風險投資人和創始人有哪些利益沖突？

有人在知乎上問:為什麽風投壹直要求後續融資？這種“後續融資”對風險投資人和創始人分別有什麽好處和壞處？創始人會很在意自己開發的東西，但是風險投資會很快帶來損害。為什麽風險投資會帶來毀滅？除了以上問題的答案，風險投資人和創始人還有哪些潛在的沖突？以上問題的答案是所有行業都差不多，還是僅限於互聯網行業？杭州天使灣投資總監Fanlee有自己的看法。首先我們來看壹下Camera+的情況。就在上個月，相機+開發公司Tap Tap Tap拒絕了谷歌和Twitter的收購提議，並拒絕了VC，最終決定放棄融資，因為他們“不喜歡投資者為公司設定的方向”，所以他們決定保持獨立。卡薩桑塔向風險投資公司豎起中指。他說:“我以前說過，我還想再說壹遍。去他媽的風險投資！”Casasanta2008在2008年寫了壹篇博文，談到了他和VC之間的爭論。他說:“VC會給妳足夠的錢讓球旋轉，但它會不停地問妳後續的融資。”妳別無選擇，只能放棄自己建立的越來越多的東西。更糟糕的是，VC通常會投資大量的創業公司，希望其中壹家能夠發展壯大。創始人會很在意自己開發的東西，但是VC會很快帶來毀滅。他們會減少他們的損失，不管這對那些致力於此的人會有什麽影響。在過去的幾年裏，我認識的很多人都遇到過這個問題。“所以才會出現第壹段提到的問題。杭州天使灣投資總監Fanlee認為邀請我回答這個問題的孩子壹定不是好孩子，簡直把我推進了火坑！這真的是壹個很難的問題，我從來不喜歡說自己不想說的話。嗯，真的很尷尬。既然妳信任我，說點什麽吧。(題外話)1。為什麽風投壹直要求後續融資？我:持續融資是前期投資人投資回報的潛在保障，也是心理安慰的壹針強心劑。當壹個早期投資人真金白銀投資的時候，當然大家都希望這個項目能夠快速發展，體現在估值的不斷上升。沒有後續投資人的認可和介入，這個估值將是壹大筆賬面財富，除非項目本身能夠快速實現自我盈利，獲得股東分紅，否則投資人的投資將成為壹潭死水。不過話說回來，普通項目也能有好的現金流，好的造血。怎麽會沒有後續投資人跟進呢？事實上，創業者壹旦走上融資之路，必然是壹條不歸路。不管他是大道還是賊船，持續的後續融資直到IPO，理論上是投資人和創業者最好的退出路徑。仔細想想，辛苦的創業者，這幾年投資人給的錢那麽少，還有臉給自己開高薪？幾年前誰不喝白開水吃饅頭？大部分投資人的錢是用於公司發展和解決創業者的日常生活開支，而不是給創業團隊享用的。所以，對於創業者來說，除非公司分紅或者繼續融資，隨著估值的提高，個人財富也會增加，那麽股份就會越來越值錢，薪酬也會越來越高，直到上市創始人的薪酬是職業經理人的市場平均水平甚至更高的薪酬。這個時候，在生活中，光是工資就足夠豐富了，但是妳的股份可以讓妳更豐富。當然，早期投資人也可以通過提前退出獲得回報，但創業者壹般不能(限售權)。投資人都是優先股和普通股，輪到他們回報了。所以，如果沒有後續融資，之前的天使輪和早期投資人如何退出其中壹部分？如何繼續循環整個投資產業鏈？對於後期的投資人來說，為了盡快有回報，妳也會盡快去IPO，這個鏈條從融資開始就註定了。2.這種“後續融資”對風險投資人和創始人分別有什麽好處和壞處？我:好處是投資人更占優勢。隨著融資和估值的提高，他的潛在退出會有保障，包括創業者自己也會有壹些退出的途徑，大大增強自信心。缺點是壹些急功近利的投資人會催著創業者像催命符壹樣做數據，以市場用戶的身份做流量，騙自己進入下壹輪融資。不堅定或者幹脆相互勾結的企業家可能是真的。更有甚者，壹些不專業的投資者對自己壹無所知。他們像大叔壹樣投錢，控制欲很強。如果產品幹擾了運營，就要介入，然後甚至要問管理的問題。最後連CEO都覺得傻逼想直接換。壹般來說，基本結局就是大家都完了。商業有自己的生態鏈，當然也有它的周期，無論創業者還是投資人，都要遵循商業的天道。匆忙，磨礪，殺戮，停止...急也急，緩也緩，但自然還能怎樣？3.創始人會很在意自己開發的東西，但是風險投資會很快帶來毀滅。為什麽風險投資會帶來毀滅？我:對於創業者來說，我很了解對方的感受。就像當初自己創業的時候，我總是問自己，為什麽這麽努力，為了什麽？現在做投資，總會問壹些創業者，為什麽要創業？別怪我問這麽蠢的問題，我真的很想知道。聽完之後，基本上按照比例的順序，我總結了壹些東西，大致如下:——為了自由，我和我的兄弟們可以做我最喜歡的事情，然後我就不用看別人的臉色了，爽！-為了財富，為了我自己、我的家人和我的兄弟，過上高質量的生活...-為了證明，是為了成就感，不是為了錢，也不是為了名氣，為了向XXX證明，我能行-不為別的，我命不好，這就是我的路。所以，創業者出於各種原因，把自己做的事情當做寶貝，哪怕在別人眼裏壹文不值。尤其是第壹種人，他們對自己產品的熱愛真的就像自己的孩子，甚至是愛人。有些不夠寬容的創業者，只要壹說自己的產品壹點都不好，馬上就像刺猬壹樣打了水漂，就像說自己陽痿壹樣。妳覺得投資人會有這樣的理智嗎？尤其是那些從來沒有創造過自己的企業、產品或運營的投資人，會和妳壹樣感受敏銳嗎？所以他們的立場和角度自然是不壹樣的。另壹方面，妳站在他的角度想想，幾百萬白花花的錢，無緣無故的，聊幾次天，吃幾次飯，甚至還有壹些天使投資人，在他身上打了雞血，當場簽合同，晚上賺錢。妳覺得對別人來說容易嗎？完全陌生的人。為什麽？人家的錢不是血汗錢？他用它來泡妞，買別墅，遊艇，跑車。怎麽了?我壹定要投給像妳這樣可憐的失敗者嗎？沒錯，人都是要有大回報的，但據我所知，做壹個早期投資人真的不是貪婪，不是理想主義，甚至不是樂於助人，我真的做不好。最大的傷害來自兩個方面:壹是對創業者產品的打擊。由於種種原因，壹個好的投資者最大的財富就是犯了愚蠢的錯誤和血淋淋的教訓。所有的企業家都會犯這些錯誤。現在當妳的項目被他分析，發現他在犯和別人壹樣的錯誤時，他會直截了當地指出來，這對於壹些固執自大的年輕創業者來說，有時是致命的，因為如果妳聽從投資人的建議。是對還是錯？我不知道怎麽做，但這種破壞性當然很大；第二，中後期投資者急功近利。在整個投資產業鏈中，中後期的投資人由於投資角色的天然屬性，普遍更急功近利，專業性更弱。他們是資本和金融方面的專家，但不壹定是具體產品和細節方面的專家。所以有些投資者盯著數據和現金流。壹旦投資人只關註這些，然後開始為了數據養肥創業者，潛在的傷害也是很大的。如何把握平衡，節奏，步伐，我不知道，也不敢說，等妳經歷過了再回來教我。4.除了以上問題的答案，風險投資人和創始人之間還有哪些潛在的沖突？我:潛在沖突我說不完。因為不同的投資人和創業者都有自己最精彩的故事，怎麽能全部講出來呢？但我相信，投資人和創業者之間應該有壹定的默契，彼此都是可靠的，也會有比較接近的商業價值觀，甚至是做人的價值觀。就像我觀察過的壹些我負責或者喜歡的項目，基本上這些項目的領導者不僅在商業價值觀上，在壹些世界觀上，包括政治觀、人生觀上，都會有壹些相似之處。總的來說，我強烈建議創業者說:永遠不要把投資人和公司、團隊對立起來。投資人應該是壹個背靠背的夥伴，是妳兄弟之外的另壹個兄弟，但往往是以壹個機構的身份出現。好的投資者會在妳失意的時候鼓勵妳。不要害怕。我們仍然支持妳。我們會幫妳渡過難關，會在妳得意的時候打擊妳。不要裝逼。看看妳的競爭對手，看看妳的臉是不是很惡心。5.以上問題的答案是所有行業都差不多，還是僅限於互聯網行業？通用。風險公司和VC在融資和收購上的關系，請閱讀雷鋒網之前的文章《如果融資意味著聯姻收購意味著死亡》。讀者的看法是什麽？歡迎討論。