大家都在說把企業做大做強。結果很多企業只是做大了,而不是做強了,倒閉了。要做大,首先是指規模。要做大,就得擴大投資。要擴大投資,就得借錢,銀行貸款必不可少。銀行貸款往往是短期融資,短期融資用於長期投資。結果現金流出現問題,拆東墻補西墻,最後自取滅亡。企業做大做強更重要。萬科的標桿是美國地產商帕爾迪。帕爾迪建立了控制財務風險的鐵律:長期有息負債與資本的比率(D/C)不得超過40%。對這壹財務指標的控制,使得帕爾迪的資產負債表輕松,連續55年盈利。萬科從2005年開始多渠道融資,其中相當壹部分是股權融資。長期有息負債率不高,2007年萬科必須繼續增加權益資本。因此,既要放開管理,又要收緊管理;市場自由化和金融緊縮;放開觀念,收緊制度。更註重營業收入、利潤、現金流、持續盈利。
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