早在春秋戰國時期就有人類在庫倫旗征戰、遊牧。約在1632年，西藏高僧傳教至此，劃定領地稱曼殊希利庫倫。清順治三年（1646年）建旗，實行政教合壹體制達285年。1947年，庫倫旗人民政府成立。
境內旅遊資源優勢得天獨厚，民族文化頗具特色。作為安代藝術發源地，早在上世紀60年代，庫倫旗就被內蒙古自治區命名為“文化旗”，1996年被文化部命名為“安代藝術之鄉”，2005年蒙古族安代舞被列入首批國家非物質文化遺產名錄。境內古跡眾多，主要有遼代古墓、遼代黑城遺址及清代寺廟，尤其以寺廟著名，氣勢宏大的興源寺、福源寺、象教寺為國家級重點文物保護單位。
庫倫旗資源豐富，已發現的金屬礦有鐵、銅、金、鋅、鉛、鎢等。還有石灰石、大理石、沸石、石英石、螢石等非金屬礦。已探明礦種27種，60余處礦點。境內植物種類較多，木本植物32科60屬111種，野生草本植物55科183屬270種。庫倫旗蕎麥以其質優而馳名中外，享有“中國蕎麥之鄉”的美譽，並於2006年獲得自治區首枚經國家工商總局認證的原產地商標。
庫倫旗是國家確定的水土保持八大重點治理區之壹。自上世紀60年代開始，全旗大搞以“南治溝、北治沙”的生態建設，北部綜合治沙250萬畝，沙區森林覆被率由原來的3%提高到現在的22%；南部綜合治理水土流失面積2000平方公裏，治理小流域76條，占應治理面積的82%。全旗現有草牧場面積290萬畝，其中人工種草保存面積70萬畝，林地面積238萬畝，森林覆被率達34.1%。庫倫旗曾獲“三北”防護林壹期工程先進集體，是全國造林綠化百佳縣和經濟林建設先進縣之壹，是全國小流域治理先進縣、全國水土保持生態環境建設示範旗。
庫倫旗屬於農牧結合經濟類型區，1994年被確定為國貧旗，2002年被確定為國家扶貧開發工作重點旗。近年來，通過全力推進工業化、產業化、城鎮化進程，國民經濟和社會事業呈現出全面提速、協調發展的良好態勢。工業經濟方面，獨立核算工業企業達到133戶，其中限額以上企業有11戶，初步形成醫藥化工、建材、礦產開發、農畜產品加工四大工業支柱；農牧業經濟方面，以畜禽、雜糧雜豆、食用菌和林草為主的四大產業基地初具規模。2007年，全旗實現地區生產總值23.5億元，財政收入完成1.26億元，城鎮居民人均可支配收入8610元，農牧民人均純收入3280元。 .