黃金雖然是實物資產，但在國際上已經是默認貨幣。但是，這種貨幣沒有發行國，它的價值是基於世界範圍內相同的價值觀。國際儲備貨幣國家之所以掌握黃金定價權，正是基於黃金的貨幣屬性。國際儲備貨幣和黃金的相似之處在於都是公認的，都被全世界視為安全資產。所以兩者形成了互相替代和競爭的關系。因此，國際儲備貨幣國家自然可以通過調控本國貨幣政策來決定黃金價格。過去中國有壹個誤區，認為只要黃金儲備多了，就可以控制黃金的定價權。事實上，黃金作為儲備資產，存放在國庫中更大的作用是加強壹個國家的抗風險能力，而不是影響金價。如今，中國政府認為開設交易所可以控制黃金價格，這是荒謬的。
即使上海黃金交易所可以像倫敦證券交易所(全球最大的黃金交易所)壹樣進行黃金交易，但這並不意味著黃金定價權掌握在中國手中。畢竟交易所沒有定價權，價格由參與交易的各方決定。倫敦交易所的黃金價格主要由五大著名黃金商(巴克萊銀行、德意誌銀行、法國興業銀行、加拿大豐業銀行和香港上海匯豐銀行)決定，但現在上海黃金交易所引入了18家跨國銀行參與以人民幣計價的黃金價格的定價。上海黃金的價格最終由這18家銀行的博弈決定。