油廠賣出看漲期權,獲得溢價。9月份三種ABC期權的現貨價格均低於740美分/蒲式耳的行權價。在現貨市場購買價格對買方更有利,因此買方不會行使該權利。這時賣方就會獲利,即溢價7美分/蒲式耳。D項的現貨價格為780美分/蒲式耳,遠高於740美分/蒲式耳的行權價格。期權買方的成本是7美分/蒲式耳,期權買方行權時可以獲利:780-740-7=33美分/蒲式耳,所以買方會行權,對應的賣方虧損是33美分蒲式耳。油廠也可以選擇買入看漲期權,在期權合約到期前平倉。此時看漲期權的價格為42美分/蒲式耳,油廠此時的虧損為42-7=35美分/蒲式耳。
在期權的實際交易中,期權賣方賣出期權獲得期權金,賣方需要支付保證金,而期權買方只需要支付期權金,因此期權賣方有資金成本。雖然期權交易賬戶只顯示期權交易的盈虧,但投資者還需要考慮占用保證金的資金成本。
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