固定增加的過程如下:
1,董事會決議;
2.提交股東大會批準;
3、由保薦機構保薦,並向中國證監會報告,保薦機構應當按照中國證監會的有關規定準備並提交申請文件;
4、中國證監會按照相關程序進行審核,在收到申請文件後,在5個工作日內決定是否受理,受理後,對申請文件進行初步審查,由發行審核委員會對申請文件進行審查,做出批準或不批準的決定;
5.分銷;
6、月內發放,否則重新審批;有重大變化,暫停發行。
上市公司為什麽要定增?
上市公司的融資方式有很多,包括IPO、發債、配股,但為什麽增加融資這麽重要?我們可以通過對比來看。如果上市公司進行融資,最便捷的手段就是定增,因為定增對上市公司的要求較少,包括利潤、利潤分配、融資規模、發行頻率等要求。然而,如果它進行配股、公開發行或債券發行,對財務狀況有非常嚴格的指標。
言歸正傳,上市公司增加收入的目的有很多,大致可以分為幾種:
壹是實際控制人做資產植入,通過定增將另壹部分資產裝入上市公司;
第二,集團整體上市;三是殼資源重組。壹個殼公司沒有價值,但其他很多未上市公司對殼資源的需求很大。通過定增完成借殼上市,同時募集配套資金,是壹種非常常見的方式。還有壹些上市公司是做項目融資的,比如建新廠,或者補充流動資金改善財務狀況。還有壹種是上市公司引入戰略投資者,通常是三年定增,比如剛剛復牌的羅萊人壽。這是非常典型的引入戰略投資者的類型。
定增市場規模快速擴張的背後,是市場本身的需求。壹方面,企業需要轉型,新的資產和並購,包括國企改革和產業結構升級,都需要資本市場的支持。
從另壹個角度來看,我們國家很多行業的集中度很低,因為很多行業都處於發展的早期或中期,整個行業都面臨著快速升級的過程。如何實現這個過程,就是通過資本市場並購的手段。壹些優質龍頭企業通過不斷並購提高競爭力。這個過程產生了大量的資金需求,可以通過定增合並成基金收購上下遊產業鏈,把自己的業務做大做強。
當然,定增市場也受到政策和監管的影響。首先,定增市場規模的快速擴大與證監會支持上市公司資產重組有很大關系,包括支付手段和審核流程,這也體現了證監會對實體經濟的支持。
另壹方面,證監會對有固定市場的產品也有更多要求。比如壹年期的固定收益產品,備案後才能報價,收到項目後才能募集;三年期固定收益產品現在不能加杠桿。
還有,現在的固定資產管理計劃和理財產品都要求計算滲透人數,即如果每個人都是固定收益類投資者,買了專戶產品、券商資管或者信托產品,投資金額會在上市公司的計劃中披露,每個投資者參與多少必須詳細披露,最終產品的持有人不能超過200人。避免這壹要求的方法是通過公開發行基金,因為公開發行基金背後有成千上萬的投資者。目前,該產品尚未要求滲透。中國證監會將公募基金作為個人和投資者參與定增。在這方面,公募基金有壹定的優勢。
此外,前期窗口對發行定價、停牌時間、發行方案、融資規模等進行指導。也增加了三年項目的籌資難度。
總的來說,未來定增市場融資難度加大,整體定增發行銀行會更接近市場價格。
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法律依據:《中華人民共和國信息公開條例》。
第七條各級人民政府應當積極推進政府信息公開工作,逐步增加政府信息公開的內容。
第八條各級人民政府應當加強政府信息資源的標準化和信息化管理,加強網上政府信息公開平臺建設,推進政府信息公開平臺和政務服務平臺整合,提高政府信息公開網上處理水平。
第九條公民、法人和其他組織有權對行政機關的政府信息公開工作進行監督,並提出批評和建議。