作為中國重要的永磁材料制造商，中科磁業致力於成為新壹代消費電子和節能家電領域全球領先的永磁應用解決方案提供商。2019年至2021年，中科磁業營業收入和凈利潤年均復合增長率分別達到44.79%和74.03%，而平均指數對應的可比公司分別為25.29%和46.60%，公司增速明顯高於同期可比公司平均水平。
長期來看，中科磁業仍具有較高的投資價值，是價值投資者的理想投資標的。
長期服務於國內外高端客戶
中國是世界上永磁材料產量最大的國家。近年來，國內永磁材料行業實現了跨越式發展，形成了以大中型企業為骨幹、研發實力雄厚、產品門類齊全、布局相對穩定的:D研發中心；d .生產和服務壹體化的綜合工業體系。國內永磁材料的規格和品種不斷增加，產品性能快速提升。有些產品已經達到或接近世界先進水平，這是為了進壹步參與全球競爭。
作為中國重要的永磁材料制造商，中科磁業致力於成為新壹代消費電子和節能家電領域全球領先的永磁應用解決方案提供商。高成長的特征都來自於核心技術或產品，中科磁業的創新能力能夠支撐長期的可持續發展。
經過多年的自主研發和生產實踐，中科磁業已經完全掌握了生產永磁材料的核心技術，並擁有多項相關領域的發明專利。招股書顯示，公司生產的永磁材料可廣泛應用於消費電子、節能家電、工業裝備、汽車工業、風力發電、智能制造、電動工具等諸多領域。
據了解，中科磁材品牌眾多，規格齊全，形成了較為完整的產品集群，完全可以滿足下遊市場的多樣化需求。
值得註意的是，中科磁業長期致力於服務國內外高端客戶。主要客戶為行業內領先的電聲器件制造商和永磁電機制造商，如韓國明星大器、通力電子、EM-Tech、東科控股、歌爾、淩薇電氣、臥龍電驅等相關客戶。產品主要用於三星、哈曼、索尼、華為、小米、亞馬遜、美的。
短期的業績波動掩蓋不了公司的亮點。
受Pr、nd等原材料價格下行及公共衛生事件影響，預計中科磁業2023年第壹季度經營業績較上年同期有壹定程度的下滑。經初步估算，預計營業收入區間為1億元至1.25億元；凈利潤區間為13萬元-18萬元。
短期業績波動仍難掩行業新星企業中科磁業的亮點。業內人士表示，長期來看，中科磁業的優質增長趨勢不會改變，仍具有較高的投資價值，是價值投資者的理想投資標的。
據了解，中科磁業在小型化、薄型化、精密磁體的生產加工方面具有技術專長，積累了壹定數量的下遊客戶。為實現快速發展，中科磁業長期采取差異化競爭策略，註重細分賽道，集中優勢資源拓展優質客戶，在消費電子、節能家電等領域逐漸形成相對競爭優勢。
圍繞技術優勢和客戶資源優勢構建的護城河，確保了中科磁業能夠保持細分行業的競爭優勢，進壹步擴大市場份額，促進業績增長。
2019至2021，中科磁業營業收入分別為2.6億元、3.78億元、5.45億元。凈利潤分別為28112600元、5643700元、85146200元。近三年營業收入和歸母凈利潤年均復合增長率分別為44.79%和74.03%，平均指標可比公司分別為25.29%和46.60%。中科磁業的增長明顯高於同期可比公司的平均水平。
據了解，目前，中科磁業核心業務和經營環境未發生重大不利變化，業務經營和業績水平仍處於正常狀態，盈利能力保持穩定。總體保持了持續增長的大趨勢。隨著經濟復蘇周期的到來，永磁材料行業景氣度有望大幅回升，下遊需求的恢復將有利於中科磁業的快速增長。
廣闊的市場空間和可持續的業績增長。
考慮到《稀土管理條例(征求意見稿)》的公布和稀土行業上遊的標準化趨勢，結合以往的市場規律和生產實踐，判斷原材料短期價格波動對中科磁業產品價格和毛利率有短期影響，不會出現無限制的大幅上漲或下跌。
“隨著短期影響因素的逐步修復，Pr、nd等關鍵稀土原材料必然回歸合理價格區間。”業內人士認為，這有利於維護核心原材料供應鏈的安全穩定，維持中科磁材產品的合理利潤水平。“稀土行業的高質量發展也有利於促進更多下遊需求和永磁材料的下遊拓展應用，從而促進中科磁業經營業績的長期穩定良好增長。
在信息技術快速發展和信息消費升級的背景下，消費電子領域更容易產生新概念和新需求，人工智能、5G、超宇宙、可穿戴設備、無線充電等領域蓬勃發展。作為尖端技術密集型消費領域，消費電子產品對永磁材料的性能和質量要求正在逐步提高，行業集中度有望進壹步提高。對於中科磁業來說，這也是進壹步擴大市場份額的大好機會。
與此同時，全球家電變頻叠代的勢頭依然強勁。分析人士認為，美的、格力等家電龍頭企業將繼續擴大對永磁材料的需求，下壹個時代的新產品將陸續推出。臥龍電驅等傳統電機廠商將進壹步提高DC變頻電機的比例，很多二三線家電企業的產品叠代也處於逐步啟動或即將進入需求高峰期的階段。
考慮到中科磁業與三星、美的等超級品牌在節能家電領域的合作大大加強，隨著永磁鐵氧體新壹輪需求高峰的到來，中科磁業在節能家電領域具有良好的業務發展前景，有望成為未來業績的重要增長極。
募投項目的實施將加速增長。
中科磁業募投項目成功實施後，將新增6000噸高性能電機磁瓦和1000噸高性能釹鐵硼磁鋼。需要指出的是，新生產線的配置是根據目前行業主流壹線標準，並深入結合中科磁業技術特點進行優化的。設備運行能力更先進，工藝能力配置比例更合理，有利於提高中科磁業整體生產效率。
業內人士表示，新生產線產品的市場定位將更具前瞻性。該生產線高度適用於5G通信、新能源汽車、智能制造、節能家電等新興領域新產品的定制生產，可進壹步滿足下遊市場和客戶的高端定制需求，產能有望得到充分釋放。招股書顯示，該項目預計將增加中科磁業年營業收入317萬元，年稅後凈利潤4943.54萬元，經濟效益良好。
為了滿足未來潛在客戶和市場的需求，中科磁業在擴大產能的同時積極進行戰略技術儲備，以保持未來的競爭力。在現有技術基礎上，中科磁業專註於5G通信、智能終端、新能源汽車、冷適應、智能制造等前沿領域產品的研發。目前，智能無線充電設備用高性能磁體模塊、智能無線耳機用釹鐵硼異形磁體、智能機器人用柔性電機用高性能磁體、風電用非重稀土燒結釹鐵硼磁體的研發工作正在進行中，這將進壹步加強中科磁業技術儲備的深度和廣度，確保公司在新的市場。
據了解，中科磁業未來將繼續優化產能配置。壹方面，公司將不斷增加瓶頸工序的生產設備，優化不同工序的設備配比，極大地解放非瓶頸工序的生產能力，提高生產線的綜合生產效率；另壹方面，公司將動態調整產品結構，集中資源生產高附加值的高端產品，實現規模效應，從而推動整體利潤規模的增長，進壹步釋放生產潛力。
隨著募投項目的順利實施，R&D在前沿領域；d隨著布局和產能配置的不斷優化，中科磁業可以接受更大、更穩定的訂單，在與更多優質客戶在新領域的合作過程中實現業績和規模的增長。