辯論的中心問題是保留有關建立國際聯盟的條約條款的權利。這些保留權利是由參議院外交關系委員會主任、馬薩諸塞州參議員亨利·卡伯特·洛奇提出的。這些保留意見清楚地表明，未經國會批準，美國沒有責任和義務根據該條第10條保衛國際聯盟成員。
威爾遜總統敦促參議員投票反對該條約，但洛基持保留意見。他說堅持這些保留就等於取消了整個條約。最後，參議院以55票對39票否決了包含洛奇保留意見的條約。46名共和黨人投了反對票。
1920 165438+10月2日，55歲的沃倫·哈丁當選美國第29任總統。哈丁出生於俄亥俄州，1865。我小時候喜歡玩音樂，有背誦的天賦。大學畢業後從事新聞工作，主持《星報》。1891年，哈丁加入* * *和黨，1899年當選俄亥俄州議會議員，1904年當選該州副州長。1914年當選聯邦參議員，任職至1920年。在參議院任職期間，他是個無名小卒，經常缺席。但他交遊廣泛，對黨忠誠，能按黨的核心領導的意思辦事，所以在1920被黨領導人提名為黨的總統候選人。哈丁利用了選民對威爾遜總統及其民主黨的厭倦，提出了“回歸正常”的競選口號。結果，選舉成功了。
1921年3月4日，哈丁就任總統後，解散了戰時設立的各種機構，宣布政府不幹涉私營企業的活動，但不過問企業的合並，不再規定價格或制定政府規章幹預經濟，允許壟斷資本家擴大權力，加強壟斷地位。他還廢除了威爾遜政府戰時增加的所得稅、遺產稅和超額利潤稅，特別是降低了高收入者的稅率，大大減少了富裕資本家繳納的稅收，加重了廣大人民的負擔。在外交上，哈丁政府發起了華盛頓九國會議，簽署了《海軍武器條約》和《太平洋協定》。在哈丁總統的任期內，許多大資本家被雇用，導致許多貪汙和腐敗案件。
12年4月12日，哈丁總統在國會聯席會議上表示，美國不會“加入”國際聯盟。新總統拒絕國際聯盟贏得了主要來自他的* * *和政黨夥伴的熱烈掌聲。這個國際組織是前總統、民主黨人威爾遜極力倡導的。在拒絕國際聯盟的同時，總統承諾他的政府將與外國政府合作，這些政府希望組成他所謂的非政治性國家聯盟，並復興遭受戰爭蹂躪的歐洲國家。
1923年8月2日，哈定總統逝世。3日淩晨，美國副總統柯立芝根據憲法宣誓就任總統。他謙虛虔誠，美國公眾很喜歡他。
從1923到1929，美國在柯立芝總統任期內蓬勃發展。當時美國因為壹戰的巨額橫財，提前幾年擺脫了1920 ~ 1921的經濟危機，生產開始恢復發展。同時，進入20世紀後，美國出現了“工業合理化”運動，各種企業采用新的設備和技術，實現生產的專業化、標準化、電氣化和自動化。管理上“泰勒制”和“福特制”的實施，不僅提高了勞動生產率，也使新興產業部門迅速發展。而且在擴大國內市場的同時，大量資本和商品輸出。這些都促使了美國從1923到1929的經濟快速發展和繁榮。這主要表現在工業生產大幅增長。美國1929年的工業總產值是1914年的兩倍，尤其是汽車工業、建築工業和電氣工業。此外，化學工業、機械制造、橡膠、飛機制造等部門也取得了很大進步。這壹時期的繁榮極大地促進了美國的工業化，使工業在國民經濟中發揮著越來越重要的作用。這壹時期正值約翰·卡爾文·柯立芝任職期間，因此被稱為“柯立芝繁榮期”。
3月27日1928，紐交所買賣金額巨大，交易參與者有得有失。這是華爾街歷史上不平凡的壹天。伴隨著瘋狂的買賣，股市自動顯示屏不時發出陣陣噪音，多達479萬股易手。這是壹個股票交易量驚人、美元爭奪戰瘋狂的日子。即使只有10分鐘，價格波動造成的主要證券價值差異也高達數百萬美元。
5月5日，1928，華爾街股價在沒有任何征兆的情況下迅速下跌，成交額在華爾街股市前所未有。至昨日收盤，總成交數量為482萬股，其中大部分在最後兩小時內易手。在拋售浪潮得到控制之前，許多最有活力的股票已經下跌了5到40點以上。
1929 10 10月24日，紐約股市首次暴跌，拉開了全球經濟危機的序幕。這場危機的規模、範圍、影響和後果都大大超過了歷史上任何壹場經濟危機。
隨著紐約股價的大幅下跌，美國大量工業企業和農場破產，商業貿易呈現崩潰趨勢。以汽車行業為例，1929年8月美國汽車產量為44萬輛，但110年6月下降到319萬輛，10年6月又下降到169萬輛，到年底又下降到65438+。短短四個月，美國的汽車產量下降了80%左右。在工業危機擴大的同時，農業危機也越來越嚴重。1929年9月至19年2月，美國小麥價格平均下跌約4美分，下跌幅度超過80%。進口下降的速度也非常驚人。1929 9月進口總額為3.96億美元，192月降至3.07億美元，降幅約20%。
“100美元可以買這輛車。在股市上賠得傾家蕩產，急需現金。”這是紐約金融危機的結果。危機來臨時，美國總統胡佛完全沒有準備。他否認危機的嚴重性，繼續奉行傳統的經濟理論，堅信市場自我調節、自由放任的政策足以讓美國走出危機的泥潭。然而，隨著時間的推移，胡佛所希望的經濟好轉局面不僅沒有到來，反而危機愈演愈烈，導致民眾不滿情緒蔓延。在這種情況下，胡佛政府采取了壹些反危機措施，但效果不大，情況還在惡化。
經濟危機發展到壹定程度往往會引發政治危機。自1931春季以來，美國進步組織多次舉行絕食遊行，向各州首府施壓。胡佛政府面臨的最嚴重的政治危機之壹是壹戰失業老兵於5月1932進軍華盛頓。這次遊行最初是由俄勒岡州博德倫的200名失業退伍軍人發起的。在他們跨洲遊行到華盛頓向國會請願期間，受到了成千上萬美國平民的熱烈歡迎。到6月份，兩萬多名退伍軍人湧入華盛頓。他們要求國會立即支付退伍軍人福利。
1932年7月28日，胡佛總統命令陸軍參謀長麥克阿瑟和他的助手艾森豪威爾指揮騎兵、坦克、機槍和步兵驅散老兵，將他們趕出華盛頓。然而，全國反饑餓鬥爭不但沒有平息，反而愈演愈烈。壹場接壹場的工農運動給美國政局帶來了巨大的沖擊。