在過去的十年裏,中國資本市場發生了巨大的變化。新證券法的實施,註冊制的推出,金融科技的不斷進步,為中國證券業的轉型發展提供了歷史機遇。
十年來,中國證券業緊緊圍繞資本市場服務實體經濟的重大使命,全面提升投資銀行核心能力,加快財富管理業務轉型升級,堅持做專、做強、做優、做精,高質量發展取得良好進展。
Wind數據顯示,2012年末至2022年8月末,共有2527家公司成功登陸a股市場。其中,新上市公司數量在2021年達到歷史峰值,為524家。
此外,值得壹提的是,十年來,證券行業共幫助各類企業完成股權融資超過14萬億元,債券融資近105萬億元。
多層次資本市場改革與拓展
資本市場在中國現代經濟體系中發揮著核心作用。黨的十八大後,我國多層次資本市場建設加快。目前,我國資本市場已形成主板、科技創新板、創業板、北交所、新三板、區域性股權市場等多層次資本市場體系。各板塊、各市場功能界定清晰,遞進錯位,支持不同成長階段、不同類型企業的創新發展。
多層次資本市場的建設離不開證券業的全力支持。十年來,證券業積極融入經濟社會發展大局,服務實體經濟和國家戰略的能力不斷增強。Wind數據顯示,2012年末至2022年8月末,共有2527家公司成功登陸a股市場。其中,新上市公司數量在2021年達到歷史峰值,為524家。截至今年8月底,新增上市公司254家。
十年來,證券行業共幫助各類企業完成股權融資14萬億元,債券融資近105萬億元,湧現出當代安普科技股份有限公司、海天葉巍等壹批新的大市值藍籌公司。他們的跨越式發展離不開資本市場的助力;成功登陸資本市場,離不開券商投行在幫助其完善內部治理、實施股份制改革方面的幫助。
值得壹提的是,在資本市場全面深化改革的背景下,十年來證券行業提供的金融服務方案更加完善。除了傳統的融資工具,證券業還通過創建ABS、REITs、風險管理等工具,為實體經濟引入了新的活水。據Wind統計,過去十年,滬深兩市資產支持證券發行規模超過6萬億元。
加快金融與科技的融合
2012之前,證券行業呈現出明顯的靠天吃飯的特征。比如2006年、2007年,大牛市全行業業績大增;但2008年進入熊市後,行業整體盈利能力大幅下滑,不少券商甚至出現虧損。
其中壹個重要原因是,在過去的盈利模式中,經紀業務成為券商最重要的收入來源。然而,在激烈的競爭中,不斷下降的傭金率與剛性支出成本疊加,讓券商承擔了市場,暴露了盈利模式的脆弱性。
2012之後,資本市場向證券行業轉型,帶來了壹系列政策紅利。金融科技的快速發展,為券商財富管理轉型提供了強大助力。
長江證券黨委副書記劉在接受《國家商報》記者采訪時指出,過去十年,從經紀業務向財富管理轉型是滿足客戶升級、監管政策引導和自身發展需求的必然選擇。隨著我國經濟社會的快速發展,中等收入群體不斷擴大,疊加產品凈值落地。資產保值增值逐漸成為主流投資追求,催生了傳統交易之外的多元化金融需求,財富管理機構迎來了廣闊的發展空間和歷史性發展機遇。監管政策的引導有助於券商豐富金融產品線,優化投資者結構,增強市場穩定性,為財富管理轉型提供堅實的制度基礎。同時,券商傳統通道業務競爭激烈,非通道業務發展逐漸成熟,倒逼券商加快財富管理轉型。
劉指出,十年來,在財富管理轉型方面,長江證券堅持服務客戶財富增長和行業價值增長的發展戰略,牢牢聚焦客戶,優化投資體驗發展方向,從賣方銷售轉向買方視角,打造全優金融產品線,發揮投研強大優勢,提升資產配置能力,全面滿足客戶多元化投資需求,幫助客戶享受經濟增長帶來的財富分配紅利。同時,加強科技賦能,搭建功能齊全的財富管理平臺,整合內外部資源,構建開放共贏的生態系統,壹站式滿足客戶的綜合金融需求,提高金融服務的可獲得性和便捷性。
值得壹提的是,在財富管理轉型的過程中,壹個最明顯的特征就是過去十年金融與科技的深度融合,不斷創新新的商業模式,大大提升了服務居民財富管理需求的廣度和深度。
中證協數據顯示,2021年,證券行業信息技術投資達到338.2億元,近三年復合年增長率為22%。如今,投資者可以通過券商APP輕松獲取投資相關信息和服務。據鄧忠公司統計,截至2022年8月,投資者人數達2.08億,客戶交易結算資金期末余額超過2萬億元。
2020年2月,國泰君安、銀河證券等7家券商獲得開展基金投資業務資格,券商理財業務向深水區轉型。傳統券商向財富管理業務模式的轉變,使得券商和投資者的利益更加緊密地結合在壹起,也為行業帶來了新的利潤增長點。相關數據顯示,截至2021年末,行業內共有24家試點機構正式展業,服務客戶約367萬,服務資產約980億元;華泰證券、國聯證券、國泰君安基金投資業務規模超過100億元。
證券行業總資產超過10萬億。
十年來,體制機制的改革創新推動了資本市場的跨越式發展,重塑了證券行業的格局。
壹方面,證券業在促進直接投資、服務實體經濟的同時,也通過資本市場、並購重組等方式做大做強。在監督的支持下。2014下半年,中國證監會明確鼓勵符合條件的證券公司IPO上市,取消附加審慎性要求,簡化相關程序。從2015到2021,共有22家券商成功登陸資本市場。此外,CICC、銀河證券等。均在A+H上市,而華泰證券於2019在上交所發行GDR,成為首家A+H+G上市公司。證券行業通過登陸海外資本市場,為接下來的國際化打下了堅實的基礎。
十年來,並購也成為支持證券行業做大做強的重要方式。2015,申銀萬國並購宏源證券,2017,CICC收購中投證券,2018,中信證券收購廣州證券,都成為近十年行業整合的標桿事件。
中證協數據顯示,截至2021年末,證券行業總資產已達10.59萬億元,10年復合增長率為21%;凈資產2.57萬億元,年復合增長率10%。2021年,證券行業實現營業收入50241億元,10年年均復合增長率14%;凈利潤1911.19億元,10年復合增長率17%。目前,我國證券行業初步形成了頭部券商綜合實力較強,部分區域券商在細分行業差異化競爭的新格局。
值得壹提的是,2065438+2008年4月,證監會將外資持股比例上限提高至51%;2020年4月1日起,正式取消券商和基金的外資股比限制。從近幾年的趨勢來看,越來越多的外資投行順應資本市場開放的趨勢,加大了在中國的市場布局,這也導致行業內出現了很多新的競爭對手。
對此,郭進證券董事長冉雲表示,隨著中國金融發展的加快,外資券商進入中國的速度也逐漸加快,但從業務量來看相對較小。外資投行更註重全球協同,會長期布局中國,會在財富管理、跨境投行、衍生品等專業領域尋求突破。但從競爭格局來看,短期內外資券商很難撼動國內頭部券商的地位。與外資同臺競技,將加速中國券商的不斷整合和集中度提升,頭部券商競爭力不斷增強。
行業積極履行社會責任。
中國證券業協會會長安宋慶曾表示,在高質量發展中服務國家戰略是行業組織發展進步的必由之路,也是行業組織應該承擔的社會責任。
十年來,作為社會主義市場經濟的重要參與者、推動者和受益者,證券業履行社會責任的能力和意願也得到顯著提升。
2016中國證券業協會發起壹公司壹縣結對幫扶倡議。行業內100余家券商通過結對幫扶、設立公益基金、幫助貧困地區企業上市融資、創新金融產品等方式,積極踐行激發經濟活力、培育創新動能的使命,為打贏脫貧攻堅戰、全面建成小康社會做出了突出貢獻。當扶貧之後是鄉村振興,證券業繼續積極響應,繼續從事鞏固扶貧成果、推動鄉村振興、促進共同富裕等重大戰略部署。數據顯示,截至2021,已有61家證券公司參與鄉村振興公益行動計劃,承諾投入3.4億元,幫扶323個貧困縣。
同時,證券行業全面推進文化建設,對提升行業整體形象、促進行業品牌建設起到了積極作用。
國海證券黨委書記、董事長何表示:10年前,證券行業逐步建立了合規誠信的文化。2019以來,證券行業加快建設“合規、誠信、專業、穩健”的行業文化,將文化建設與公司發展戰略、公司治理、業務發展、社會責任有機融合,為資本市場長期穩定健康發展提供價值導向和精神支撐。未來,證券業將始終主動服務國家戰略和區域經濟,在支持科技創新和產業升級、幫助二氧化碳排放峰值碳中和、支持鄉村振興、服務中小企業和發展普惠金融等方面承擔社會責任,發揮專業優勢,彰顯金融為民情懷。