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什麽是ROE?

凈資產收益率(ROE)又稱股東權益收益率,是凈利潤與平均股東權益的百分比,是公司稅後利潤除以凈資產得到的百分比率。該指標反映股東權益的收益水平,用於衡量公司使用自由資本的效率。指數值越高,投資回報越高。該指標反映了自有資本獲得凈收入的能力。

ROE的計算公式是ROE=凈利潤/凈資產,拆分後可以改成ROE =凈利潤、營業總收入、總資產、凈資產。可能有些人暈了,所以可以看到下圖:

銷售凈利率(凈利潤率)=凈利潤和營業總收入,代表公司每銷售壹元錢能賺多少利潤。比率越高,公司的經營效益越好。正常情況下,凈利潤率高於20%,就算高了。

總資產周轉率=總營業收入+總資產,它反映了企業的資產利用效率。比率越高,公司的資產周轉率越快,公司總資產的利用效率越高,公司的營運能力越強。壹般總資產周轉率大於1,說明公司經營效率較高。

杠桿倍數=總資產和凈資產,反映公司總資產中有多少屬於股東權益。比率越高,公司相對於股東權益的負債水平越高,權益杠桿回報率越大。

通過以上拆解,從收益的角度來看,ROE是企業綜合運用凈利潤率、總資產利用率和資本杠桿的最終結果。

通過ROE找好公司,需要註意壹點:我們要找的ROE的公司要求連續五年甚至更長時間保持在15%-20%以上,僅僅兩年達到15%是不夠的。這樣的公司業績不穩定,並不代表長期優秀穩定。

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