公司將專註於發展汽車零部件業務，主導產品包括汽車內飾系統、電子電氣系統和汽車制動系統。作為東風集團旗下的上市公司，隨著消費升級和中國汽車企業國際化對車輛的大量需求，提供汽車零部件的企業仍有很大的發展機會。
2010現有業務盈利能力顯著提升。盡管2009年汽車市場繁榮，但公司主要客戶東風重卡和東風神龍業績疲軟，公司當年僅微虧0.10元。2010上半年，東風重卡(+l65%)、東風神龍(+49%)等公司市場地位顯著提升，公司實現每股收益0.40元(扭虧)。我們對下半年重卡和乘用車市場維持相對樂觀的判斷。預計公司盈利狀況有望持續，下半年利潤不遜於上半年。
大型汽車集團著力培育核心零部件業務是大勢所趨。核心零部件的技術短板將制約汽車企業的發展，《汽車產業振興規劃》明確提出“關鍵零部件技術”要“自主化”，壹汽、SAIC等主流汽車集團都明確規劃了零部件業務平臺。公司大股東由東風有限變更為東風汽車零部件公司。我們推測，集團對關鍵零部件的支持力度可能會增強，東風科技有望成為類似壹汽付偉和華宇汽車的零部件平臺。
目前公司配套比例較低，成長空間廣闊。公司收入主要來自東風重卡和東風神龍，東風有限等集團企業配套比例仍然較低。2009年公司營收僅為6543.8+03億元(同期華宇為247億元)。以東風集團2009年汽車產量654.38+0.89萬輛計算，整個集團的零配件采購總規模應該在100億元左右。東風科技是東風集團零部件領域唯壹的上市公司。如果明確定位為業務平臺，業務規模增長空間會很大。
東風有限公司擁有豐富的零部件資源。東風公司旗下擁有包括東風科技在內的17汽車零部件企業，經營範圍涵蓋車輪、傳動軸、散熱器、瓦軸、鑄件等多個品類。據公開數據統計，上市公司體外業務的收入規模可能是體內業務的4-5倍。
東風科技現有業務10/11/12盈利預測0.89/1.05/1.21元，現價15.54元，對應12。報告認為，公司自身業務處於快速增長階段；其在東風集團的地位有望上升，帶動業務規模快速提升；公司市值小，對外零部件資產規模大，有望享受估值溢價。後市將受益於十二五新能源汽車政策的支持，汽車零部件業務將迎來新的發展機遇。
風險因素:宏觀經濟放緩導致汽車需求低於預期，投資下降導致商用車市場低迷，東風集團主要公司市場地位下降，石油、鋼鐵等大宗原材料價格大幅上漲。
技術面:5日10，20日均線向下發散。價格從9-15開始壹路下跌。從9-15開始逐漸放量。在DEA線下，MACD指標:DIFF指標、KDJ指標、RSI指標、OBV指標都顯示，後市股價還得繼續下探。
建議:短期賣出比較好，股票長期還是有不錯的投資價值的。
(以上觀點純屬個人觀點，不構成投資觀點)Q1634649344