1999，光環新網數碼科技有限公司成立。
在2000年獲得了ISP服務的資格(海威聽說過嗎？當時的老大，連移動都是從ISP起家的)
2001取得電信及信息服務業務經營許可證。
2002年，在北京東二環自建B2互聯網數據中心，率先進入北京IDC業務。
2007年，北京東環B1互聯網數據中心(IDC)建成運營，自建面積3000平方米。
2009年，公司股份改制，更名為:北京光環新網科技有限公司。
2010，酒仙橋數據中心建成並投入運營。
2013燕郊雲計算基地壹期數據中心建成並投入運營。
2014登陸創業板，股票代碼300383，股票名稱光環新網。
2015全資收購金鐘王雲和吳雙科技，進入大數據分析領域。
2016，公司與亞馬遜AWS簽署協議，運營AWS中國區域雲服務；房山雲計算基地壹期工程順利封頂，酒仙橋、太和橋數據中心二期投入運營。
2017年，上海嘉定雲計算基地投入運營，雲計算業務開展並獲得雲服務業務許可證。
2018，房山數據中心新建並投入運行。
2.運營現狀
數據來自同花順。
(1)IDC服務
目前在京津冀和長三角有8個數據中心，規模近40萬平方米，可容納約5萬個機櫃。新數據中心項目在建5個，設計容量約5萬個機櫃。IDC的業務仍在擴張，公司繼續增長。
(2)雲計算服務
公司運營的中國區AWS雲服務進展順利，可以提供175相關服務，這也是公司業務的大頭。
子公司光環雲數據基於亞馬遜AWS雲服務為客戶提供增值服務，並與INSPIRE平臺上線，賦能雲生態。
子公司吳雙科技為客戶提供SaaS服務。SEM多渠道管理系統與百度、搜狗、谷歌和360連接，客戶範圍廣泛，覆蓋2B和2C市場。是有壹定規模的家政服務商。最近引進了凱程國際控股。
3.估價水平
為了與國際IDC行業同行進行比較，采用EV/EBITDA估值法(企業價值倍數)，基於2019年年報，全球主要IDC企業平均價值為19倍，平均增長率約為13%。領先的Equinix為20倍，漲幅為11%；數字地產18倍，增長率8%；我國領先的萬國是29倍(美國上市)，光環新網19是16倍，在行業內明顯被低估，增速達到30%，處於高速發展期。
4.財務狀態
由於自建項目多、投資大、周期長，近年來ROE壹直維持在65，438+00%左右，但凈利潤和營收仍能保持壹定的增速，但較初創期明顯放緩。
最近幾個財報季負債率壹直保持在35%左右，還是比較健康的。
從年報季來看，現金流比較緊張，多是受自建項目影響。但由於今年疫情的影響，市場對大數據和雲計算的需求猛增，所以今年的表現還是很搶眼的。
現在期待的是定增落地成功，發行新的基建Reits，屆時會有機會向輕資產轉變。
IDC服務提供商分為三類:
1.基礎電信運營商
公司:中國電信、中國聯通、中國移動。
特點:擁有大量基礎設施，寬帶資源和接口優勢明顯，占有最大的市場份額，但不是公司的核心業務。
2.雲服務提供商
公司:亞馬遜雲、谷歌雲、阿裏雲等。
特點:主要功能是承載自身業務需求。國外模式是自建並大規模租賃，國內模式是自建並大規模租賃。
3.第三方IDC服務提供商
公司:Equinix，萬國，寶信軟件，Dataport，光環新網等。
特點:具有專業的施工和運維能力，可為客戶提供定制服務。未來的趨勢是向規模化、集中化發展。
光環新網是傳統的第三方IDC服務商，後續業務增長勢頭仍需雲計算驅動。而且雲計算產業還處於起步階段，成長空間很大。未來肯定會達到萬億規模，天花板很高。不要擔心行業的發展潛力。
1.毛利率高於同行。
此前，證監會也曾發函問詢公司毛利情況。該公司解釋稱，是由於自有土地和房產，而其他公司如萬國數據的數據中心位於自有工廠的僅占9.7%，其余90.3%位於租賃的數據中心大樓。
此外，另壹個原因是公司屬於零售IDC，數據中心建立前客戶沒有確定，數據機櫃的簽約訂單在不斷擴張中逐漸下滑。所以光環新網的毛利率高於寶信軟件、數據港、萬國等主要批發商。他們只有20-30%，但光環超過50%，特別顯眼。
但正是因為光環新網屬於零售IDC，沒有大客戶綁定，所以預計二季度業績增速不高。批發IDC雖然毛利率不高，但業績確定性比較強。所以市場資金去追寶信軟件和數據港，給的估值也挺高的。
2.良好的地理布局
光環新網的八大數據中心全部位於壹線城市及周邊。現有資源可以容納5-8萬個機櫃。後續在建項目完成後，預計三年內可容納10-15000個機櫃。行業優勢非常顯著！
此外，壹線城市周邊還有很多高價值客戶。簽約後，他們通常常年合作，櫥櫃的出租率也能得到很好的保障，有利於不斷提高公司的盈利能力。
3.自建數據中心
公司的數據中心基本都是自己的。相比那些租賃土地進行開發的競爭對手，光環的攤銷和折舊會少很多，融資成本也會低很多，這也是光環能夠保持合理負債率的原因之壹。
該機構此前預測，2020年Halo.com全年凈利潤為6543.8+0億。考慮到市場對科技股的情緒較高，可以給予35-40倍的PE估值，因此對應的合理市值區間為350-400億，對應的合理股價區間為23-26元。現在股價22.36元左右，剛好回到合理估值區間以下。如果妳看好雲計算+IDC這個行業，我覺得現在考慮光環新網做配置倉庫是非常好的。
個人觀點:
1.質量跟蹤
IDC行業是未來非常優質的行業賽道，萬億規模。像光環這樣的零售IDC，在流量全面爆發之前，預計會有更好的表現機會，所以暫時落後於競爭對手也不是什麽擔憂。
眾所周知，由於今年疫情的影響，5G時代的到來被推遲了。另外，目前還沒有現象級的雲應用，整個行業還處於發展的初級階段，空間廣闊。
2.長期思考
個人認為，光環新網如果能花2-3年時間，可能會有不少收獲。總櫃規劃654.38+0.5萬，2026.5438+0和2022年零售凈利潤釋放會很不錯。
目前，光環是國內唯壹具備發行Reits條件的IDC企業。如果未來成功發行，可以提升估值水平。此外，國外投資者習慣用EV/EBITDA進行估值。目前光環外資有定價權，因為國內增速(30%)高於國外(13%)，EV/EBITDA倍數必然適當高於國外相關企業。
3.拆分上市
其實Halo.com也可能有壹個小彩蛋，就是將吳雙科技分拆出來，以純SaaS企業的身份在科創板上市。有了科創板的高估值和想象力，Halo.com的估值肯定會大大提高。
1.IDC前景廣闊，天花板高，是有政策支持的朝陽產業。
2.數據中心位於壹線城市及周邊，以零售為主，高價值客戶眾多，營收毛利遠高於同行，成長能力強。
3.擴張模式以自建(自有土地)為主，融資成本低，抗風險能力強。
4.公司EV/EBITDA倍數低於同行，估值處於合理的低水平，具有壹定的安全邊際。
1.IDC行業是重資產行業，數據中心建設周期長，涉及流程多。光環項目都在核心城市附近，更嚴格的政策監管可能會影響項目交付進度。
2.和亞馬遜的AWS雲服務只是合作關系。在中美長期對抗下，合作關系可能會受到影響。目前亞馬遜雲在中國有兩個合作夥伴(另壹個在寧夏)，不排除合作終止的可能。
3.目前，雲計算的發展仍然依賴於5G，但今年的疫情降低了國內5G建設的速度，因此不排除後續雲計算業務低於預期，這將有效影響利潤增速。
好了，這就是我對光環新網的全部認識。今天就分享給大家，希望能給大家壹些思路。