文｜柴達木
圖｜來源網絡
證監會20日晚間發布科創板科創屬性評價指標體系，提出了科創屬性具體的評價指標體系。
科創屬性評價指標體系采用“常規指標+例外條款”的結構，包括三項常規指標和五項例外條款。企業如同時滿足三項常規指標，即可認為具有科創屬性；如不同時滿足三項常規指標，但是滿足五項例外條款的任意壹項，也可認為具有科創屬性。
三項常規指標分別是“研發投入金額或研發投入占營業收入比例”、“發明專利”、“營業收入或營業收入復合增長率”。
中國公司若想在A股上市，必須滿足前三年內盈利，才有資格在中國證券交易市場進行首次公開募股。“遙不可及”的盈利，讓造車新勢力將目標主要集中在美股，如今，科創版率先推出科創屬性評價指標，無疑給陷入資金困局的造車新勢力增加了壹條非常重要的融資途徑。
根據三項常規指標和五項例外條款，我們來分析造車新勢力上市在科創版上市的優勢。
首先，最近三年研發投入占營業收入比例5%以上，或最近三年研發投入金額累計在6000?萬元以上
造車新勢力主打智能網聯汽車，自動駕駛、智能座艙等研發費用壹直處於高位，僅是引進人才，在世界各地建立研發中心，就投入不菲。小鵬汽車董事長兼CEO何小鵬表示，“智能化的研發和運營是未來小鵬汽車具有差異化，走向全球化的核心引擎。我們決定在整個小鵬汽車團隊中，保持自主研發和創新體系的同學占比超過50%。”
此外，小鵬汽車在中國的廣州、北京、上海、鄭州、重慶有研發中心和制造工廠，同時在香港和美國矽谷都有研發中心來做自動駕駛跟互聯網體系。
由於沒有詳細的數據，但從研發中心、人員配置比例依舊能看出研發在造車新勢力中的投入比重極高，之所以如此燒錢，研發是重中之重。此外，我們從已經上市的造車新勢力代表蔚來看研發投入，研發壹直居於高位，輕松滿足科創版科創性第壹個條件。
2019年，蔚來研發支出44.32億元。
2018年，蔚來用於研發的費用39.979億。
2017年，蔚來研發支出26.03億。
2016年，蔚來研發支出14.65億。
其次，專利方面。
有專業人士分析指出，“科創板沒有利潤要求，是註冊制，但這不代表沒有要求。壹個是信披，不能造假上市，另壹個是真科創（科技創新），不是傳統行業包裝上市。”
發明專利無疑成為了科創屬性的硬核標準，而造車新勢力在專利方面可謂得天獨厚。
數據顯示，2019年中國汽車專利數據統計分析榜單。小鵬汽車2019年全年專利公開量742件。在專利質量方面，小鵬汽車公開專利中發明占比達76.28%，居國內汽車企業第壹名。
截止2019年9月，威馬汽車申請和獲得的專利累計達到1,157項。威馬汽車獲得的專利授權主要為三電系統、電池管理、安全、人工智能（自動駕駛、智能座艙）等多個智能電動汽車相關核心技術領域。其中，威馬汽車在人工智能領域獲得的專利授權數量已累計突破百項。
第三，營業收入。具體是指最近三年營業收入復合增長率達到20%，或最近壹年營業收入金額達到3億元。
營業收入這壹條，是三個條件中最容易滿足的壹條。
動力電池方面，長城旗下的動力電池公司蜂巢能源和比亞迪電池分拆上市最有可能在科創版實現。比亞迪對電池研發投入和專利數有目***睹，和蜂巢壹樣，滿足科創版上市要求不是難事。
退壹萬步，即便不滿足三項常規指標，滿足五項例外條款的任意壹項，也可認為具有科創屬性。
威馬創始人沈暉表示，公司對在美國首次公開募股（IPO）持開放態度。沈暉表示，公司內部有壹個團隊正在研究美國、香港或中國大陸IPO的相關建議。不過沈暉有壹次曾在朋友圈發文，說自己回國創業，當然希望在中國本土上市。
理想汽車則被指將要赴美上市。
小鵬汽車和拜騰、零跑等其他造車新勢力，暫未表明具體上市時間表和上市地點。
寫在最後
無論最終是否在科創版上市，科創版科創屬性評價指標體系的發布，對於亟需融資的造車新勢力，都是好事壹樁。
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