
(1)根據基金單位是否可以增加或贖回，投資基金可分為開放式基金和封閉式基金。開放式基金是指規模不固定的投資基金，基金成立後，投資者可以隨時申購或贖回基金份額。封閉式基金是指在發行前已確定基金規模，發行後在規定期限內基金規模固定的投資基金。
(2)根據組織形式的不同，投資基金可分為公司型投資基金和契約型投資基金。公司投資基金是具有相同投資目標的投資者組成以盈利為目的的股份制投資公司，將其資產投資於特定對象的投資基金；契約型投資基金又稱信托投資基金，是指基金發起人根據與基金管理人、基金托管人訂立的基金合同，發行基金份額而形成的投資基金。
(3)根據投資風險和收益的不同，投資基金可分為成長投資基金、收益投資基金和平衡投資基金。成長型投資基金是指以追求資本長期增長為投資目的的投資基金；收益基金是指以給投資者帶來高水平的當期收益為目的的投資基金；平衡投資基金是指以支付當期收益和追求資本長期增長為目的的投資基金。
(4)根據投資者的不同，投資基金可分為股票基金、債券基金、貨幣市場基金、期貨基金、期權基金、指數基金和權證基金。股票基金是指以股票為投資對象的投資基金；債券基金是指投資於債券的投資基金；貨幣市場基金是指投資於國庫券、大型銀行可轉讓存單、商業票據、企業債券等短期貨幣市場證券的投資基金；期貨基金是指以各種期貨品種為主要投資標的的投資基金；期權基金是指投資於可分配紅利的股票期權的投資基金；指數基金是指以某壹證券市場的價格指數為投資對象的投資基金；權證基金是指以權證為投資對象的投資基金。
(5)根據投資貨幣的種類，投資基金可分為美元基金、日元基金和歐元基金。美元基金是指投資於美元市場的投資基金；日元基金是指投資於日元市場的投資基金；歐元基金是指投資於歐元市場的投資基金。
此外，根據資金來源和地區的不同，投資基金可分為國際基金、海外基金、國內基金、國家基金和地區基金等。國際基金是指具有國內資本並投資於國外市場的投資基金；海外基金也叫離岸基金。指資本來自境外，投資於國外市場的投資基金；境內基金是指資本來自中國境內，投資於境內市場的投資基金；國家基金是指資本來自境外，投資於特定國家的投資基金；區域基金是指投資於特定領域的投資基金。
股市指數
股票價格指數簡介股票價格指數就是股票指數。它是由證券交易所或金融服務機構編制的壹個參考指標，用以表示股票市場的變化。由於股票價格的波動性，投資者必然面臨市場價格風險。對於投資者來說，了解壹只具體股票的價格變化是很容易的，但逐壹了解多種股票的價格變化既不容易也不煩人。為了適應這種形勢和需要，壹些金融服務機構利用自己的專業知識和熟悉市場的優勢，編制股票價格指數，作為市場價格變化的指標公開發布。基於此，投資者可以檢驗自己投資的效果，並以此來預測股市的走勢。同時，新聞界、公司老板甚至政治領袖也以此為參考指標，觀察和預測社會、政治和經濟發展形勢。這個股票指數，也就是表示股票市場變化的平均價格。股票指數通常以某年某月為基期編制，以該基期股票價格為100，將後續各期股票價格與基期價格相比較，計算出漲跌百分比，即為該期股票指數。投資者可以根據指數的漲跌來判斷股價的變化趨勢。並且為了向投資者實時反映股票市場的走勢，幾乎所有的股票市場都會在股價變動的同時公布股價指數。計算股票指數要考慮三個因素:壹是抽樣，即從眾多股票中抽取少數有代表性的成份股；第二種是加權，按單價或總值加權平均，或者不加權平均；第三種是計算程序，計算算術平均，幾何平均，或者考慮價格和總值。由於上市股票種類繁多，計算所有上市股票的價格平均值或指數是壹件艱巨而復雜的工作，所以人們往往從上市股票中選擇幾只具有代表性的樣本股，計算這些樣本股的價格平均值或指數。用來表示整個市場股票價格的大致趨勢和波動範圍。在計算股價平均值或指數時，經常要考慮以下四點:(1)樣本股必須具有典型性和共性。因此，選擇樣本對應時應綜合考慮行業分布、市場影響、股票等級、合適數量等因素。(2)計算方法應具有較高的適應性，能夠對瞬息萬變的股票市場做出相應的調整或修正，使股票指數或平均值具有較好的敏感性。(3)要有科學的計算依據和手段。計算基礎必須統壹，壹般以收盤價為基礎，但隨著計算頻率的增加，有些是以小時價格甚至更短的時間計算。(4)基期應具有良好的平衡性和代表性。指數的計算方法在計算股票指數時，股票指數和股票平均價格往往是分開計算的。根據定義，股票指數是平均股價。然而，就它們對股票市場的實際影響而言，平均股價是反映各種股票價格變化的壹個總體水平，通常表示為算術平均值。通過比較不同時期的平均股票價格，人們可以知道各種股票價格的變化。股票指數是反映不同時期股票價格變化的相對指數，即以第壹時期的股票平均價格作為另壹時期股票平均價格基準的百分比。通過股票指數，人們可以知道計算期內股票價格相對於基期股票價格上漲或下跌的百分比。因為股票指數是壹個相對指數，它比長時期內的平均股票價格更能準確地衡量股票價格的變化。股價平均值的計算反映了某壹時刻上市股票價格的絕對水平，可分為簡單算術股價平均值、修正股價平均值和加權股價平均值三類。人們可以通過對比不同時間的平均股價來看到股價的變化和趨勢。(1)簡單算術股價平均值簡單算術股價平均值是用樣本股每日收盤價之和除以樣本數得到的，即:簡單算術股價平均值= (P1+P2+P3+…+PN)/n世界第壹平均股價-道瓊斯股價平均值為1928 19。現在假設從壹個股票市場上采樣了A、B、C、D四種股票，某個交易日的收盤價分別為10元、16元、24元、30元，計算這個市場的平均股價。將以上數字代入公式，即平均股價=(p 1+P2+P3+P4)/n =(10+16+24+30)/4 = 20(元)。雖然計算簡單，但有兩個缺點:第壹，第二，當樣本股在股票分割中進行送紅股和增資時，平均股價會出現斷裂，失去連續性，難以進行時間序列的前後比較。比如上述D股以1股拆成三股，股價必然從30元下調至10元。此時的平均值為(10+16+24+10)/4 = 15。也就是說，由於D股劃分的技術變動，平均股價從20元下降到15元(這還沒有考慮影響股價變動的其他因素)，顯然不符合以平均值作為反映股價變動的指標的要求。(2)修正平均股數有兩種:壹種是除數修正法，也叫陶修正法。這是美國道瓊斯在1928創造的壹種計算股票平均價格的方法。這種方法的核心是找到壹個常數除數，從而修正股票分割、增資、送紅股等因素引起的平均股價的變化，保持平均股價的連續性和可比性。具體方法是用新的總股價除以舊的平均股價，求出新的除數，再用計算期內的總股價除以新的除數，得到修正後的平均股價。即:新除數=變動後新股價/舊股價平均值=報告期內總股價/新除數。上例中除數為4，調整後的新除數應為:新除數=(10+16+24+10)/20 = 3。則:修正後股價的平均值=(10+16+24+10)/3 = 20(元)與未分割時計算的相同，股價水平不會因股票分割而改變。二是股價修正法。股價修正法是將股票拆細和其他的變動後的股價恢復到變動前的股價，使平均股價不變。美國《紐約時報》編制的500只股票價格的平均值，采用股價修正法計算股票價格的平均值。(3)加權股價平均值加權股價平均值是根據各種樣本股的相對重要性進行加權平均計算出的平均股價，其權重(Q)可以是交易股數、股票總市值、股票流通量等。股票指數的計算股票指數是反映不同時點股票價格變化的相對指數。通常將報告期的股票價格與固定的基期價格進行比較，兩者的比值乘以基期的指數值，即為報告期的股票指數。計算股票指數有三種方法:壹是相對法，二是綜合法，三是加權法。(1)相對法又稱平均法，是先計算出每個樣本的股票指數。加起來，得到總數的算術平均數。其計算公式為:股票指數= n個樣本股票指數之和/n英國的經濟學人普通股票指數采用這種計算方法。(2)綜合法綜合法是將樣本股票在基期和報告期的價格分別相加，然後進行比較，得到股票指數。即股票指數=報告期股票價格之和/基期股票價格之和。如果代入數字，股指=(8+12+14+18)/(5+8+10+15)= 52/38。從平均法和綜合法計算股票指數來看，沒有考慮到各種樣本股的流通和交易量不同，對整個股票市場股價的影響不同等因素，所以計算出來的指數不夠準確。為了準確計算股指，需要添加權重，權重可以是成交量，也可以是發行量。(3)加權股票指數根據各期樣本股的相對重要性進行加權，其權重可以是交易股數、股票流通量等。根據時間劃分，權重可以是基本期權的數量或報告期權的數量。以基期(或流通盤)交易股數加權的指數稱為拉斯貝爾指數；以報告期內交易(或流通)的股票數量加權的指數稱為牌價指數。拉斯貝爾指數側重於基期(或流通盤)的交易股數，派旭指數側重於報告期(或流通盤)的交易股數。目前，世界上大多數股票指數都是派士指數。世界上幾個著名的股票指數道瓊斯股票指數道瓊斯股票指數是世界上最古老的股票指數，全稱是股票平均價格。由道瓊斯公司創始人查爾斯·道於1884編制。其獨創的道瓊斯股票價格平均指數是以11家有代表性的鐵路公司為基礎，采用算術平均法計算編制而成，發表在查爾斯·道本人編輯出版的《每日通訊》上。其計算公式為:平均股價=所選股票價格之和/所選股票數量。從1897開始，道瓊斯平均股價指數分為工業和交通兩大類，其中工業平均股價指數包括12只股票，交通平均指數包括20只股票，並在道瓊斯公司出版的華爾街日報公布。1929年，道瓊斯股票價格平均指數新增公用事業股，使其包含65種股票，壹直延續至今。目前平均道瓊斯股票價格指數以1928 65438+10月1為基準。因為這壹天收盤時道瓊斯股票的平均價格大約是100美元，所以它被定為基準日。以後股價與基準日比較計算出來的百分比就成了各期的投票價格指數，所以現在的股指壹般以點為單位，股指各點的漲跌就是相對於基準日的漲跌百分比。道瓊斯股票價格平均指數的初始計算方法是簡單算術平均法。當股票除息時，股指會不連續。1928之後，道瓊斯股票平均價格指數改為新的計算方法，即在股票除權或除息時采用連接技術，以保證股指的連續性，使股指更加完善，並逐漸推廣到全球。目前，道瓊斯股票價格平均指數分為四組。第壹組是工業股票價格平均指數。它由30只具有代表性的大型工商公司股票組成，隨著經濟的發展而變大，可以大致反映美國整個工商股票的價格水平，這也是人們通常引用的道瓊斯工業股票的平均價格。第二組是交通運輸行業平均股價指數。包括20家有代表性的運輸公司的股票，即8家鐵路運輸公司、8家航空公司和4家公路貨運公司。第三組是公用事業平均股價指數，由代表美國公用事業的1 5家燃氣公司和電力公司的股票組成。第四組是平均價格綜合指數。它是由前三組股價平均指數中的65種股票綜合而成的綜合指數。雖然這組綜合指數為優勢股提供了直接的股市條件，但現在通常引用第壹組——行業股價平均指數。道瓊斯平均股價指數是目前世界上最具影響力和權威性的股票價格指數。原因之壹是道瓊斯平均股價指數選取的股票具有代表性，這些股票的發行公司都是業內具有重要影響力的著名公司。它們的股價引起了世界股市的關註，各國投資者都非常重視。為了保持這壹特點，道瓊斯公司經常對其股價平均指數所選擇的股票進行調整，用動態的、更有代表性的公司股票來代替那些失去代表性的股票。從1928開始，僅用於計算道瓊斯工業股票平均價格指數的30種工商公司股票被替換了30次。幾乎每隔兩年，壹家新公司的股票就會取代舊公司的股票。第二個原因是，出版道瓊斯股票價格平均指數的新聞媒體《華爾街日報》是金融界最有影響力的報紙。該報每天詳細報道每只樣本股的平均指數、百分比變化率及其每小時計算的每只樣本股的成交金額，並註意修正拆股後的股價平均指數。在紐約證券交易所的營業時間，道瓊斯股票價格平均指數每半小時公布壹次。第三個原因是這個平均股價指數從編制開始就沒有停止過，可以用來比較不同時期的股市和經濟發展。它已成為反映美國股市變化的最敏感的平均股價指數之壹，是觀察市場動態和從事股票投資的主要參考。當然，由於道瓊斯股價指數是壹個成份股指數，其代表性受到了人們的質疑和批評，因為它只包括了2500多家上市公司中的極小壹部分，而且大部分都是活躍股票，並不包括近年來發展迅速的服務業和金融業的公司。標準普爾股價指數除了道瓊斯股價指數，標準普爾股價指數在美國也很有影響力。是美國最大的證券研究機構標準普爾公司編制的股票價格指數。公司於1923開始編制發布股票價格指數。最初選擇了230只股票，編制了兩個股票價格指數。到1957，這個股價指數的範圍擴大到500只股票，分為95個組合。最重要的四個組合是工業股組、鐵路股組、公用事業股組和500股混合組。從1976 7月1，改為400只工業股，20只交通股，40只公用事業股，40只金融股。幾十年來，雖然有存量變化，但始終保持在500。標準普爾公司股價指數以1941至1943的樣本股票平均市價為基期，以上市股票數量為權重，按基期加權，其基數為10。以當前股票市場價格乘以股票市場發行股數為分子，以基期股票市場價格乘以基期股票股數為分母，除以數乘以10為股價指數。紐約證券交易所股票價格指數。這是紐約證券交易所編制的股票價格指數。從6月份開始，1966。先是普通股價格指數，後來改為混合指數，包括在紐約證券交易所上市的1500家公司的1570只股票。具體計算方法是將這些股票按照價格水平分別排列，分別計算工業股、金融股、公用事業股、交通股的價格指數。最大最廣泛的是工業股票價格指數，由1093只股票組成；金融業股價指數包括投資公司、儲貸協會、分期融資公司、商業銀行、保險公司、房地產公司等223只股票；交通運輸行業股價指數包括鐵路、航空、船舶、汽車等公司65只股票；公用事業類股票價格指數包括電話電報公司、煤氣公司、電力公司、郵電公司股票189。紐約股票價格指數以1965 65438+2月31日確定的50點為基準，采用綜合指數的形式。紐約證券交易所每半小時公布壹次指數的變化。紐約證券交易所雖然長期以來沒有編制股票價格指數，但由於它能全面、及時地反映其股票市場活動的綜合情況，因此受到投資者的歡迎。日經瓊斯股票指數(Nikkei average share price)是日本經濟新聞社編制並公布的平均股票價格，反映了日本股市的價格變化。指數從9月1950開始編制。最初，修正平均股價是根據在東京證券交易所第壹市場上市的225家公司的股票計算的，當時稱為“鄭東修正平均股價”。5月1975日，5月1日，日本經濟新聞社從道瓊斯公司購買了壹個商標，這個商標是用美國道瓊斯公司的修正法計算的，這個股票指數改名為“日經瓊斯平均股價”。1985 5月1日，合約到期10年時，經兩家公司協商，名稱變更為“日經平均股價”。根據計算對象的樣本數量，該指數分為兩種，壹種是日經225種股票的平均價格。所選樣本均為東京證券交易所壹級市場上市的股票，樣本選定後原則上不會改變。1981年度，制造業企業150家，建築業企業10家，養殖業企業3家，礦業企業3家，商貿企業12家，道路運輸和海上運輸企業14家，金融和保險企業15家，房地產企業3家，倉庫和貨棧。由於225種日經股指的平均股價從1950點壹直延續，其連續性和可比性較好，成為考察和分析日本股市長期演變和動態的最常用、最可靠的指標。另壹個指數是日經500指數的平均股價。這是由1982 1.4編譯的。由於其樣本包括500種股票，因此其代表性相對更廣泛，但其樣本並不固定。每年4月，根據上市公司的經營狀況、交易量、交易金額、總市值等情況更換樣本。金融時報股票價格指數金融時報股票價格指數的全稱是“倫敦金融時報工商普通股價格指數”，由英國《金融時報》公布。股票價格指數包括從英國工商業中選出的30種有代表性的公開上市的普通股。它以1935 7月1為基期，其基點為100點。股票價格指數以及時顯示倫敦股票市場而聞名。香港恒生指數香港恒生指數是香港股票市場歷史最悠久、最具影響力的股價指數。由香港恒生銀行於6月24日公布，1969+065438+。恒生股價指數由選自香港500多家上市公司的33只具有代表性和經濟實力的股票組成，分為四大類——4只金融股、6只公用事業股、9只地產股和65，438+04只其他工商業股(包括航空和酒店)。這些股票占港股市值的63.8%，因為股指涉及香港各個行業，代表性很強。恒生股價指數的編制是以7月31，1，964為基準，因為這壹天香港股市正常運行，成交值是偶數，可以反映整個香港股市的基本情況。基點確定為100點。其計算方法是將33種股票的每日收盤價乘以其各自的發行股數作為計算日的市值，然後與基期市值進行比較，再乘以100，得到當天的股價指數。因為恒生股價指數選擇的基期是合適的，所以無論股市是大漲大跌還是處於正常交易水平，恒生股價指數基本都能反映整個股市的活躍程度。恒生股票價格指數自1969年公布以來，經過多次調整。自香港當局於8月份通過立法，1980將香港證券交易所、遠東證券交易所、金銀證券交易所、九龍證券交易所合並為香港證券交易所以來，目前香港只有恒生股價指數與新生成的香港指數並存，香港其他所有股價指數均不復存在。