標準差用於衡量證券的歷史或未來預測收益率值與其預期值之間的偏差(變動程度)。
如果要比較無風險收益率和無風險收益率的差異，就要用標準差系數作為指標。如果看哪個標準差指數比較大，就可以判斷哪個股價變動大，風險比較大。
壹般來說，因為無風險收益率的標準差小，而風險收益率大，所以它們的標準差系數小，後者大。
這樣，由於風險偏好的作用，投資者壹般願意挑戰標準差系數大的證券。