在昨天《財報》中我們分析了長城、吉利、北汽三家車企2019年財報情況，雖說車市日子不好過，家家有本難念的經，但是我們依然看到為了跑贏大盤、為了逆勢求存大家所做的積極的努力。本期我們為大家帶來了比亞迪、壹汽轎車、東風汽車三家的2019年財報分析，壹起來看看它們的日子過得又如何呢？
比亞迪：利潤下降近半，新能源車銷量下滑7%
根據比亞迪發布的2019年度業績快報顯示，比亞迪在2019年實現營業收入1277.39億元，同比下滑1.78%；營業利潤為23.2億元，同比下滑45.31%；歸屬於上市公司股東的凈利潤為16.12億元，同比下滑42.03%。從數據來看，2019年比亞迪的營業收入基本與2018年持平，但公司的利潤卻“不太好看”，比亞迪在財報中解釋道，“主要為行業及政策變化及本期研發費用上升影響所致”。
的確，2019年對比亞迪並不太友好，上半年雖然有著203.6%的凈利潤增長，但隨著下半年新能源補貼退坡、國五切換國六政策的實施，導致比亞迪全年利潤出現虧損。
2019年比亞迪累計銷量為46.14萬輛，同比下滑11.39%。其中，燃油汽車銷售23.19萬輛，同比下滑15.02%；新能源車銷售22.95萬輛，同比下滑7.39%。從銷量結構我們可以看到，新能源汽車已經成為比亞迪最核心的業務板塊之壹，與燃油車銷量幾乎持平，所以壹旦政策波動、市場下行，比亞迪的利潤自然會受到很大影響。
至於研發投入方面，比亞迪雖未公示2019年具體的研發投入數字，但我們可以從專利申請數量上可以找到壹些端倪。根據全球汽車專利數據庫服務平臺的數據顯示，比亞迪在2019年申請的專利為2,463個，與2018年的1,803個相比有36.6%的增長。而且值得壹提的是，在申請的專利中，比亞迪的發明占比在50%以上，也就是說在2,463個專利中，有超過1,200個專利是比亞迪自主研發的，所以其在研發方面的投入增加可想而知。
其實比亞迪不止有汽車業務，比亞迪股份有限公司旗下有三大業務板塊，分別是汽車及相關產品業務、IT業務和新能源業務，其中光是IT業務就涉及多種產品，而且汽車業務也不僅僅是我們熟知的乘用車，還有城市軌道交通、商用車與專用車等方面，但其他業務的具體財務情況並沒有公布，所以我們也無從得知。雖說資料有限，但從銷量數據和研發投入這兩個方面來看，確實對比亞迪的盈利造成了不小的影響。2020年已知的消息是比亞迪將推出全新車型漢以及宋運動版，還將有多款改款車型上市，讓我們***同期待比亞迪2020年的市場表現。
壹汽轎車：銷量、營收雙增長，利潤卻下跌超70%
根據壹汽轎車發布的2019年財報顯示，壹汽轎車2019年累計銷量21.78萬輛，同比增長3.11%；全年營業收入實現276.64億元，同比上漲8.38%；凈利潤為5,277萬元，同比下滑74.05%。從數據來看，壹汽轎車在2019年實現了銷量和營收雙增長，但利潤的跌幅卻超過了70%，如此之大的反差在我們分析的這幾家車企中還是第壹次見到。
壹汽轎車方面在財報中表示，公司受國內乘用車市場下滑、國五和國六切換、貴金屬市場價格上漲、日元匯率上升及公司新老車型交替等影響使產品毛利率等財務指標減少；加之新品研發費用及計提的資產減值增加和確認的投資收益減少等綜合因素導致各項經營指標出現不同程度下降。
那麽問題來了，壹汽轎車到底虧在哪了？
雖然壹汽轎車的整體銷量是上升的，但作為“利潤奶牛”的壹汽馬自達銷量卻是同比下滑，2019年壹汽馬自達銷量為9.14萬輛，同比下滑16.1%。銷量的下滑導致壹汽馬自達在2019年的凈利潤僅有0.5億元，同比減少82%。別忘了在2017年的時候，壹汽轎車正是靠著壹汽馬自達34%的銷量同比增長、凈利潤1.99億元，才實現了從虧損到盈利的翻身。所以從這壹點來看，壹汽馬自達的凈利潤下滑是導致壹汽轎車凈利潤銳減的重要原因之壹。
另壹方面是壹汽轎車營業成本的增加。根據財報顯示，2019年壹汽轎車的營業成本為224.94億元，同比增加11%，高於營收8.38%的同比增長。具體來看，研發方面的投入為7.28億元，同比增加57.23%；管理費用為11.32億元，同比增加8.12%；財務費用為1132.32萬元，同比增加161.17%；銷售費用為26.02億元，同比減少1.66%。
研發方面的投入主要是為了構建奔騰T系列家族，目前奔騰品牌已經推出了T33、T77和T99三款SUV車型，初步完成T系列的產品布局，並取得不錯的市場反響。T系列的優秀表現也讓奔騰品牌在2019年的車市下行狀態下實現了33.4%的增長，去年銷量達到12.05萬輛，完成了壹汽轎車體系內超過壹半的銷量占比，成為壹汽轎車銷量增長的主力軍。
根據規劃，未來奔騰將推出“B、E、S、T”四大產品系列，涵蓋A0級到B級車，今年內將推出壹款純電動車、壹款A0級車和壹款SUV車型，其目標是用5年左右的時間，打造成壹個年產銷百萬級的品牌，從目前來看，奔騰正在朝著這個方向努力，任重道遠，奔騰加油！
東風汽車：營收同比下降，合資兩極分化
東風汽車集團2019年度業績報告顯示，東風汽車2019年實現營收1010.87億元，同比減少3.3%；歸屬於母公司的利潤為128.58億元，同比減少0.93%。銷量方面，東風汽車2019年累計銷量達到293.2萬輛，同比下滑3.9%，但仍好於整體車市8.3%的下滑，跑贏大市。
在整體車市下滑的情況下，東風汽車能夠有如此表現應該算是不錯了，但其實還不夠好，為什麽這麽說？因為東風汽車集團坐擁8個合資品牌，包括東風本田、東風日產、東風雪鐵龍、東風標致、東風雷諾、東風悅達起亞、東風英菲尼迪、納智捷，而這其中，除了東風本田和東風日產以外，其它幾個合資品牌都處於市場縮水階段。
尤其是三個法系品牌，雷諾2019年銷量只有1.86萬輛，同比下降62.87%，而神龍公司旗下的雪鐵龍和標致整體銷量也只有11.36萬輛，同比下降55.17%，這三大品牌銷量的大幅下滑，成為東風汽車2019年營收下滑的重要原因之壹。
不過幸好有東風本田和東風日產這兩個頂梁柱，才讓東風集團勉強維持了與2018年幾乎相同的利潤水平。2019年，東風本田累計銷量為78.89萬輛，同比增長13.2%；東風日產累計銷量為117萬輛，同比增長0.3%。其中，東風本田更是為東風汽車帶來了47.16億元的利潤貢獻，較2018年增加了3.79億元，可以說是股肱之臣。
自主品牌方面，東風汽車旗下擁有啟辰、風神、風行、風光和風度5個自主品牌，這裏面風度品牌就不多說了，目前旗下只有壹款MX6車型，算是勉強活著。其余四個品牌，啟辰2019年累計銷量12.28萬輛，同比下滑8.6%；風神累計銷量7.5萬輛，同比增長8.5%；風行累計銷售11.62萬輛，同比下降19%；風光累計銷量15.57萬輛，同比下降11.85%。
可以看出，只有風神的銷量是同比增長的，其余三個品牌都是同比下降。這5個品牌的在售車型加起來超過40款，產品可以說是相當豐富，但總銷量還不到50萬輛，究其原因就是缺乏能夠脫穎而出、頂梁柱產品。對於東風汽車來說，5個自主品牌各自為戰，並沒有起到良好的互相支撐作用，資源整合或許才是出路。
2020年對於東風汽車來說也是壹個考驗，畢竟東風汽車身處疫情重災區，遭受的影響最為嚴重。今年前兩個月，東風汽車累計銷量僅有1.32萬輛，同比下降29.66%，前兩月累計產量為1.39萬輛，同比下降39.69%。即便如此，東風汽車也並未調整2020年375萬輛的整體銷售目標，至於要如何達標？讓我們坐等東風汽車下半場發力吧！
寫在最後：
兩篇財報看下來，我們想跟大家說，銷量、利潤數字固然重要，但是並不是評價車企表現的唯壹指標。有些車企看上去很慘，賬面數字虧損，但它們正在為謀求長遠發展而加倍投入中，有些車企看上去很美，賬面數字是盈利增長，實則卻面臨很多可以預見的問題。所以對於車企財報這件事，大家還是要分析之後再給結論，不能光憑數字壹概而論。
本文來源於汽車之家車家號作者，不代表汽車之家的觀點立場。