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以下兩種情況下公司債券的發行價應該算多少?

債券定價公式:p = ∑ CFT/(1+R) t。。是所有未來現金流的現值之和。

p指債券的當前定價。CFt是指T期的現金流。r是指收益率,即市場利率。

適用於這個問題:

(1)p = 1000(1+12% * 5)/(1+12%)5 = 907.88元。其中,第壹個12%是票面利率,第二個12%是市場利率。分數線前的部分是壹次到期還本付息的現金流,第五年的現金流在分數線後貼現。

(2)P = 1000 *(1+12%)5/(1+12%)5 = 1000元。其中,第壹個12%是票面利率,第二個12%是市場利率。除數之前的部分是壹次性還本付息的現金流,除數之後是第五年的現金流貼現。

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