匯頂 科技 是壹家基於芯片設計和軟件開發的整體應用解決方案提供商，打造硬件、軟件與算法為壹體的系統級整體解決方案，為客戶提供壹站式服務，專註於芯片的設計研發，而晶圓制造、封裝和測試等環節則外包給專業的晶圓代工、封裝及測試廠商。
目前產品以指紋識別（光學指紋芯片、傳統電容芯片）和人機交互（觸控芯片）為主，面向的市場主要是以智能手機（核心市場）、平板電腦和筆記本電腦等為代表的移動智能終端市場，其中指紋識別為公司核心業務。
面向未來，公司拓展進入物聯網領域，構建芯片設計和軟硬件產品技術綜合物聯網平臺。
物聯網：通過物理感知（傳感器）、信息處理（智能芯片）、無線傳輸（5G、wifi、藍牙）等技術實現物與物、物與人的連接，達到智能化生活。
公司發展歷程可以概括為以下幾個階段：
匯頂以固定電話芯片業務起家。
第壹次爆發：電容觸控芯片
2006年研發出電容觸控芯片（人機交互業務）。
2010年電容觸控芯片實現小批量生產和銷售。
2011-2014年，隨著全球智能手機快速推廣，帶動公司電容觸控芯片銷售額迅速提升，迎來第壹次爆發性增長，2012年營業收入5.6億，同比增長543%。
第二次爆發：電容式指紋識別芯片
2013年9月，蘋果發布iPhone 5s，搭載電容式指紋識別技術（指紋解鎖），掀起指紋識別風潮。
基於觸控芯片技術積澱，2013年開始研發指紋識別芯片，2014年成功研制並推出電容式指紋識別芯片，並迅速成為全球主要供應商，2016年營業收入30.8億，同比增長175%，迎來第二次爆發性增長，匯頂在2018年超越FPC（瑞典廠商），成為電容式指紋識別芯片全球龍頭。
第三次爆發：光學式指紋芯片
2016年，匯頂開始以屏下指紋識別技術（光學式指紋芯片）為新的主攻方向。
2017年，率先展出全球首款屏下指紋識別技術，成為開拓者、先鋒者。
2017年，vivo推出首款光學屏下指紋手機X20 Plus（全屏手機），華為、OPPO、小米、三星隨後跟進，2018年蘋果發布iPhone X，首次以人臉識別取代指紋識別開啟刷臉時代。
2018年，匯頂推出商用屏下指紋識別技術。
2019年營業收入64.7億，同比增長74%，迎來第三次爆發性增長。
成長盈利能力
2012、2016、2019年，隨著新產品推出，迎來爆發增長，隨後增速放緩，盈利能力變弱。
由於技術外部性，指紋芯片行業後發者追趕速度較快，市場空間擠壓，趨於飽和，競爭激烈，因此對於行業參與者來說，在下壹代技術升級出現之前，率先開發出新產品並實現量產和商用是核心競爭力。
2017年，因電容指紋技術日趨成熟、市場飽和、競爭加劇，產品單價不斷降低,盈利能力下降，直至2018年下半年，光學式指紋芯片開始實現規模商用，又重新迎來新壹輪增長，2018年全年營收增長1.1%，盈利下降16%，同時股價也是最低點。
2019年，光學式指紋芯片迎來爆發式增長。
2020年，因研發投入力度持續增加，凈利潤下滑幅度相對較大。
資產負債結構
公司資金充足。
應收票據 、應收賬款、存貨占比越來越少。
匯頂 科技 是設計類公司，固定資產類占比較低，主要依靠研發驅動，因此人均產值、人均薪酬、人均研發投入可以反映公司最直接的競爭力。
營運能力
研發投入不斷加大，尤其是在2016年之後。
作為芯片設計行業，與時俱進、不斷創新是發展的關鍵。
競爭力
公司在指紋識別芯片領域綜合競爭力強大，是業內少數同時具備圖像傳感器設計、光學設計以及算法三大領域核心技術能力的公司，硬件、軟件與算法壹體化，兼容性更好，且縮短產品更新叠代周期，而競爭對手思立微、神盾仍需外購算法。
未來展望
1 、市場前景
集成電路行業是現代信息產業的基礎和核心，為國家戰略性產業。
集成電路設計是根據市場需求開發設計各類芯片產品，其成長主要取決於終端市場的發展，如智能手機、平板電腦、移動互聯網、 汽車 電子、醫療電子等。
2020年，全球半導體市場銷售總額4400億美元，其中美國半導體公司的銷售額約為2080 億美元，占比47%，中國銷售額約為1517億美元，占比35%。
智能終端市場，全球智能手機出貨量增速放緩，隨著5G基礎設施建設，隨後5G換機潮將助推市場復蘇。
物聯網領域，在人口紅利和流量紅利基本結束的背景下，隨著連接（5G、wifi、藍牙）、傳感器（眼睛）、智能芯片（大腦）技術的加速推進，使物聯網生態系統不斷完善和成熟，智能化生活變為現實，物聯網行業未來蘊含著巨大的時代機遇。
近年來在物聯網技術應用的可穿戴領域，全球智能可穿戴設備出貨量保持高速增長。
2 、行業格局
集成電路行業主要包括集成電路設計、制造及封裝測試三個領域。
FPC是瑞典的生物識別傳感器 科技 公司，初期主要依靠為中國內地各大銀行提供指紋識別系統，還是壹家名不見經傳的指紋識別廠商。
2012年蘋果收購AuthenTec，從此AuthenTec只為蘋果供貨不再向其他廠商提供任何產品及技術。
2013年9月，蘋果發布iPhone 5s，搭載電容式指紋識別技術（指紋解鎖），掀起指紋識別風潮。
FPC在指紋識別領域入局較早，且受益於AuthenTec只供應蘋果產品，2014年華為攜手FPC推出了指紋識別手機Mate7，隨後FPC與其他安卓系手機品牌合作，迅速拿下國內多數市場份額，2015年FPC營收增長1142%，兩年內增幅20倍。
匯頂 科技 以觸控業務（觸控芯片）進入手機市場，2014年調整戰略重心，將主攻方向轉向指紋識別市場，集中精力研發電容式指紋芯片，2014年推出指紋識別芯片產品，但作為後來者，其最初並未獲得大廠商認可，2015年營收增長31%，匯頂與魅族合作推出MX4 Pro，之後，匯頂不斷加大研發投入開始技術攻堅，於2016年開發出全球首款活體指紋檢測方案，此方案能夠識別假指紋，提高移動支付的安全性，優勢明顯，與魅族、中興等公司合作推出活體指紋技術產品PRO 6 Plus等。
2016年底又開發出全球首次將觸控和指紋合二為壹的IFS指紋識別方案，被華為P10等機型采用，在中高端安卓手機市場打破了FPC的壹家獨大，2016年營收增長175%。
2015年，FPC壟斷國內安卓機指紋芯片市場。
2016年，FPC占安卓手機指紋芯片份額40%，排名第壹。
2017年，匯頂與FPC展開激烈競爭, FPC稍占優勢。
2018年，匯頂反超FPC位居第壹，成為安卓陣營全球指紋識別方案第壹供應商。
隨著匯頂技術的不斷突破，FPC以往所具有的優勢不復存在，再憑借低成本本土化優勢和快速響應能力，成為了行業中流砥柱。
全面屏手機以大尺寸屏幕、視覺美感迅速占領市場並成為主流，目前全面屏手機分為人臉識別（面容ID識別技術）的蘋果手機陣容和指紋識別（屏下指紋識別技術）的安卓手機陣容，由於用戶體驗佳、解鎖方便、成本低等原因，指紋識別目前仍然具有優勢。
未來人臉識別+指紋識別雙結合的方案有望成為主流趨勢。
屏下指紋識別技術分為超聲波式和光學式。
超聲波指紋識別：發出超聲波掃描手指，建立3D指紋圖像與錄制好的指紋圖像進行對比識別，因超聲波的穿透性，對手機外觀設計限制很小。
光學屏下指紋識別：當手指擠壓屏幕時，反射光傳向屏幕下方的傳感器，得到清晰的指紋圖像與錄制好的指紋圖像進行對比識別。
目前光學式占據市場絕對優勢，雖然理論上超聲波式或許更為理想，但在實際使用中因為良率低、成本高、技術不成熟等原因導致采用此方案的手機較少，而光學式因技術成熟、供應鏈具有保障、成本低等原因成為市場主流，並有將此方案由中高端機向中低端機向下延伸的趨勢，市場規模的提升，使光學式成本再次降低。
2019年光學指紋方案約占整體屏下指紋市場的82%。
2019年在光學式指紋識別市場，匯頂憑借技術優勢獲得了75%的市場份額。
隨著5G手機逐漸普及新型折疊屏手機，匯頂在超薄光學指紋和側邊指紋都具備領先優勢。
5G手機零部件更多，空間設計要求更高，超薄光學指紋適用於5G手機，普通光學指紋厚2-3毫米，超薄光學指紋厚度約0.3 毫米。
LCD全面屏+背面指紋識別應用於低端手機。
LCD全面屏+側邊指紋識別正將廣泛應用於中端手機。
OLED全面屏（更薄）+屏下光學指紋應用於高端旗艦智能手機。
AMOLED全面屏+側邊指紋識別將應用於被認為是未來主流形態的折疊手機。
電容式指紋識別芯片參與者包括：Authen Tec、FPC、匯頂 科技 等
光學式指紋芯片主要參與者包括：Synaptics、匯頂 科技 、思立微、神盾。
總結
面對技術變革浪潮，即是挑戰也是機遇，匯頂選擇的是產業鏈成熟的高性價比路線，歐美公司選擇的是產業鏈不成熟的前沿路線，目前匯頂占據優勢。
匯頂已是全球指紋識別領域的中流砥柱，是否會面臨市場飽和下的增長壓力？還是隨著新技術的發展競爭者減少而保持持續增長？
次維空間 2021.6.5