當時外界猜測是為了加快禹洲生活服務的上市進程。禹洲也做出了回應,魚枷生活服務的上市還在繼續推進。
5438年6月+2020年2月,宇宙集團開始將其“商業管理+物業管理”打包入魚枷生活服務,赴港上市,但招股說明書兩次無效。
用了壹年多,還是失敗了。想加快速度可以理解。
但現在已經落地的消息是,華潤萬象人壽擬以不超過654.38+0.06億元的轉讓價格,收購禹洲集團公司子公司禹洲物業服務全部已發行股本。
宇宙物業是魚枷生活服務的兩大業務分支之壹,主要從事住宅物業管理服務,貢獻了魚枷生活服務約80%的收入。
看來,林的重心已經轉移到生活服務,這可能也是推動這次收購和合並的原因之壹。
按照目前的說法,魚枷生活服務的上市並沒有被擱置,而是單獨在商業管理平臺上市。
而魚枷生活服務的商管業務規模和利潤並不突出,能不能上市還需要另說。可以肯定的是,這還需要時間。
宇宙集團等不及了。
我之前說過,今年65438+10月是房企的償債小高峰。禹洲集團是最迫切的代表之壹,有著較大規模的幸存美元債務。
據統計,目前宇宙集團仍有14美元債務,規模為57.27億美元,折合人民幣約350億元。
其中,6月到期的美元債務有兩筆5438+10月,期限* * * 5.79億美元,計37億人民幣。
具體來看,2019年6月發行的5億美元債券,票面利率8.625%,將於19年10月23日到期,目前規模為2.42億美元;
2065438+2007年6月又發行了3.5億美元債券,票面利率6%。65438+2007年10月25日到期,現有規模3.37億美元。
這種急於出售禹洲地產的行為,想必是為了緩解母公司的債務壓力。
事實上,壹大筆錢不會這麽快到了。這個公告只是締結了壹個框架協議,華潤萬象人壽也設置了很多前提條件。
公告稱,在支付條款上,華潤萬象人壽支付的不低於67%的對價的首期對價(含保證金)存入托管賬戶後,雙方將根據框架協議進行交割。
剩余對價(即在途交付面積和合同約定面積的對價)自股權轉讓協議簽訂之日起,根據管理區域的實際交付進度每半年支付壹次。
交易最終價格未定,影響因素包括盡職調查結果、目標集團債務及相關債務項目等。
此外,還有合並失敗的風險。如禹洲集團公告所述,收購可能無法進行。股東和潛在投資者在買賣公司證券時應保持謹慎。
剔除其他因素,如果出售成功,宇宙集團預計在截至2022年6月65438+2月31的會計年度,確認出售公司的利潤約為719萬元(扣除出售的成本和費用前)。
即便如此,7億元的收入在宇宙集團的債塔面前用處不大,最多是釋放市場信心。
出售資產只是權宜之計。接下來,宇宙集團的美元債務問題仍然需要解決。
消息稱,禹洲集團近日已開始與摩根大通、海通國際等財務顧問就其美元債務的潛在換股要約展開討論。
知情人士透露,具體細節並不清楚,但大概率會重點關註其美元債宇宙8.625 01/23/22,現有規模2.42億美元。
事實上,宇宙從去年年底就開始安排融資,目前仍無力應對美元債務到期的問題。
早在2021,11,REDD就援引知情人士消息稱,宇宙集團與橡樹資本簽訂了壹筆40億元人民幣的貸款合同,貸款可在兩周後提取,條款尚不明確。
接著,宇宙集團質押深圳總部大樓,獲得貸款11億元,由某中資股份制商業銀行提供,現已全部退出。
年底壹個多月,宇宙還公開披露獲得新增貸款授信額度76.5億元。
壹般來說,融資獲得的資金足以覆蓋6月65438+10月到期的美元債務。但很明顯,這筆錢似乎被挪作他用,或者很難提取。
暫時不討論貸款額度去哪了。
宇宙集團債務高企,需要填補的窟窿絕對不止壹塊錢的債務。
截至2021上半年末,渝州集團負債總額為1388767億元,其中流動負債898.07億元,占負債總額的65%,主要為其他應付款,壹年內到期的短期債務為151.765438億元。
禹洲集團擁有209.44億元現金及現金等價物,似乎可以覆蓋短期債務。
但是,聲明中有甘昆。禹洲集團2021年半年報中,應付賬款累計金額為11650萬元,需在壹年內按要求償還。
這樣算下來,宇宙集團壹年需要支付的資金總額已經超過了280億元,遠遠超過了手中的現金。
壓力不是太大。
今年,除了宇宙集團到期需要償還的7.2億美元債務外,在國內債務方面,今年將有65億元債券到期或回售。
過去積累的高額債務都是禹洲集團這幾年沖刺規模造成的。
從2017開始,宇宙集團制定了2020年銷售額突破1000億元的目標,開始大舉擴張土地。即使利率很高。
數據顯示,從2018年到2020年,宇宙集團的平均融資成本分別為7.23%、7.12%和7.19%,而大部分美元優先票據的利率都超過了8%。
因此,利息支出很高。2018年至2020年,其利息支出分別為30.5億元、43.38億元和56.5438+070億元,嚴重侵蝕利潤。
宇宙集團財務數據的真實性存疑,尤其是收入和利潤方面。
去年年初,威州集團2020年財報出現大“雷”現象。2020年財報顯示,宇宙集團實現營收10412億,同比下降55.2%;歸母凈利潤同比暴跌96.76%,至1.1.7億。
2020年半年報顯示,宇宙集團半年實現營收140.07億,凈利潤1065.438+09億。
半年營收小於全年營收的情況也很少見。後來,宇宙集團對2020年上半年業績進行了大幅修正,營收從654.38+04.07億減少到2065.438+08萬,歸母凈利潤從654.38+006.5438+09萬減少到-265.438+08萬。
顯然是掩蓋了之前的真實水平。
禹洲集團披露2020年年報後,多家評級機構下調禹洲集團評級,甚至將其列入負面觀察名單。
惠譽還在評級報告中指出,“禹洲集團的收入和隱含現金支付(客戶存款的變化加上年內登記的收入)低於該公司報告的合同銷售總額,並且這壹差距在過去兩到三年中有所擴大。”
大意是宇宙集團的合同銷售總額與其收入不匹配。
註水銷售還是“真錘”。2021年,嘉裏榜單顯示,宇宙集團全口徑銷售金額6543.8+005億元,排名第40位。
號稱入千億的宇宙集團,其真實銷售額卻是個謎。
此外,去年豫州集團克制拿地,在余糧不多、庫存有限的情況下,未來增長成謎。
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