8月21日，溫氏股份發布截至2019年6月30日的半年報，公司營業總收入304.35億元，同比增長20.22%；歸屬於上市公司股東的凈利潤654.38+0.383億元，同比增長超五成至50.76%。公司總資產534.86億元，凈資產349.64億元，資產負債率34.63%。向全體股東每65，438+00股派發發明紅利3元(含稅)。
非洲豬瘟的疫情影響仍在繼續，水產養殖業也在經歷洗牌。其中也有下跌的，比如雛鷹農牧，壹些相關上市公司在此輪周期中占據明顯優勢。
豬缺禽在增加風險控制能力上有優勢
作為國內水產養殖龍頭企業之壹，推動溫氏股份業績增長的驅動因素主要有三點。
壹是禽肉業務表現良好。
2019年，各黃羽雞規模養殖企業在魯邦擴大生產，上半年壹季度黃羽雞價格下降。但受非洲豬瘟疫情影響，由於疫情心理恐慌，部分豬肉消費需求轉向禽肉，在需求端支撐禽肉價格。二季度，隨著豬肉生豬價格的上漲，肉雞、鴨等肉禽價格也隨之上漲。
溫氏家禽業也抓住市場機遇，穩步推進生產規模的擴大。上半年，* * *銷售商品肉雞3.94億只，同比增長17.51%，完成全年銷售目標約47.90%(全年銷售目標為2018年銷量的110%)。肉鴨銷量1708.4萬只，同比增長21.52%，單只肉雞和肉鴨盈利能力保持穩定。
溫氏對家禽業務的不斷拓展還體現在推動家禽業務轉型升級，開辟家禽生鮮產品批發零售新渠道，不斷提高肉雞、鴨屠宰及生鮮產品銷售比重，擴大市場份額。
不久前，溫擬以6.4億元收購江西九海禽業集團80%股權，布局白羽肉雞業務。收購完成後，有望與公司現有家禽業務形成較強的品種互補性。此外，溫還成立了華東禽業公司籌備處，正式對白羽肉雞業務進行戰略布局，以進壹步完善家禽業產業鏈，提升公司未來禽業的綜合效益。
二是公司生豬出欄穩步增長，盈利逐步改善。
自2065438+2008年8月非洲豬瘟爆發以來，我國生豬屠宰量和存欄量明顯下降。國家統計局數據顯示，2065438+2009年6-6月，全國生豬出欄31346萬頭，同比下降6.2%，生豬出欄347610000頭，同比下降15.0%。
報告期內，公司銷售商品豬65，438+065，438+0，774，000頭，同比增長65，438+03.69%，完成年度銷售目標約52.81%(年度銷售目標以2065，438+08銷量為基礎)，實現銷售收入65，438+080.5000080806上半年公司商品豬生產成本上升，6、2月份生豬價格較低。3月份後，全國豬價開始上漲並持續上漲，生豬業務也實現扭虧為盈。但結合其他成本因素，上半年公司生豬業務集體小幅虧損。
三是公司配套業務和財務投資規模穩步增長。
報告期內，溫氏股份包括獸藥、裝備制造、肉類加工、乳制品及其他配套業務在內的總收入達到654.38+0.946億元，同比增長654.38+0.75%；對外銷售總收入明顯增長至9.66億元，綜合同比增長265，438+0.45%。其中，設備創造行業最為突出，對外銷售收入同比增長187.72%。
此外，金融投資業績和收益同比穩步增長。值得註意的是，溫氏股份的主要子公司之壹？廣東石聞投資有限公司2019上半年實現凈利潤6.95億元，同比增長813倍。大幅增長的原因來自公司股權投資項目？三角防守？實現IPO上市，按照新金融工具準則，確認公允價值變動收益765，438+05萬元。
中國生豬預警網分析師認為，溫氏股份的這種模式是目前養殖類上市公司中最被看好的，因為不是所有的雞蛋都放在壹個籃子裏，即使是非洲豬瘟造成的損失也在可控範圍內，其中家禽業起到了特別大的抵消風險的作用，同時抓住了旺盛的替代需求，充分享受了堤業向上的紅利。
？明顯的優勢是東方不亮西方亮。從產業鏈的風險控制能力來看，溫氏股份位居前列，和中糧也不錯，但生豬和家禽的體量還是比不上溫氏，牧原股份的產業鏈也不夠長。？馮永輝說，水產養殖產業鏈太短，只有壹兩個環節的企業面臨更大的市場沖擊風險。
以雙匯為例，以屠宰為主的雙匯在養殖環節有很多不足。？任何壹個沒有自己的養殖環節布局的人，壹旦市場出現豬禽短缺，就會處於物資控制的邊緣。雙匯的優勢是每年有大量的進口指標，可以洗去屠宰行業的巨大風險，但盈利能力會差壹些。？表示，上半年養豬板塊中，溫氏股份波動最小，壹方面風險控制能力強，另壹方面市值大，負債率低。
豬價將打破歷史。市場化疫苗是節點。
受非洲豬瘟疫情和季節性消費低迷影響，1和2月全國豬價低位徘徊，生豬產業集體虧損；3月份，生豬價格開始快速上漲。4月後，非洲豬瘟疫情由北向南蔓延，養豬戶提前拋售較多。同時，由於部分地區消費者心理恐慌，部分豬肉消費需求向禽肉轉移，階段性豬肉需求下降，生豬價格小幅回落；5月底至6月，隨著生豬產能的持續縮減和出欄量的減少，全國豬價開始穩中有升，並呈上漲趨勢。
農業農村部數據顯示，2019年6月第4周，全國生豬平均價格為16.72元/公斤，同比上漲46.5%。截至8月20日，生豬價格已破23元/斤。
上半年，全國能繁母豬存欄量呈快速下降趨勢，下降幅度較去年同期有所上升。6月份400個監測縣能繁母豬存欄量環比下降5.0%，同比下降26.7%，存欄量跌破前幾個周期的低點。
溫氏股份預計，上述情況至少在未來兩年內有望對生豬出欄量產生較大影響，由於供捐關系緊張，生豬價格將長期維持高位。
馮永輝還表示，業內認為下半年豬價將繼續上漲，很可能創下歷史新高。單頭豬最高利潤有望達到2000元，之後會創造更多的豬。？
壹般來說，在豬價暴漲的時候，養殖業會無門檻的湧入投資。但這次不同的是，非洲豬瘟疫情的影響和風險是巨大的，讓大量中小企業停了下來。是否有充足的資金，決定了養豬企業能否拿到入場券。非洲豬瘟防控常態化將推動規模化養殖集中度提高的行業趨勢。
馮永輝告訴首席財經記者，養豬的利潤和風險是成正比的，普通企業基本只有壹次機會，因為豬瘟損失嚴重、資金鏈斷裂的企業很難貸到款，政府補貼又不夠飛。只有上市公司有很多試錯的機會。非洲豬瘟給了首席梯隊上市養殖企業前所未有的機會，行業內普通競爭對手根本沒有能力對抗。
值得註意的是，各上市豬企都在緊盯非洲豬瘟疫苗的研發，加快跑馬圈地，為即將到來的養豬潮做準備。以石聞股份為例，其宣布下半年在做好非洲豬瘟防控工作的同時，加快生豬項目的建設、投產和復產。未來，公司將更加堅定地加強發展養豬業的既定戰略，以全國生豬市場份額65，438+00%(約7000萬頭)作為未來發展第壹期的戰略目標。
、中國農業科學院哈爾濱獸醫研究所(中國動物衛生與流行病學中心哈爾濱分中心)“基因缺失的非洲豬瘟弱毒病毒及其作為疫苗的應用”專利申請公開。實驗表明，兩種毒株均能對我國流行的非洲豬瘟強毒株提供100%的免疫保護。
該消息引起廣泛關註，標誌著非洲豬瘟疫苗研究工作取得重要突破，非洲豬瘟疫苗工業化批量生產有望實現。
雖然實驗室疫苗研究已經成功，但鑒於非洲豬瘟病毒的快速變異，距離安全、穩定、有質量保證的工業化量產疫苗還有很長的路要走。
馮永輝表示，實驗室疫苗的生產效率很低，市場化後需要市場來驗證。非洲豬瘟病毒的變異速度快於醫學研究，這些都是不變的因素。據我所知，市場化疫苗的生產技術還在討論階段，還需要壹段時間。？
他透露，目前市場上很多上市的養豬公司都獲得了實驗疫苗，在養豬場的實驗效果也不錯。基於此，這些公司都在投入大量資金養豬，市場化的非洲豬瘟疫苗上市將是行業的重要節點。市場化疫苗壹出，養豬熱潮就來了，誰的豬多，誰就賺得多。？
招商證券也認為，龍頭上市公司的布局，本質上是收購國內最具生存能力、管理能力、融資能力和資源儲備的數萬家養豬場。只要能活下來，就能賺取超額利潤。如果能夠受到遠小於行業的影響而擴張，這類公司將迎來重要的高盈利、高成長的產業機會。