股權質押融資有哪些類型？

壹、股權質押融資股權質押融資是指出質人以其擁有的無形資產作為質押物，為自己或他人的債務提供擔保的行為。以股權質押作為向企業提供信貸服務的擔保條件，增加了中小企業的融資機會，可以在壹定程度上解決企業因財務混亂而難以獲得貸款的困境，有助於解決中小企業的融資困境，提高其創新能力，對加快產品升級和推進產業化進程起到積極作用。對於中小企業來說，過去債務融資的主要渠道是通過房地產抵押獲得銀行貸款。由於大多數中小企業沒有太多的實物資產可以抵押，地方政府為了幫助這些中小企業獲得資金，提出用企業股權質押來融資。目前，各地開展非上市公司股權托管業務的機構也已將股權質押融資作為規範股權管理、促進中小企業發展的重要手段。交易量逐年上升，有的已經達到總交易量的60%以上。據統計，武漢光谷聯合產權交易所自開展股權托管以來，已為艾薇通信集團、武漢安能集團等東湖高新區25家企業融資30筆，融資總額超過5億元。截至2010年2月，江西產權交易所已登記股權質押111宗，融資6315萬元。截至2010年末，吉林長春產權交易中心已幫助企業通過股權質押融資74億元。股權質押融資將“靜態”的股權資產轉化為“動態”資產，幫助中小企業解決融資困難。但是，它也受到許多因素的制約。壹是政策引導不足，沒有權威的指導性文件來保障。二是非上市公司股權交易市場的缺失，導致無法形成有效的基於市場的股權定價機制，導致非上市公司股權價值難以評估。三是銀行參與不足，發放銀行貸款積極性不高。因此，在產權市場的基礎上，有必要建立壹個統壹、規範、有序的非上市公司股權托管運營市場。壹是有利於填補監管真空，維護股東權益；二是有利於股權有序流動，形成規範活躍的區域性股權交易市場；三是有利於提高企業股權的公信力，拓寬投融資渠道，吸引社會資本；四是有利於建設、培育和發展資本市場基礎服務體系，促進資本運營；五是有利於擴大企業知名度，為股票公開發行上市創造條件；六是有利於增強企業管理透明度，減少信息不對稱，防範非法證券和非法集資活動，改善和凈化金融環境。股權質押融資的前提是托管。通過這壹平臺，建立托管機構、企業、銀行成功對接的有效機制，構建鑒定企業信用狀況和股權質地的評估體系，健全完善統壹規範的股權交易市場，使出質人以其持有的股權作為質押物。債務人到期不履行債務時，可以按照約定對債權人進行股權折價補償，從而達到化解債權人風險、實現出質人融資的目的。二、股權交易增值融資企業的發展演變可以分為家族企業、家族控制企業、現代企業制度和私募股權投資四個階段，每個發展階段都圍繞著資本的流動和增值。企業經營者可以溢價轉讓部分股權，吸引資本和人才，促進企業的進壹步擴張和發展。比如企業創辦的時候是家族式的，出資人直接管理企業，參加生產勞動。但由於家族以外的社會資本和人才的排斥，企業在經營規模達到壹定程度後，很難繼續做大做強。如果經營者將企業的資本轉換成若幹股份，並將壹小部分出售給其他資本持有人。壹方面，股權被轉讓的中小股東資本集中，可以分別持有壹定的股份，承擔有限的風險；另壹方面確保家族控股，以法人財產權和法人代表的形式支配中小股東的資本做大企業而不承擔這些資本的風險，通過吸收外資和人才發展成為家族控股企業。家族控股企業可以通過資本集中獲得大量資源，實現企業規模的又壹輪擴張。假設企業原註冊資本為每股65，438+0元，經過壹段時間的有效經營，資產規模擴大，所有者權益增加，將原每股65，438+0元增加到每股5元，則企業初始資本為65，438+00萬元，現值為5000萬元。企業經營者可以拿出壹部分股權對外出售，前提是股份公司股東不超過200人，有限責任公司股東不超過50人，利用股權增值交易獲得資金擴大再生產，即1元股權可以賣到4元以上；還可以給優秀員工股份，激發員工的積極性，創造更大的價值收益。在這壹階段，家族不再處於絕對控股地位，投資者以其出資額為限對企業的債權債務承擔有限責任，建立股東會、董事會、監事會和經理層相互制衡的公司治理結構，使勞動者按合同上崗，從而建立起現代企業制度。現代企業制度適應企業的更大發展。然而，在全球化和信息化發展之後，企業面臨著日益嚴重的內部人控制和股東權利泛化問題，陷入了巨大的信用危機。這時企業就會進入私募股權投資階段。私募股權投資是指投資於非上市公司股權的壹種投資方式。基金管理公司以股權形式將基金資本投資於目標企業。企業股東以股權換取大量註資。在按時完成約定指標後，股東可以按照約定的比例和價格獲得基金管理公司的優先轉讓，大幅增持企業股份。在這個過程中，企業既解決了資金問題，又提高了內部管理水平，使原本存在壹些缺陷、約束或倒閉的企業在私募資本的滋養和管理修復下得到解放和發展，企業價值得到快速提升。從企業發展的四個階段可以看出，與債務融資和銀行貸款對企業信用和還款期限的限制相比，股權交易的增值融資是促進企業擴張、提高社會資本流動性和增值的最直接、最迅速、最有效的手段。三、股權增資擴股融資增資擴股又稱股權增量融資，是股權融資的壹種形式，是股份有限公司和有限責任公司上市前常用的融資方式。企業增資擴股按資金來源可分為外源性增資和內源性增資擴股。外生增資擴股是通過定向增發進行的。通過引入境內外戰略投資者和財務投資者，增強公司資本實力，整合公司發展戰略和行業資源。內生增資擴股是指原股東增加投資，使股東持股比例保持不變或發生壹定變化，增加企業資本。增資擴股被列為國有企業改制的方式之壹，最早見於2003年10月30日《國務院辦公廳關於轉發國務院國資委關於規範國有企業改制意見的通知》(國辦發[2003]96號):“國有企業改制_包括轉讓企業國有控股股份或者通過增資擴股等方式提高非國有股份比例，，必須制定”。兩年後，國家進壹步規範了增資擴股的方式。《國務院辦公廳轉發國務院國資委關於進壹步規範國有企業改制工作實施意見的通知》(國辦發〔2005〕60號)具體規定:“嚴格控制管理企業通過增資擴股方式持股，擬通過增資擴股方式實施改制的企業，應當通過產權交易市場、媒體或者互聯網等方式披露改制企業信息和出資人情況，擇優選擇出資人”。目前對於有限責任公司而言，增資擴股壹般是指公司增加註冊資本，原股東有權按實繳比例優先認繳出資。如果全體股東同意不按實繳比例優先認繳資本，新股東將出資增加企業資本。對於股份有限公司，增資擴股指數企業向特定對象發行股份募集資金，新股東投資入股或原股東增資擴股，從而增加企業資本。增資擴股融資的優勢在於:壹是可以擴大公司股本規模，提高公司實力和影響力，降低資產負債率，優化資本結構，有助於提高公司公信力。二是以股權增資擴股募集資金，募集資金屬於自有資本。與債務資本相比，壹方面，它可以提高企業的信譽和借貸能力，對擴大企業的生產規模，增強企業實力有重要作用；另壹方面，沒有還本付息的風險，資本壹直存在於公司，除非公司破產。第三，吸收直接投資不僅可以籌集現金，還可以直接獲得其所需的先進設備和技術，與只籌集現金的融資方式相比，可以盡快形成生產經營能力。第四，企業改制是通過增資擴股實現的，這也是壹個產權明晰的過程。由於外部股東的參與，我們可以利用外部股東的管理經驗，建立有效的公司治理結構和激勵約束機制。可以調整股東結構和持股比例，克服企業壟斷的缺陷，建立股東之間的約束機制。第五，企業根據經營狀況向投資者支付報酬。如果企業經營狀況良好，就應該向投資者支付更多的報酬。如果企業經營狀況不好，可以不向投資者支付報酬或少支付報酬，比較靈活，沒有固定支付的壓力，財務風險較小。六、增資擴股不僅增加了公司的凈資產，也增加了公司的現金流，有利於增加公司的固定資產投資，提高公司的生產能力、銷售收入和凈利潤，加快企業發展，為上市創造條件。企業增資擴股融資是資本市場融資功能的重要體現。產權機構可以充分利用自身市場平臺，發揮融資功能，積極推出相關服務，通過定向募集向社會投資者募集資金，滿足非上市公司成長期和快速發展期的資金需求，改善公司股本結構，幫助企業實現擴大再生產。四。私募股權融資私募股權融資(PE)是指通過股權轉讓、增資擴股等方式引入累計人數不超過200人的特定投資者的行為。，相對於公開發行股票，使公司增加新的股東，獲得新的資金。近年來，隨著全球私募股權基金湧入中國，私募股權融資已成為非上市公司利用股權直接融資的有效方式之壹。首先，私募股權融資的手續相對簡單，企業可以快速獲得所需資金，壹般不需要抵押和擔保。其次，私募股權投資者對所投資企業的管理非常積極，在管理、融資、人事等方面提供咨詢和支持，創造良好的內部投資者機制，為企業提供前瞻性的戰略指導，幫助企業更快成長和成熟。第三，企業可以通過融資資金的有效運作，擴大生產規模，降低生產成本，增加企業資產，多元化融資渠道，從而獲得更多的外部支持，提升品牌形象，提高內在價值。民間融資的優勢越來越受到政府部門的重視和支持。1992年5月，國家體改委發布《關於規範股份有限公司的意見》，明確規定募集公司可以采取配給方式向員工發放認股權證。隨後，四川、江陰等多個省市相繼出臺關於鼓勵發展私募股權融資的文件。除了政策支持，私募股權融資的發展還需要市場支持。產權交易市場滿足了它的需求。通過產權市場，PE不僅可以廣泛、及時地找到值得投資的目標企業，還可以更加經濟、高效地退出，有效降低運營成本和交易成本，擴大投資標的範圍，拓展發展空間。據相關報道，天津、廣州、河南、江西等地正在探索私募股權融資，充分發揮產權市場的融資功能，滿足企業的融資需求。天津文交所根據中小企業和創新型企業的特點和需求，創新推出基於商業信用的“小額、多元、快速、低成本”的創新融資模式，受到企業和地方政府的熱烈歡迎。小額，每筆融資金額約為654.38+00萬-2000萬，優先解決企業實際融資需求；很多時候，壹年可以根據企業實際需求實現多次融資；快，每筆融資在3-4個月內完成；成本低，融資成本只占主板上市成本的1/3-1/5。壹年多來，天交所已成功為10多家企業定向增發募集資金超過5億元，初步具備了市場直接融資的功能。廣州是中國最早發展私募股權融資的地區之壹。近年來，PE投資人通過廣州產權交易市場完成交易1，21，資產價值304億元，涉及汽車行業、化工行業、高新技術等領域。江西產權交易所先後發行南昌銀行股份有限公司6543.8+0.2億股新股，募集資金33.6億元；江西潤田飲料有限公司引進軟銀賽峰，投資2億元；江西開心人控股有限公司引進日本大興集團投資5000萬元等融資項目，使江西成為海內外投資的熱土。綜上所述，隨著產權交易市場化的不斷推進和業務領域的不斷拓展，產權市場已經成為國內企業尤其是中小企業最重要的投融資平臺之壹。可以為股權的各種融資方式提供充足的信息資源，滿足股權融資方式多樣化的服務需求。同時，產權市場的公開、公平可以為投資者的資本進出提供有效合法合規的渠道，為實現資本保值增值提供市場保障。應抓住當前機遇，提高認識，培養人才，加強管理，規範發展，積極運用產權市場股權融資四種模式，促進中小企業發展和基礎資本市場繁榮。