p指債券的當前定價。CFt是指T期的現金流。r是指收益率，即市場利率。
適用於這個問題:
(1)p = 1000(1+12% * 5)/(1+12%)5 = 907.88元。其中，第壹個12%是票面利率，第二個12%是市場利率。分數線前的部分是壹次到期還本付息的現金流，第五年的現金流在分數線後貼現。
(2)P = 1000 *(1+12%)5/(1+12%)5 = 1000元。其中，第壹個12%是票面利率，第二個12%是市場利率。除數之前的部分是壹次性還本付息的現金流，除數之後是第五年的現金流貼現。