計算
單項資產的系統風險用β系數衡量。以整個市場為參照，將單個資產的風險收益率與整個市場的平均風險收益率進行比較，即:
β計算公式
其中Cov(ra，rm)是證券A的收益和市場收益之間的協方差；
是市場收益的方差。
因為:Cov(ra，rm) = ρamσaσm
所以公式也可以寫成:
β計算公式
其中ρam為證券A與市場的相關系數；σa是證券A的標準差；σm是市場的標準差。
根據這個公式，貝塔系數並不代表證券價格的波動與整體市場的波動之間的直接關系。
不能絕對說β越大，證券價格波動(σa)相對於市場整體波動(σm)越大；同樣，β越小，也不完全意味著σa小於σ m。
即使β = 0，也不代表證券無風險，可能是證券價格的波動與市場價格的波動無關(ρam= 0)，但可以確定，如果證券無風險(σa)，β壹定為零。
擴展數據:
貝塔系數是衡量股票收益相對於業績評價基準收益的整體波動性的相對指數。貝塔系數越高，股票相對於業績評價基準的波動性越大。如果β大於1，則股票的波動率大於業績評價基準的波動率。反之亦然。
如果β為1，大盤上漲10%，股票上漲10%；大盤下跌10%，股票相應下跌10%。如果β為1.1，大盤上漲10%，股票上漲11%。
大盤下跌10%時，股票下跌11%。如果β為0.9，大盤上漲10%，股票上漲9%；大盤下跌10%時，股票下跌9%。
貝塔系數起源於CAPM模型，其真正含義是對某項特定資產(或投資組合)的系統性風險度量。
所謂系統風險，是指受宏觀經濟和市場情緒影響的資產價格波動，換句話說就是股票和大盤的聯動。系統風險比例越高，聯動性越強。
百度百科-β系數