公司擬與湖北合作投資集團、武漢國創資本、深感德創業、武漢恒益物業、武漢韓鵬物流等五家公司簽署《鐘白電子支付服務有限公司股權轉讓及增資擴股協議》。
事件回顧
引入社會資本，激發商業動力。鐘白支付是本公司的全資子公司。此次，公司擬將鐘白支付70%的股權轉讓給合作投資集團、國創資本、感德創業、恒益物業、韓鵬物流。同時，有關各方將按持股比例增資5000萬元。股權轉讓和增資後，鐘白集團及其孫子韓鵬物流將持有鐘白支付35%的股權，仍為第壹大股東。我們認為，公司通過股權重組引入社會資本，將極大激發鐘白支付的管理能力，實現內部資源價值的重塑。
整合優勢資源，發展城鄉金融服務。股權重組將實現多元優勢資源整合:65，438+0)城鄉經銷網點資源。合作投資集團的實際控制人湖北省供銷社，在湖北省擁有6.6萬多個網點，20471個村級綜合服務社，460個各類配送中心，50多個農產品批發市場，鐘白本身在湖北省擁有1，000多家超市。2)金融服務資源:鐘白支付擁有自己的第三方支付牌照。國創資本是由武漢市國有資產經營公司投資設立的大型金融集團公司。搭建了全方位、壹體化的融資服務平臺，平臺企業擁有擔保、小貸、融資租賃、典當等子公司。3)倉儲物流資源:韓鵬物流基地倉儲面積約6萬平方米。集合湖北省密集的超市網點、供銷社資源、金融服務基礎和城市倉儲物流資源，鐘白支付將構建以“農產品進城”、“工業品下鄉”、“農資超市對接”為核心的城鄉產業鏈電商經濟閉環，彌補湖北省城鄉金融服務功能空白。
投資建議:低估值評估師領先他人，迎來業績和經營拐點，重申“買入”評級。公司作為湖北省超市龍頭，截至2015Q3擁有***1065連鎖網點，並在武漢、湖北四角、重慶設立物流中心。我們判斷公司無論是業績還是管理都到了壹個向上的拐點:2014到2015，公司集中進行內生式改革:2015上半年員工人數減少5333人，2015前三季度關閉13倉庫門店。2016公司戰略布局啟航:1)與羅森合作，加速湖北便利店布局；2)引入永輝生鮮管理團隊，強化生鮮運營能力；3)成立合資的M&A基金；4)股權重組支付公司，發展城鄉金融服務。我們預計公司2015-2016年EPS分別為0.01和0.16元，目前PS僅為0.26倍，遠低於行業平均水平，我們重申“買入”評級。