券商深度研究報告涵蓋了電池鋰業的壹個新貴——中礦資源。公司先從地質找礦業務起步，通過外延並購切入以銫、銣、鋰為主的輕稀有金屬資源開發加工領域。
全資子公司董鵬新材料是最大的亮點。電池級氟化鋰產品市場占有率高達38%，已進入特斯拉產業鏈；它是中國最大的銫鹽生產商和供應商，也是世界第三大生產商和供應商，國內市場份額為75%。
1)電池鋰行業新貴
2018全資收購董鵬新材料，切入新能源領域。目前擁有3000噸電池級氟化鋰產能、6000噸電池級碳酸鋰產能，25000噸微粉氫氧化鋰項目正在建設中，預計2021二季度投產。
董鵬新材的業績承諾為:2018-2020年累計凈利潤分別不低於16000萬、3.4億、5.4億。截止到2019，12，董鵬新材有2018-2065438。
董鵬新材料擁有電池級氟化鋰的發明專利，是國內三大供應商，市場份額為38%，其次是贛鋒鋰業，市場份額為19%。與森田化工等客戶建立了長期合作關系。森田化學是特斯拉動力電池(松下)電解液的主要供應商。通過為森田化學持續供應優質氟化鋰，公司成功進入特斯拉供應鏈。
此外，最近六氟磷酸鋰價格開始上漲，a股相關公司天際股份、多氟多漲幅較大。公司的氟化鋰是六氟磷酸鋰的主要原料，占成本的28%。為國內六氟磷酸鋰及電解液龍頭企業提供氟化鋰產品。
2)太空時代的金屬銫
該公司也是世界上最大的銫和銣產品生產商。憑借擁有全球主要優質銫資源(加拿大Tanco礦)、全球兩大生產基地(加拿大溫尼伯、中國江西省新余市)和甲酸銫回收(英國阿伯丁和挪威卑爾根)的優勢，業務覆蓋銫礦開采、加工業務、銫精細化學品和終端消費市場全產業鏈。通過控制資源，將銫銣鹽產品的市場份額逐步提升至80%以上，並擁有定價權。
銫被廣泛使用，被稱為太空時代的金屬。下遊應用包括國防和軍工，如夜視成像、特種玻璃、放射性報警器、光電管、無線電管、軍用紅外信號燈；航空航天，如原子鐘(2000萬年)、火箭推進劑(1公斤銫)、在外太空產生的推力比其他任何燃料都大1100倍、離子推進發動機(比常規發動機輕10%-15%)
最近又漲價了，碳酸銫和硫酸銫分別漲了24%和6%。
3)估價:
通過業務拆分，券商認為，公司傳統地勘業務保持穩定增長，鋰鹽業務受益於產能釋放和下遊新能源汽車的持續增長，銫銣業務市場份額持續提升，應用空間廣闊，各項業務相比同業明顯被低估。
風險提示:股市有風險，入市需謹慎。