爭奪海外市場的戰爭使得荷蘭和英國競相發行公共債券,籌集資金。東印度公司成立於1600,是歷史上最古老的股份公司。除了發行股票,它還發行短期債券並進行交易。獨立戰爭期間,美國還發行了各種中期債券和臨時債券,這些債券的發行和交易形成了美國最初的證券市場。20世紀30年代以後,美國各州發行了大量的州際債券。
19由政府擔保的鐵路債券在20世紀四五十年代迅速增長,有力地推動了美國的鐵路建設。從19年底到20世紀,歐美資本主義國家相繼進入壟斷階段。為了保證原料和產品市場的來源,建立和鞏固殖民統治,加速資本的積累和集中,股份公司大量發行公司債券,不斷創造新的債券品種,從而形成了今天的多品種、多樣化的債券體系。