前兩天北向資金逆勢抄底。市場情緒在29日得到顯著提振，三大股指大幅高開，滬深兩市僅370多只個股低開。
在這壹波“反攻”中，鈉離子電池板塊功不可沒。
7月28日盤面上，大盤連跌兩日，題材概念表現低迷，鈉電池板塊則是逆勢大漲，聖陽股份漲停，華陽股份漲超8%，容百 科技 、寧德時代漲超6%，欣旺達、鵬輝能源等沖高。接著在29日繼續Carry全場，整個板塊大漲6%。 從年初至今，Wind鈉電池指數漲幅已經超過50%。
追本溯源，這場鈉電池旋風，因寧德時代而起。
7月29日下午15:30，寧德時代鈉離子電池發布會上，董事長曾毓群向市場官宣了公司第壹代鈉電池產品。
其實早在今年5月份，曾毓群就已經向外界透露了寧德時代的鈉電池。在隨後的2個月裏，市場對於鈉電池的討論也層出不窮。 此次寧德時代發布的鈉電池，其應用範圍、市場潛力，則是遠超市場預期。
不過話又說回來，此次“超預期”的發布會也是意料之中：
對於寧德時代這家公司而言，擁有超強技術創新能力，精準把握市場需求和實現產業安全的關鍵環節，才能在國際競爭中直面海外巨頭，並且撐起現階段市值。
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市場對鈉電池的討論
此前市場對於鈉離子電池的預期，基於幾個大前提。
首先在成本端，鈉電池成本低於鋰電池。 產業鏈成熟的情況下，無論是電池正負極還是電解液，鈉電池成本相比鋰電池都更低，而隔膜技術、生產線、生產工序與鋰電池相似，發展工藝成本較低。據英國鈉離子電池公司FARADION預測，在規模生產後，鈉離子電池成本比鋰離子電池成本低30%。
鈉元素相比於鋰元素，在地殼中儲量更豐富、分布更均勻。因此除了更易獲得之外，還很好規避了此前鋰電池供應鏈對外依存的問題，價格體系更加穩定。
其次在需求端，鈉離子電池的理論性能能夠滿足特定需求。 能量密度方面，鈉電池理論上達到100~150Wh/kg，與主要兩種電池類型對比，雖然仍然低於鋰電池的120~180Wh/kg，但大大超過鉛酸電池的30~50Wh/kg。
安全性上，鈉離子電池的電阻比鋰離子電池高，所以當發生短路等現象時，鈉離子電池的安全性能相對更高。鈉離子電池的電解液已被證明比鋰離子電池更穩定。
此外，鈉電池可放電至0V，在儲存、運輸方面比鋰電池更穩定；鈉電池回收經濟價值較鋰電池高，可持續性更強，也可以進壹步節約使用成本。
基於上述條件，市場預期 鈉電池在電網儲能、低速電動車場景下的鉛酸電池替換、大型交通設備動力供應等，對能量密度要求略低、對電池穩定性和成本更加敏感的應用場景下，將有廣闊前景。
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寧德時代鈉電池，超乎預期
寧德時代本次發布的壹代鈉電池，盡管 大多數內容與市場預測基本相符，但有許多超預期的部分。
在正極材料方面，寧德時代構建了高通量材料集成計算平臺，能夠在原子級別上對材料進行模擬計算和設計仿真。因而在壹代鈉電池研發上，公司對普魯士白、層狀氧化物等材料的體相結構進行電荷重排，對材料表面進行重新設計，解決了材料在循環過程中快速衰減的世界性難題，是創新材料具備產業化條件。
負極方面，寧德時代開發了壹種硬碳材料，具備優異循環機性能，整體指標與現在主流負極材料石墨相當。
公司還開發了相應的獨特電解液系統。
在制造工藝方面，寧德時代壹代鈉電池的工藝，可以與目前鋰電池的制造工藝、設備相兼容。
因此在具體性能參數上，壹代鈉電池的 能量密度做到了160Wh/kg，與磷酸鐵鋰電池能量密度相當； 在常溫下充電，15分鐘電量達到80%，具備快充能力；在系統集成效率方面，可以達到80%以上。總的來說，能量密度略低於目前的磷酸鐵鋰電池，但在低溫性能、快充、高功率場景下具有明顯優勢。
也正是基於以上特征，此前被認為難以應用在新能源 汽車 場景上的鈉電池， 寧德時代真就做成了新能源 汽車 的電池包。
在電池集成方面，公司開發了AB電池解決方案，也就是在壹套電池中同時采用鋰電池、鈉電池，按照壹定比例排列混搭，再通過算法進行均衡控制，實現兩種電池的“取長補短”。
寧德時代已開始進行鈉電池產業化布局，計劃於2023年形成基本產業鏈。
此外，在這次發布會還透露了壹個重要信息： 下壹代鈉電池的能量密度將會突破200Wh/kg。
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抓住發展的拐點、痛點
鈉電池其實並不是新事物。
對這種技術路線的研究大約開始於19世紀，興起於20世紀70年代，幾乎與鋰電池同時起步。但由於在能量密度上與鋰電池存在差距，鈉電池的發展相對緩慢得多。
時至今日，市場對於電池的需求發生了壹些變化，鈉元素才再次“被請出山”。
對中國的發展而言，能源更是繞不開的話題。 後工業革命全球工業體系建立在化石能源之上，在近代落後挨打的中國急需完成工業化，因而積極融入全球工業體系，完成了改革開放之後的經濟騰飛。
然而時間來到21世紀，“卡脖子”問題成了達摩克利斯之劍；過度排放帶來的環境變化，也對可持續發展願景提出了挑戰，由此提出的“碳中和”目標，將為人類 社會 生產力帶來深刻的變革，給各行各業帶來深層次的影響。
與此同時，經濟增長的需要日益緊迫。 能源是人類 社會 發展的物質基礎。人們調用化石能源的效率見頂，意味著化石能源革命帶來的技術紅利期接近尾聲，沒有更先進的底層技術支持，發展邊際效益逐漸減弱。隨之而來的是增量市場空間的減少，換言之，內卷。
於是擺脫化石能源依賴，成為實現“雙碳”目標，以及確保能源安全、工業體系獨立自主、推動產業轉型升級促進生產力發展的重要手段。
我們今天看到的壹系列趨勢，消費電子產品的叠代升級， 汽車 的電氣化和電子化，大數據和雲計算中心乃至量子計算機的超強算力，無不是這壹手段在生活層面上具象化的投影。不過實現這壹目標，關鍵環節還沒有解決——如何儲能。
能源轉化和存儲是新能源發展的核心。 現有技術條件下，新能源的成本依然很高。盡管在生產環節，光伏、水電、風電成本在不斷下降，發電量節節攀升，但仍不能向需求端提供穩定的電力供應。如何能夠將電力儲存起來，在發電低估時段輸送給需求端？目前最可行的儲能路徑依然是氫能和電池。由於氫能在儲運過程中存在較大技術難題，因此現階段，更多人將目光聚焦在了電池方案上。
而寧德時代此次公布的鈉電池，成本較低而且在儲運環節擁有極大優勢，不僅有望打通未來新能源體系的關鍵環節，而且能夠滿足更下遊的應用場景的需求，廣闊市場空間更有助於技術研發的變現，形成規模效應，進壹步降低技術邊際成本。
這也解釋了寧德時代鈉電池發前夕，資本市場掀起的波瀾。
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寧德時代的創新“基因”
針對未來規劃，寧德時代在發布會上進行了明確的闡釋。
公司將在三個戰略方向上做出努力：
以可再生能源發電和儲能替代固定式化石能源；以動力電池助力電動車的發展；以電動化和智能化的集成作為壹個創新，以加快各領域的新能源替代過程。
結合鈉電池發布以及近年來的積極布局，儲能作為寧德時代的下壹個重要戰略版圖，已經箭在弦上；動力電池系統業務，也將隨著技術進步繼續發展壯大。
截至2020年，儲能系統業務占比僅為3.86%。而動力電池系統仍是寧德時代最大營收來源，占比78.35%；電池材料業務占比則達到6.81%。但如果拉長回溯的時間尺度，儲能業務的營收增長迅速，2018~2020年增速分別達到10.52倍、2.22倍、2.18倍。
展望未來，儲能行業即將駛入發展快車道，對應業務板塊想象空間巨大。結合券商觀點， 寧德時代儲能業務營收將在2021~2025年期間，從約60億增長到400億元的水平；
電池材料業務同期營收預計由50億增長到90億元；
面向產業鏈末端、目前占比最大的動力電池系統業務，考慮到新能源 汽車 銷量增長帶來動力電池裝機量提升，以及公司技術創新、上遊原材料布局帶來的成本控制能力，同期預計將由800億增長至3500億元。
在此基礎上， 采用EV/EBITDA方法進行估算，寧德時代股價將達到500~700元的區間，高於現金流折現和PE相對估值法得到的結果。 事實上，對於寧德時代目前的市值水平來說，後兩種方法無疑會造成價格低估，造成“大象起舞”的錯覺。
對於寧德時代這種，在減值計提方面過於保守、仍然處在發展早期階段的“成長股”來說， 創新是公司的“基因”，更是確認其未來業務增長的重要因素。 寧德時代現有超過5500名研發人員，據此前的統計，占員工總數超過19%，遠高於業內同行。而在這5500人中，超過百人擁有博士學歷，1300多人擁有碩士學歷；
研發投入方面，2021Q1，公司研發費用11.81億元，同比增長84.88%，占營收比重超過6%，同樣是行業中研發投入比重的第壹梯隊。據2020年的統計資料，寧德時代已經掌握2969項境內專利和348項境外專利，正式申請專利合計3454項。
所以回歸到此次鈉電池發布。
要知道，電池的化學體系非常繁雜，其中需要涉及數十種成分、納米級材料，在有限空間內進行能量轉換，還要保證安全性、循環壽命、倍率性能，這門科學之精妙需要對電池材料擁有全面的理解。另壹方面，AB電池集成方案的創意需要其電控系統對不同化學體系精準動態調整。
這些，都需要強大的創新能力作為支撐。
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尾聲
短短幾年的時間裏，寧德時代的產業集群效應，吸引了上汽、格林美、廈鎢等50多家上下遊企業在福建寧德落戶，讓這個曾經的18個集中連片特困地區成為全球最大動力電池生產基地，全球1/4電動 汽車 的原產地。
不少千億市值的電池產業鏈玩家，踏在這條賽道上獲得了資本青睞，而帶動行業跑起來的就是寧德時代這批“千裏馬”。
技術不斷創新，也讓寧德時代自身從對手中脫穎而出，支撐其萬億市值。
從最早的方形、軟包、圓柱電池，到後來2019年通過CTP高集成動力電池開發平臺和NCM811電池，再到最近的V2G分布式儲能網絡和今天的鈉離子電池，寧德時代已經建立了涵蓋產品研發、工程設計、測試驗證、工藝制造等領域的完善研發體系，並不斷推動升級。
也正是這種特質，支撐著寧德時代直面海外巨頭們的競爭。截至7月29日，寧德時代以29.9%的市占率排名全球動力電池供應商第壹名，其次是LG新能源（24.5%）、松下（15%）。
但除了公司自身的發展，更需知創新正是我們這個時代，行穩致遠最重要的動力之壹。
偉人曾說：“ 科技 就是第壹生產力。”
大而言之，每壹次 科技 、能源革命、新技術興起，都會創造出無限的增量空間，將人類 歷史 向前推進；於個 社會 和個人來說，技術亦是改變生活方式、生存狀態的關鍵變量。
因此，掌握創新，即掌握未來。