股份回購是指上市公司以現金等方式從市場上回購本公司已發行的壹定數量股份的行為。股票回購完成後，公司可以註銷回購的股份。但多數情況下，公司將回購的股份保留為“庫藏股”，不再屬於已發行股份，不參與每股收益的計算和分配。庫藏股未來可以用於其他用途，如發行可轉換債券、員工福利計劃等。，或者在需要資金的時候賣掉它們。
上市公司股票回購是國際通行的公司實施並購、優化治理結構、穩定股價的手段。股份回購的作用有哪些？
1.穩定公司股價，維護公司形象。公司回購股份是因為公司管理層認為股價遠低於公司內在價值，希望通過股份回購向市場傳遞公司價值被嚴重低估的信息，以穩定股價，增強投資者信心。
2、提高資金使用效率。當公司的可支配現金流遠高於公司投資項目所需的現金流時，公司可以利用豐厚的現金流回購部分股份，從而增加每股利潤，提高凈資產收益率，減輕公司利潤指標的壓力。
3.作為實施股權激勵計劃的股票來源。如果公司實施管理層或員工股票期權計劃，直接發行新股會攤薄原股東權益，而回購股份給員工，既滿足員工持股需求，又會影響原股東權益。
4.有利於股權激勵。
眾所周知，現代很多創業公司和互聯網公司都流行股權激勵，尤其是高管，會獲得高額期權。但是高管是流動的，會有壹部分高管離職，所以隨著他們的離職，公司的股權會流向外部，可能會導致所有權的變更。
而如果約定高管離職時公司有權以壹定的價格回購這些股份，這樣既能保證高管享受公司成長的利潤，又能防止股份落入他人手中。
因此，當市場大幅波動時，壹些公司采取自助式股票回購，壹般會發出積極信號，股價會上漲。
上市公司回購股票的目的是什麽？
目前我國股票回購的主要目的是實施股權激勵、市值管理、股權激勵取消、利潤補償、員工持股計劃和其他，分為被動型和主動型。
其中，股權激勵的取消和利潤補償通常是被動的股票回購，壹般與員工離職時行權條件喪失、資產重組業績達不到承諾預期有關。這種回購的數量比較多，但是回購的金額壹般比較小，通常不會對股票市場價格產生正面影響。
但實施股權激勵、員工持股計劃、市值管理等的目的。代表積極的股份回購，這種回購可以更明顯的提升公司的市場價值。特別是通過註銷回購股份的方式進行市值管理，可以提高每股收益，是直接回報股東的壹種方式。
股票回購的最終目標是增加公司的價值:
(1)公司回購股份的目的之壹是向市場發出股價被低估的信號。股票回購的效果與股票發行相反。股票發行被認為是公司股票被高估的信號。如果公司管理層認為公司股價被低估，就會通過股票回購向市場發出積極的信息。股票回購的市場反應通常是擡高股價，有利於穩定公司股價。如果回購後股票仍被低估，剩余股東也可以從低價回購中獲利。
(2)當公司可支配現金流明顯超過投資項目所需現金流時，可以使用自由現金流進行股票回購，有助於提高每股盈利能力。股票回購減少了公司的自由現金流，起到降低管理層代理成本的作用。管理層試圖通過股票回購讓投資者相信公司股票具有吸引力，公司沒有把股東的錢浪費在回報不佳的投資上。
(3)避免股息波動的負面影響。當公司的剩余現金是暫時的或不穩定的，不確定能長期維持高分紅政策時，可以在維持相對穩定的分紅率的基礎上，通過股票回購進行分紅。
(4)發揮財務杠桿作用。如果公司認為權益資本在資本結構中的比重較高，可以通過股票回購提高負債率，改變公司資本結構，有助於降低加權平均資本成本。雖然支付現金股利也可以減少股東權益，增加財務杠桿，但在相同收入下，它們的每股收益是不同的。特別是通過發債回購公司股份，可以快速提高負債率。