發行方式確定後，將進入正式發行階段。此時，如果有效認購數量超過發行數量，則為超額認購。超額認購倍數越高，投資者的需求越強。在超額認購的情況下，主承銷商可以有也可以沒有配股權，也就是配股權，這要看交易所的規則。
通過行使配股權，發行人可以實現理想的股東結構。在中國，主承銷商沒有配股權，必須按照認購比例配股。
當出現超額認購時，主承銷商還可以使用“超額配售選擇權”(又稱“綠鞋”)來增加發行數量。“超額配售選擇權”是指發行人給予主承銷商的選擇權。被授權的主承銷商可以在股票上市後的壹定期限內，以相同的發行價格超售壹定比例的股票。
擴展數據
在詢價機制下，新股發行價格不是事先確定的，而在固定價格模式下，主承銷商根據估值結果和投資者的需求預期直接確定壹個發行價格。固定價格法簡單，但效率低。過去，中國壹直采用固定價格發行方式。2004年6月7日，65438+2004年2月7日，證監會啟動新股詢價機制，邁出了市場化的關鍵壹步。
就估值模型而言，不同的行業屬性、成長性和財務特征決定了上市公司適用不同的估值模型。
常用的估價方法可分為兩類:收益貼現法和類比法。所謂收益折現法，就是以合理的方式估計上市公司未來的經營狀況，選擇合適的折現率和折現模型來計算上市公司的價值，如最常用的股利折現模型(DDM)和現金流量折現模型(DCF)。
貼現模型並不復雜，關鍵在於如何確定公司未來的現金流和貼現率，這體現了承銷商的專業價值。
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