2月18日晚間，壹汽轎車(SZ:000800)發布公司重大資產重組事項獲得中國證監會M&A委員會審核通過，公司股票復牌公告。
公告顯示，2020年2月18日，中國證監會上市公司並購重組審核委員會審核了壹汽轎車重大資產重組、發行股份及支付現金購買資產暨關聯交易事項。根據會議審核結果，壹汽轎車本次重大
2月18日晚間，壹汽轎車(SZ:000800)發布公司重大資產重組事項獲得中國證監會M&A委員會審核通過，公司股票復牌公告。
公告顯示，2020年2月18日，中國證監會上市公司並購重組審核委員會審核了壹汽轎車重大資產重組、發行股份及支付現金購買資產暨關聯交易事項。根據會議審核結果，壹汽轎車本次重大資產重組無條件通過。
“圖片來源:壹汽轎車公告”
壹汽轎車資產重組塵埃落定後，意味著其乘用車業務從上市公司中分離出來，上市公司將成為壹汽集團的商用車上市平臺，從而為解決中國第壹汽車股份有限公司(以下簡稱壹汽)長期存在的同業競爭問題邁出關鍵壹步。
據了解，為推動壹汽集團整體上市，包括壹汽解放、壹汽李霞、壹汽吉林在內的“壹汽系”公司也在加快混改。
目前，國內六大汽車產業集團中，SAIC、廣汽集團、東風汽車集團、長安汽車均已整體上市，北汽集團旗下的北汽股份也已在港股上市。即使是已經將戰略投資者引入連剛的奇瑞，也計劃進入資本市場，尋求長期發展。可以算是“國家長子”壹汽集團，10年過去了，但其整體上市仍未完成。
因此，盈利能力非常強的壹汽集團整體上市壹直是各方關註的焦點。壹有風吹草動，冠以“壹汽”名號的子公司就來幾個漲停。
如今，壹汽集團整體上市的障礙正在被壹壹掃除。壹汽李霞告別歷史舞臺後，壹汽轎車的問題已經基本解決。壹汽上市已經十年了，現在只差壹小步。
最後明確重組。
由於政策的照顧，整體上市概念成為股市中最引人註目的熱點。因此，滬深兩市與整體上市概念相關的股票越來越多。
目前，集團上市主要有三種形式:壹是集團法人整體上市；二是主營業務資產整體上市；三是優秀資產上市。前兩者屬於整體上市，第三方屬於拆分上市。
如何實現整體登陸資本市場，是圍繞壹汽集團多年的最大懸念之壹。
從行業先例來看，可以得出整車及零部件資產整體上市績效優於拆分上市的結論。比如SAIC選擇了定向增發的“借殼”模式，廣汽采用了換股合並的“合並”模式，東風選擇了IPO的“造殼”模式。
然而，隨著壹汽轎車資產置換成功，壹汽李霞“殼”資源及其他不良資產的剝離在近壹年來進展迅速，壹汽股份龐大的資產、業務和復雜的股權關系越來越清晰。
2019年4月，壹汽轎車發布公告稱，擬將其除壹汽財務有限公司、新安汽車保險有限公司股權及部分保留資產以外的全部資產和負債作為置出資產，置換為中國第壹汽車股份有限公司持有的壹汽解放汽車有限公司100%股權的等值部分。
經過持續調整，最終確定資產置換方案為:壹汽轎車將其有限100%股權作價50.88億元，置換為壹汽解放資產，價值270.09億元。置入資產與置入資產的差額為2，654.38+0.92億元，其中發行股份支付6，543.8+0.92億元，現金支付20億元。
所以從目前來看，壹汽集團的整體上市路徑已經非常清晰。壹汽轎車將作為壹汽集團旗下的商用車上市平臺，乘用車業務將打包在壹汽集團旗下，作為乘用車業務平臺。
眾所周知，壹汽集團目前擁有三大合資企業:壹汽大眾(及其奧迪品牌)、壹汽豐田、壹汽馬自達和* * *。
其中，由於壹汽集團占壹汽-大眾合資公司60%的股份，並擁有奧迪品牌，利潤非常可觀。此外，即使壹汽豐田沒有SAIC那麽大，壹汽集團的凈利潤收入也未必比SAIC差。
2019年，壹汽集團營收突破6000億元，凈利潤達440.5億元，同比增長2.2%。銷量200萬輛的壹汽大眾貢獻巨大。？
這樣，優勢資產的打包上市，不僅有利於中國壹汽盤活存量、創造增量，進壹步提高盈利水平，促進國有資本做強做大，還能增強企業抵禦風險的能力。而且本次交易後，還將解決上市公司與控股股東之間的同業競爭問題。
更何況壹汽集團還從多家銀行獲得了超過1萬億元的巨額授信。可以說，徐留平旗下的壹汽其實並不缺錢，只是和其他已經整體上市的“小弟”相比，日子不好過。
曲折的上市之路
壹汽集團整體上市最早可以追溯到2010。
早在2010，為了實現整體上市，壹汽集團就啟動了主營業務的重組。2011壹汽集團重組核心業務及主要資產成立壹汽。
在此背景下，壹汽集團持有的壹汽李霞和壹汽轎車兩家上市公司的股份被劃轉至壹汽。壹汽股份轉讓後，也做出了不可撤銷的承諾，5年內解決與上市公司的同業競爭問題。
然而，5年後的2016年6月28日，壹汽轎車和壹汽李霞發布公告稱，壹汽集團原計劃在5年內解決與子公司壹汽轎車和壹汽李霞同業競爭的承諾，並將承諾期限再推遲3年作為過渡期。
這壹度引起了人們對上市公司誠信的擔憂，也給中小投資者造成了損失。雖然壹汽集團多次表示會盡快兌現承諾，但這個過程可謂壹波三折。壹汽李霞甚至承諾自己是造車的生力軍，因為它的掛牌價高，無人問津。
2018年8月，壹汽李霞將其全資子公司壹汽華力100%股權連同不低於8億元的債務，以1元的價格轉讓給汽車制造新勢力企業拜騰。同年65438+2月，壹汽豐田15%股權也由壹汽李霞成功出售給壹汽。自此，壹汽李霞與壹汽豐田沒有任何關系。
2009年6月8日20165438 10月，壹汽李霞宣布成立天津博駿汽車公司，其中壹汽李霞以整車相關資產及負債出資5.05億元，占比19.9%，其余801%。
“圖片來源:壹汽李霞公告”
2019年2月，壹汽將其持有的壹汽李霞控股股權無償轉讓給中鐵物資股份有限公司(以下簡稱“武鐵股份”)；壹汽李霞現有資產和負債全部置入壹汽指定的子公司。同時，以發行股份方式購買武鐵有限公司子公司中鐵五聖科技發展有限公司100%股權；此次轉讓後，武鐵將成為壹汽李霞的控股股東。
總結:“國民車”李霞的命運雖然尷尬，但最終還是給了歷史、股東和投資者壹個交代。如今，壹汽整體上市道路上的障礙越來越清晰，越來越少。壹汽會在“黑天鵝”中突圍還是等待？合資入股的大限越來越近，壹汽也應該抓緊時間。
本文來自車家作者汽車之家，不代表汽車之家立場。