公司金融IT業務保持快速發展勢頭，盈利結構持續改善:2014年，公司營業收入增長16.6%，略好於我們的預期，凈利潤增長40.4%，與我們的預測壹致。扣除非盈利後凈利潤同比增長47%，說明公司實施“回歸金融it”戰略後盈利結構有所改善:1)以定制軟件為代表的金融it業務收入占比由2013年的9%提升至20%。2)定制軟件業務毛利率達95%，同比上升5.9%，反映公司在金融it軟件業務的議價能力和附加值不斷提升。在金融IT業務的帶動下，公司綜合毛利率同比上升1.45個百分點至21.1%。3)我們預計公司盈利結構將持續改善。在回歸金融IT戰略逐步深化的基礎上，定制軟件在整體營收中的占比仍有較大的增長空間，有望隨著戰略的深化帶動公司整體盈利能力持續改善。
互聯網戰略進壹步明確:公司清晰捕捉互聯網金融發展趨勢與公司業務的聯動特征，基於公司自身定位，制定並踐行三大發展目標:1)打造金融IT行業互聯網金融解決方案，推進基於互聯網金融的結構升級和模塊優化，完善金融行業(證券、基金、泛金融)互聯網金融轉型解決方案。2)努力以流量分成的形式打造互聯網金融的IT解決方案，服務傳統行業、互聯網、金融的互聯網金融轉型業務。3)在前兩個階段的基礎上，進壹步整合現有優勢，積累用戶資源，借助流量沈澱和數據挖掘向平臺型業務延伸，參與金融平臺、在線交易、供應鏈金融、三方征信等互聯網金融內容服務，努力將公司打造成為互聯網金融內容服務商。
“平臺管理模式”有助於保持持續創新的能力:公司持續推進“平臺”業務模式，促進業務團隊成為優質子公司，從而激勵團隊抓住市場創新機會。與鵬揚信息、金鵬天壹、匯金創贏、廖江成立深圳力海金鴻科技有限公司，與前海金融控股成立深圳鄭錦前海金融科技有限公司，就是這種管理模式初見成效的最好證明。我們預計，管理模式的創新將成為公司互聯網金融戰略的堅實保障。
維持“強烈推薦-A”投資評級。2015至2017每股收益分別上調0.89元、1.24元和1.69元，對應133/95/70倍PE，維持“強烈推薦-A”投資評級。
風險:互聯網金融業務進展不如預期。
相關問答:金易貸怎麽樣？在上海還不錯。我做了點小投資，沒問題。