股票估值是對公司內在價值的持續評估,它往往取決於公司的資產和盈利能力。估值常用的指標是市盈率,也是通過公司的現金流來實現,看新增資產能給公司帶來多少新價值。而且通過計算,我們會發現,a股部分公司的估值非常高。情況越高,收回投入資本的時間越長,情況越低,收回資本的時間越短。估值還有壹層含義,就是目前的股價離其真實價值相差甚遠,價值越高泡沫越大,反之越接近其價值,後期還有進壹步上漲的空間。但是價格越低越好,有時候發現很多價格高的反而更好。
股價的上漲與其流動性有壹定的關系。壹只股票的流動性越好,溢價的可能性就越高,這種情況可能會造成很多股票價格遠遠大於其價值。這是a股估值普遍偏高的壹個非常大的原因。a股市場有很多散戶。這些投資者不太看重股票的投資價值,更看重短期的差價,所以買賣非常頻繁。正因為如此,壹般a股市場都高於港股和美股市場的估值。
除了日內交易,還有壹種觀點認為,中國經濟發展很快,新興市場本來就是估值較高的相對穩定的市場,因為增長很快。所以認為a股市場的高估值也是合理的。作為各行各業市場占有率都很高的龍頭企業,發展很快很正常。
為什麽a股估值普遍較高,就是以上兩點。目前如果用估值法來確定股票操作,可以拉長分析周期,分析5-10年的投資前景,然後用波段操作來提高股票的實際收益率。多學學股票,學學戴星星怎麽脫帽子。