(壹)證券代銷\x0d\所謂證券代銷，是指承銷商代表發行人賣出證券，並在銷售期結束後將未賣出的證券全部返還給發行人的承銷方式。\x0d\證券代銷的特點是:\x0d\(1)發行人與承銷商的關系是委托代理關系。在代銷過程中，未售出證券的所有權屬於發行人，只委托承銷商辦理證券銷售事務；\x0d\(2)承銷商作為發行人的發起人，對未售出的證券不承擔責任，證券發行的風險基本由發行人自己承擔；\x0d\(3)由於承銷商不承擔主要風險，收益(手續費)小於承銷。\x0d\(二)證券承銷\x0d\所謂證券承銷，是指在證券發行時，由承銷商以自有資金購買本計劃發行的全部或部分證券，然後向社會公開銷售，未售出部分在承銷期滿時仍由承銷商持有的壹種承銷方式。\x0d\證券承銷分為兩種方式:壹種是全額承銷，壹種是限額承銷。全額承銷是指承銷商發行的全部證券，承銷商根據合同約定將向發行人支付的資金總額。配額承銷是指承銷商承銷發行人發行的部分證券。無論是全額承銷還是限額承銷，發行人與承銷商的關系都是證券交易的關系。承銷過程中未售出證券的所有權屬於承銷商。
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