相對估值是與其他公司相比，主要有兩種方法:
-可比公司分析(在投資銀行中簡稱為“交易公司”)。
-先例交易分析(在投資銀行中簡稱為“Dealcompas”)
前者以二級市場上市公司為參照，後者以M&A過往案例為坐標。公司上市的每壹天都會有實時定價，所以用公司的盈利指標(如銷售額、營業收入、凈利潤等)來劃分價格。)可以給出壹個“倍數”來和同行業其他公司對比，看看哪個更便宜，哪個更貴(P/E，P/B，P/S，EV/EBITDA都是邏輯)。可比公司分析適合公司上市，看同行業給出什麽倍數，或者看並購時是否需要給出很多溢價(比如透露A的市盈率會比其他行業高50倍，但只有20倍。這時候就不用考慮在50倍市盈率的基礎上給什麽溢價了，因為已經定價進去了)。
沒有市場每天給壹個沒有上市的公司的股票定價，所以只有在有交易的時候才會有新壹輪的定價(比如股權融資，賣老股等。).除非妳之前參與過上壹輪交易，否則外界只能通過挖公司官網、年報、新聞等渠道找到上壹輪交易的定價。先例交易分析是並購中常用的估值方法。所謂並購，其實就是老股出售，現有股東把自己的股份賣給想進來的新股東。
另壹個重要的考慮因素是控制溢價，這是控制壹個企業(50%+持股)所需的溢價，因為控制可以任命董事、更換管理層、裁員、出售不盈利的部門等等。這些決策權比買壹家公司的股票等著升值和分紅更有價值。但可比公司分析看的是公司上市交易層面，不包括控制權溢價。所以要做壹個取得控制權的並購(直接買50%+或者把現有持股比例提高到50%+)要看歷史上可比公司的控股交易先例。
先簡單說壹下絕對估值。絕對估值有兩種常用方法:
-貼現現金流分析(“DCF”)
-杠桿收購分析(簡稱“LBO”)
絕對估值比較復雜，因為需要建立模型，還有很多預測細節。簡單的預測只需要壹個粗略的損益表，復雜模型的三個報表都需要建立。銷售需要細分(產品線，高中低端，壹二三線區域+國際銷售，擴張計劃等。)，而還債需要單獨預測(現金流還剩多少利息，什麽情況下，是否足夠正常經營，是否需要短期借款等。).
總之，DCF是對評估對象的未來現金流量進行折現，但由於主觀因素對假設的影響較大，所以常作為參考(計算每股股票價格)；LBO主要著眼於估值公司的未來收益，常用於私募股權投資(計算IRR收益率)。
與相對估值不同，絕對估值只關註公司本身，預測其未來現金流，然後再回來折算其現值。用這種思路得到的估值更能體現公司的內在價值。之所以稱之為“內在價值”，是因為它是基於公司未來發展的分析結果，不受市場情緒波動的影響。但由於模型需要很多假設，DCF更適合於未來可以預測的公司，比如某個煤礦。勘探完原料量，預測了開采成本，就基本可以算出這個礦未來能賺多少錢，今天能賣多少錢。
DCF的壹大優勢就是不受市場情緒波動的影響。從技術上來說，妳最終得到的數字可以捕捉到公司的全部價值，如果牛市和熊市失控也與妳無關。當然，真的碰上了金融危機，最終的銷售價格和銷量可能會受到影響，也會影響公司的估值。
LBO和DCF沒有太大區別。它只算回報，所以主要適合投資者，大部分適合私募基金(PE)或者對沖基金(HF)，因為他們真正賺大錢的投資往往是有杠桿的。杠桿就是借錢，借錢需要還本付息。所以杠桿收購適合現金流強或者有大量抵押資產的公司。這些公司即使遇到問題，也可以出售資產償還債務，不會讓公司清盤，損失股權價值。
更多詳情請參考:/question/19550629。
我之前的學術課程也做過類似的公司估值，比較復雜。有了絕對估值，未來收益預測要考慮的事情就多了，比如公司的外部環境和內部環境。有了相對估值，就不容易找到特別相似的企業，因為企業結構和業務都不壹樣；建議通過比較這兩種估計可以得到合適的結果。