近期，圍繞動力電池中的鋰能否充分回收的問題，新能源產業鏈的兩大龍頭企業當代安普科技有限公司和天齊鋰業產生了明顯分歧。所以今天，邊肖在這裏為大家梳理新能源的相關知識。我們來看看吧！
當代安普科技有限公司與天齊鋰業的差異
事情的緣起是，當代安培科技有限公司董事長在2022世界動力電池大會的主題演講中說:“上遊原材料漲價導致成本增加，給動力電池產業鏈帶來了短期的麻煩，但礦產資源並不是產業發展的瓶頸。”
會上，他進壹步澄清:“電池不同於石油。石油用了以後，就沒了。電池中的大部分材料都可以回收利用。以我們邦普為例，鎳鈷錳回收率達到99.3%，鋰回收率達到90%以上。預計到2035年，退役電池材料的回收可以滿足大部分市場需求。”
該消息經輿論發酵，在市場上引起很大反應。如果我們仔細研究上面這段話，我們可以把它分解成以下幾個問題:
(1)近期上遊鋰鹽價格暴漲，極大擠壓了中遊動力電池企業的利潤水平，即使是王寧這樣的行業世界龍頭，短期內也深深感受到了這種困擾；
(2)不過，當代安培科技有限公司認為，這些成本壓力只是短期的，礦產資源不會成為動力電池老大繼續發展的“攔路虎”。更清晰的邏輯是，“王寧”有能力回收電池中大部分可回收材料，尤其是鋰；
(3)值得註意的是，當代安培科技有限公司的業績(90%以上)是基於子公司邦普的數據，時間參照(至2035年)相對較長。
說完當代Amperex科技有限公司的觀點，我們再來看看上遊鋰鹽主要生產商之壹的天齊鋰業。
據21財報，其投資管理部相關人士表示，鋰電池中的鋰回收在理論上是可以的，但在商業應用中無法大規模回收。對於當代Amperex科技有限公司稱鋰回收率達到90%以上的說法，相關人士也進行了反駁:“實驗室應該可以做到，但我在企業中從未見過。”
不難看出，天齊鋰業已經公開否認了當代Amperex科技有限公司董事長的言論，並給出了具體的論據:大規模的鋰回收在實驗室應該是可能的，但還沒有做到商業化。
從邏輯上來說，天齊鋰業作為控制上遊鋰資源和生產鋰鹽的“龍頭戶”，必然非常敏感，關註動力電池回收鋰的技術苗頭，因為這項技術壹旦大規模商用，將直接威脅其營收和盈利能力。
對於天齊鋰業的言論，當代安培科技有限公司並未保持沈默。據中國證券報等媒體報道，相關負責人回應記者:“歡迎來廣東邦普看看先進的量產技術。”顯得相當自信和高調。
現在輪到我們這些“局外人”雲裏霧裏了。哪個觀點靠譜？
要回答這個問題，妳其實需要有非常深厚的基礎和領域知識。隔壁老邢粗略查閱了市場上分析這兩家公司的券商的研究報告，檢索了近期的壹些相關學術論文，仍然無法得出具體準確的結論。姑且稱之為“羅生門”。
但從兩家公司近期的發展趨勢來看，這場“紛爭”本身其實反映了新能源產業鏈話語權的爭奪。歸根結底是新能源市場不同行業之間正在進行的“綜合較量”中的“角力場”之壹。
新能源汽車壹路飆升，寧德、天汽業績變臉。
有沒有發現妳身邊的新能源電動車越來越多了？在新能源汽車下鄉活動和各地各種補貼政策的刺激下，以及充電等基礎設施的不斷完善，今年以來電動汽車發展勢頭如虹，銷量有望繼續攀升。
乘聯會最新預測顯示，7月新能源汽車零售額達到45萬輛左右，同比增長近103%。中汽協近日預測，2022年新能源汽車銷量有望達到550萬輛，同比增長超過56%。
今年以來，全球鋰鹽價格持續上漲，電池級碳酸鋰等產品價格長期居高不下。
在此背景下，天齊鋰業的最新業績可以說是“彪炳史冊”。7月14日，天齊鋰業發布中報業績預告，凈利潤將達96億-116億元，增幅110.89倍至134.2。
不要誤會，這個增長率不是“%”，而是100多倍。
截至本文撰寫時，當代安培科技股份有限公司尚未發布中期報告的預測數據。但其壹季度營業收入同比增長近65，438+054%。從銷量來看，壹季度寧德動力電池加載量達到33.3GWh，同比增長近138%，市場份額由2021同期的28.5%提升至35%，保持行業領先地位。
不過，與天齊鋰業壹季度凈利潤同比增長超過1400%不同，當代安培科技股份有限公司壹季度凈利潤同比下降23.62%。兩者的此消彼長，說明新能源產業鏈的“利益分配”正在被重塑。
原因不難理解。當代安普科技有限公司生產的動力電池需要大量的鋰，供應商是天齊鋰業這樣的鋰鹽生產商。
根據各券商的研究報告，動力電池中的正極材料約占成本的40%，是最大的成本來源。正極材料的價格將直接決定新能源汽車的綜合成本，尤其是極其關鍵的動力電池的總成本。
從技術上講，電池材料是決定動力電池能量密度、安全性和成本的最重要因素之壹，對電動汽車的動力、續航、成本等核心競爭力起著至關重要的作用。
目前，當代安普科技有限公司生產的新能源汽車用動力電池主要可分為磷酸鐵鋰電池和三元鋰電池，碳酸鋰和氫氧化鋰分別是這兩種電池正極的主要成本來源。
2021年，天齊鋰業包括碳酸鋰和氫氧化鋰在內的總產能為4.48萬噸，而總產量為4.37萬噸。在未來產能規劃中，天齊鋰業預計中期鋰化產能將超過110000噸/年。
這些數據可以清楚地告訴我們，當代安培科技有限公司的動力電池產量和成本受上遊鋰鹽生產商的影響很大。
當天齊鋰業這樣的鋰鹽生產巨頭控制著全球相當數量的鋰礦資源時，由於鋰礦的稀缺性，這些上遊企業必須在產業鏈中擁有非常大的話語權，即使是王寧這樣的動力電池龍頭，也絕對不可能完全“坐南”。
所以，正如我在本文開頭所說，這場關於鋰電池回收的“爭論”本身的意義不在於技術和策略上誰對誰錯，而在於兩大龍頭企業在各個方向的角力。
是對手還是夥伴？
商場上沒有永遠的敵人，但有永遠的逐利。除了在新能源供應鏈上的話語權，兩家公司似乎還有合作關系。
我分別查閱了兩家公司的2021年報，發現當代安普科技股份有限公司並未公布其前五大供應商的公司名稱。截至2021年末，當代安培科技股份有限公司前五名供應商占其年度采購金額的15.42%，沒有壹家供應商占絕大多數，可以影響包括天齊鋰業在內的王寧總成本。
如下圖所示，截至2021年末，天齊鋰業尚未公布前兩大客戶。後三家客戶中，四川豫能新能源電池材料有限公司股東為湖南豫能新能源電池材料有限公司，股東中有當代安普科技有限公司(占總股份約10.54%，排名第三)。2021年，天齊鋰業供應了約5.6億元的產品，其中很多很可能出口到了當代安培科技有限公司。
可以看出，除了其他未披露的材料，我們可以在披露的材料中找到合理推斷天齊鋰業向當代安普科技有限公司供貨的證據。當然，對比天齊鋰業年報披露的與SKInnovation、LGChem、EcoProBM等韓國公司的主要銷售合同，當代安培科技有限公司未必是天齊鋰業的主要客戶。
綜上所述，寧德和天齊未必是對方的主要商業供銷夥伴，這為雙方的“隔空辯論”提供了重要的邏輯依據。當然，這壹切都是我的推斷，讀者還需要仔細研究其他材料。
渤海證券研報顯示，2021年，全球已探明鋰資源量達8900萬噸。從分布國家來看，全球鋰資源主要集中在南美，約占56.0%。其次是美國，占比10.2%；澳大利亞占8.2%；中國儲量占全球5.7%，排名第六。這六個國家的資源總量約占全球已探明鋰儲量的80%。
可見鋰資源稀缺且分布不均，已探明的鋰資源大多藏在國外。
當代安培科技股份有限公司和天齊鋰業都在積極布局電池材料回收賽道。寧德通過其邦普循環，構建電池材料回收閉環體系；天齊鋰業還披露了參與下遊(鋰回收)的投資和嘗試。
新能源產業鏈誰能分得最大紅利？下壹個角力場可能是鋰回收賽道。