價格折讓,因為從公告日到發行日壹般需要3個月左右的時間,壹些股票發行時,其定價(底價)甚至會低於市場價30%以上。
鎖定期為12個月。
在2006年證監會發布的《再融資管理辦法(征求意見稿)》中,除了發行人數不得超過10,發行價格不得低於市價的90%,已發行股份在12個月內(大股東認購為36個月)不得轉讓,募集資金用途符合國家產業政策,上市公司及其高管不得有違法違規行為。
私募包括兩種情況:壹種是大投資者(如外資)想成為上市公司的戰略股東甚至控股股東。以前沒有定向增發,只能從大股東手裏買股份(比如摩根士丹利和IFC聯合收購海螺14.33%股份),新股東出的錢進了大股東的口袋,對壯大上市公司的直接作用不大。另壹種是通過私募融資收購他人,迅速擴大規模。