從數理統計的角度來看，無風險資產是指投資收益的方差為零或標準差為零的資產。當然，無風險資產收益率和風險資產收益率之間的協方差和相關系數也是零。
理論上，只有中央政府發行的、期限與投資者投資期限相匹配的完全指數化債券才能被視為無風險資產。在實體經濟中，流通中完全符合上述條件的有價證券少之又少。因此，在投資實踐中，壹般將無風險資產視為貨幣市場工具，如國庫券利率。