當時外界猜測是為了加快禹洲生活服務的上市進程。禹洲也做出了回應，魚枷生活服務的上市還在繼續推進。
5438年6月+2020年2月，宇宙集團開始將其“商業管理+物業管理”打包入魚枷生活服務，赴港上市，但招股說明書兩次無效。
用了壹年多，還是失敗了。想加快速度可以理解。
但現在已經落地的消息是，華潤萬象人壽擬以不超過654.38+0.06億元的轉讓價格，收購禹洲集團公司子公司禹洲物業服務全部已發行股本。
宇宙物業是魚枷生活服務的兩大業務分支之壹，主要從事住宅物業管理服務，貢獻了魚枷生活服務約80%的收入。
看來，林的重心已經轉移到生活服務，這可能也是推動這次收購和合並的原因之壹。
按照目前的說法，魚枷生活服務的上市並沒有被擱置，而是單獨在商業管理平臺上市。
而魚枷生活服務的商管業務規模和利潤並不突出，能不能上市還需要另說。可以肯定的是，這還需要時間。
宇宙集團等不及了。
我之前說過，今年65438+10月是房企的償債小高峰。禹洲集團是最迫切的代表之壹，有著較大規模的幸存美元債務。
據統計，目前宇宙集團仍有14美元債務，規模為57.27億美元，折合人民幣約350億元。
其中，6月到期的美元債務有兩筆5438+10月，期限* * * 5.79億美元，計37億人民幣。
具體來看，2019年6月發行的5億美元債券，票面利率8.625%，將於19年10月23日到期，目前規模為2.42億美元；
2065438+2007年6月又發行了3.5億美元債券，票面利率6%。65438+2007年10月25日到期，現有規模3.37億美元。
這種急於出售禹洲地產的行為，想必是為了緩解母公司的債務壓力。
事實上，壹大筆錢不會這麽快到了。這個公告只是締結了壹個框架協議，華潤萬象人壽也設置了很多前提條件。
公告稱，在支付條款上，華潤萬象人壽支付的不低於67%的對價的首期對價(含保證金)存入托管賬戶後，雙方將根據框架協議進行交割。
剩余對價(即在途交付面積和合同約定面積的對價)自股權轉讓協議簽訂之日起，根據管理區域的實際交付進度每半年支付壹次。
交易最終價格未定，影響因素包括盡職調查結果、目標集團債務及相關債務項目等。
此外，還有合並失敗的風險。如禹洲集團公告所述，收購可能無法進行。股東和潛在投資者在買賣公司證券時應保持謹慎。
剔除其他因素，如果出售成功，宇宙集團預計在截至2022年6月65438+2月31的會計年度，確認出售公司的利潤約為719萬元(扣除出售的成本和費用前)。
即便如此，7億元的收入在宇宙集團的債塔面前用處不大，最多是釋放市場信心。
出售資產只是權宜之計。接下來，宇宙集團的美元債務問題仍然需要解決。
消息稱，禹洲集團近日已開始與摩根大通、海通國際等財務顧問就其美元債務的潛在換股要約展開討論。
知情人士透露，具體細節並不清楚，但大概率會重點關註其美元債宇宙8.625 01/23/22，現有規模2.42億美元。
事實上，宇宙從去年年底就開始安排融資，目前仍無力應對美元債務到期的問題。
早在2021，11，REDD就援引知情人士消息稱，宇宙集團與橡樹資本簽訂了壹筆40億元人民幣的貸款合同，貸款可在兩周後提取，條款尚不明確。
接著，宇宙集團質押深圳總部大樓，獲得貸款11億元，由某中資股份制商業銀行提供，現已全部退出。
年底壹個多月，宇宙還公開披露獲得新增貸款授信額度76.5億元。
壹般來說，融資獲得的資金足以覆蓋6月65438+10月到期的美元債務。但很明顯，這筆錢似乎被挪作他用，或者很難提取。
暫時不討論貸款額度去哪了。
宇宙集團債務高企，需要填補的窟窿絕對不止壹塊錢的債務。
截至2021上半年末，渝州集團負債總額為1388767億元，其中流動負債898.07億元，占負債總額的65%，主要為其他應付款，壹年內到期的短期債務為151.765438億元。
禹洲集團擁有209.44億元現金及現金等價物，似乎可以覆蓋短期債務。
但是，聲明中有甘昆。禹洲集團2021年半年報中，應付賬款累計金額為11650萬元，需在壹年內按要求償還。
這樣算下來，宇宙集團壹年需要支付的資金總額已經超過了280億元，遠遠超過了手中的現金。
壓力不是太大。
今年，除了宇宙集團到期需要償還的7.2億美元債務外，在國內債務方面，今年將有65億元債券到期或回售。
過去積累的高額債務都是禹洲集團這幾年沖刺規模造成的。
從2017開始，宇宙集團制定了2020年銷售額突破1000億元的目標，開始大舉擴張土地。即使利率很高。
數據顯示，從2018年到2020年，宇宙集團的平均融資成本分別為7.23%、7.12%和7.19%，而大部分美元優先票據的利率都超過了8%。
因此，利息支出很高。2018年至2020年，其利息支出分別為30.5億元、43.38億元和56.5438+070億元，嚴重侵蝕利潤。
宇宙集團財務數據的真實性存疑，尤其是收入和利潤方面。
去年年初，威州集團2020年財報出現大“雷”現象。2020年財報顯示，宇宙集團實現營收10412億，同比下降55.2%；歸母凈利潤同比暴跌96.76%，至1.1.7億。
2020年半年報顯示，宇宙集團半年實現營收140.07億，凈利潤1065.438+09億。
半年營收小於全年營收的情況也很少見。後來，宇宙集團對2020年上半年業績進行了大幅修正，營收從654.38+04.07億減少到2065.438+08萬，歸母凈利潤從654.38+006.5438+09萬減少到-265.438+08萬。
顯然是掩蓋了之前的真實水平。
禹洲集團披露2020年年報後，多家評級機構下調禹洲集團評級，甚至將其列入負面觀察名單。
惠譽還在評級報告中指出，“禹洲集團的收入和隱含現金支付(客戶存款的變化加上年內登記的收入)低於該公司報告的合同銷售總額，並且這壹差距在過去兩到三年中有所擴大。”
大意是宇宙集團的合同銷售總額與其收入不匹配。
註水銷售還是“真錘”。2021年，嘉裏榜單顯示，宇宙集團全口徑銷售金額6543.8+005億元，排名第40位。
號稱入千億的宇宙集團，其真實銷售額卻是個謎。
此外，去年豫州集團克制拿地，在余糧不多、庫存有限的情況下，未來增長成謎。
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