爭奪海外市場的戰爭使得荷蘭和英國競相發行公共債券，籌集資金。東印度公司成立於1600，是歷史上最古老的股份公司。除了發行股票，它還發行短期債券並進行交易。獨立戰爭期間，美國還發行了各種中期債券和臨時債券，這些債券的發行和交易形成了美國最初的證券市場。20世紀30年代以後，美國各州發行了大量的州際債券。
19由政府擔保的鐵路債券在20世紀四五十年代迅速增長，有力地推動了美國的鐵路建設。從19年底到20世紀，歐美資本主義國家相繼進入壟斷階段。為了保證原料和產品市場的來源，建立和鞏固殖民統治，加速資本的積累和集中，股份公司大量發行公司債券，不斷創造新的債券品種，從而形成了今天的多品種、多樣化的債券體系。