第二階段:1994轉1999——中國聯通清理“中外”項目。在急需資金的情況下，中國聯通從1995開始使用“中外”工程組網，* *涉及11個國家和地區的30多家大型電信運營商，但這種模式很不成熟，於是在1999的7月份，全面啟動了清理“中外”的工作。以此為契機，中國聯通明晰了改制上市的產權基本脈絡。
第三階段:1999到2000年——聯通海外上市融資。2000年6月，公司在香港和紐約成功上市，籌資56.5億美元，躋身世界首次公開發行股票史上的前十名。2002年6月5438日至10月，公司在上海成功完成a股上市，成為國內資本市場最大的上市公司。
第四階段:2002年，聯通CDMA商用，開始爭奪電信市場。2002年6月5438+10月8日聯通CDMA移動通信網正式開通。該系統壹期工程投資240億元，將改變GSM技術壹統天下的局面，使中國移動通信進入GSM與CDMA競爭發展的新階段。