壹般這種在發行期限上加幾倍的發行模式,壹般稱為X+Y發行模式。所謂X+Y發行模式,是指債券的發行期限為X+Y年,但在X年末,發行人有權決定上調本期債券的票面利率,在發行人發布是否上調本期債券票面利率及上調幅度的公告後,投資者有權選擇在本期債券的X計息年度登記投資者回售。選擇向發行人回售全部或部分債券的投資者,必須在發行人宣布上調票面利率之日起五個工作日內進行登記(該天數取決於相關債券條款如何規定,通常為五個工作日);投資者未登記的,視為繼續持有本期債券,接受或不接受上述上調。
對於妳說的,前四年的付息成本就是妳發行時約定的債券票面利率。第四年,部分投資者選擇回售債券,即有可能部分甚至全部償還本金。第四年回售後,如果沒有全額回售,利息成本為當時新約定的票面利率。壹般來說,這種發行方式的債券,面對債券票面利率的調整,只能不上調或上調,壹般不能下調。
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