(1)基本利率
基礎利率是投資者要求的最低利率。壹般以無風險國債收益率作為基礎利率的代表，不同期限的債券應選擇相應的基礎利率基準。
(2)風險溢價
債券收益率與基礎利率之間的利差反映了投資者在投資非國債時面臨的額外風險，因此也稱為風險溢價。可能影響風險溢價的因素包括:
1.發行人類型。不同類型的發行人代表不同的風險和收益，他們履行合同義務的能力也不同。例如，工業公司、公共事業公司、金融機構和外國公司等不同發行人發行的債券與基礎利率之間存在壹定的利差，有時稱為市場內利差。
2.發行人的信用評級。債券發行人自身的違約風險是影響債券收益率的重要因素。債券發行人的信用程度越低，投資者要求的收益率越高；反之，則更低。
3.提前贖回等其他條款。如果債券發行條款包括提前贖回和其他對債券發行人有利的條款，投資者將要求比同類國債更高的利差；相反，如果條款對債券投資者有利，投資者可能會要求較小的利差。
4.稅收負擔。債券投資者的納稅狀況也會影響其稅後收益率。
5.債券的預期流動性。債券交易具有不同程度的流動性，流動性越大，投資者要求的收益率越低；反之，要求的收益率越高。
6.有效期。由於債券價格的波動和到期時間的長短