1，折疊手機:華為、三星的折疊手機瞬間售罄，反映出折疊手機的熱銷。預計2021年銷量將突破10萬臺，增速有望上升。關註三條投資主線的機會:柔性有機發光二極管、折疊面板、PI材料、MIM鉸鏈。BOE A和TCL科技具備柔性有機發光二極管面板量產能力，鼎龍是國內唯壹同時具備PI漿料和PI薄膜量產能力的企業，東牧是國內MIM龍頭。
2.廣維復合材料:國內碳纖維龍頭企業，碳纖維及面料核心產品毛利率高達80%以上，公司凈資產收益率大幅提升，毛利率、費用率、存貨周轉率、固定資產周轉率等財務指標均表現良好。2019凈利潤增長30%，機構長期看好其走勢。國內知名私募自2018三季度以來長期持有公司股份。
3.中材科技:2019年收入增長19%，凈利潤增長48%；風力渦輪機葉片的業務量和價格都上漲了。隨著風電行業繼續搶裝，公司業績有望進壹步上升。機構上調20/21年EPS預測至0.97/1.15元，原值為0.90/1.03元，目標價上調至13.58-68。
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1，折疊手機的核心就是這三項技術，價值翻了三倍。有哪些國內廠商參與？(郭進證券)
華為的折疊手機Mate Xs和三星的折疊手機Galaxy Z Flip瞬間售罄。疫情期間，折疊手機的熱銷有望帶動相關供應鏈的重塑，帶來柔性有機發光二極管、折疊面板、PI材料、MIM鉸鏈三大投資機會。
①柔性有機發光二極管:折疊手機最有價值的部分。
折疊手機最大的價值提升來自於顯示面板。相比三星Galaxy S 9和Galaxy Fold，顯示面板價值從79美元大幅提升至265，438+08美元，增長約3倍！
預計2021年，折疊手機全球銷量有望達到14萬臺，折疊手機面板市場規模將達到2654.38+04億元。到2023年，市場規模將進壹步增長至420億元。
全球能實現折疊手機面板量產的有三星、BOE A、TCL科技，他們有望率先受益於這壹波折疊手機浪潮。
② PI材質:手機折疊的關鍵材質。
PI材料是實現手機折疊的關鍵材料。在折疊手機屏幕中，PI基板、PI蓋和PI基膜被廣泛使用。目前全球柔性有機發光二極管產能約3722萬平方米，對PI材料的需求高達10噸。如果平均價格為每噸100萬元，PI材料的市場規模將達到1000億元以上。
目前，鼎龍股份是國內唯壹同時具備PI漿料和PI薄膜量產能力的企業，PI材料已供應給深天馬等面板廠商。
③ MIM鉸鏈:支撐手機完成10萬折以上的英雄。
折疊手機需要超過654.38+百萬次屏幕折疊，鉸鏈是實現這壹功能的關鍵。目前液態金屬和MIM技術的結合是鉸鏈最好的生產方案，折疊手機轉軸包含上百個MIM組件。
折疊式手機的銷量將進壹步刺激MIM市場的增長。到2021年，國內MIM市場有望突破100億元，東牧股份是國內MIM龍頭，已進入華為供應鏈。
同時，伊安科技也是華為折疊手機的受益者，為華為提供折疊手機鉸鏈中的液態金屬零件。
④建議關註BOE A、TCL科技、鼎龍股份、東木股份。
2.廣維復合材料:碳纖維產品毛利率高達80%，國內知名私募長期持股(東吳證券)。
廣維復合材料是國內領先的碳纖維企業，產品主要應用於軍工和風電碳梁。核心產品碳纖維和面料的毛利率高達80%以上。機構認為公司綜合管理水平優秀，因此長期堅定看好其走勢。
①四個關鍵指標推動公司ROE改善。
廣維復合材料的預測主要在於對盈利水平的認知和預期。根據2019的業績快報，公司凈資產收益率為17%，較2018有明顯改善。
推動公司ROE提升的四個關鍵因素:毛利率、費用率、存貨周轉率、碳纖維及面料固定資產周轉率。凈資產收益率的提高主要來自於利潤率和周轉率的提高，利潤率的提高是由於碳纖維和面料業務毛利率的顯著提高和費用率的顯著下降。周轉率的提高反映了資產利用效率的提高。
②具有規模效應和成本優勢。
從公司碳纖維產品的成本構成中可以明顯看出規模效應:折舊占比較大，能源成本相對固定，總成本增長緩慢，收入快速增長，毛利率越來越高。
自產設備的能力是公司的核心競爭力之壹。目前，碳纖維生產線中的大部分設備由子公司光威精密機械生產。自產設備有利於延長使用壽命，而折舊相對穩定，長期來看降低了生產總成本。
未來公司生產線將保持較高的經營效率，存貨減值也將保持較低水平，進壹步保證盈利能力。
③盈利預測和投資建議。
公司2019凈利潤保持30%以上的增速，估值明顯低於行業內其他上市公司。
3.中材科技:風機葉片業務量和價格上漲，機構上調盈利預期和目標價(華泰證券)。
中材2019年收入136億元，同比增長19%；歸母凈利潤654.38+0.38億元，同比增長48%；扣非歸母凈利潤65，438+065，438+0億元，同比增長65，438+08%；經營性現金流30億元，同比增長90%。
①2020年風電行業將繼續搶裝，風電葉片業務量和價格將壹起上漲。
19公司風電葉片業務實現營收50.4億元，同比增長51%，銷量7.94GW，同比增長42%。同時，毛利率從18年的14%上升到19年的18.6%。
19風電行業景氣度較高，2020年裝機熱潮仍將持續，公司風電葉片業務將迎來量價齊升。
②玻璃纖維價格下跌拖累利潤率，鋰膜業務扭虧為盈。
19年，公司玻璃纖維業務實現凈利潤8.3億元，同比下降14%，拖累了利潤率。鋰膜業務實現銷售收入3.5億元，同比增長565，438+08%，凈利潤約6000萬元。湖南中利合並貢獻收入6543.8+600億元。2020年鋰膜業務將迎來業績釋放期。
③機構上調公司盈利預期和目標價。
20/21年EPS預測上調至0.97/1.15元，原值為0.90/1.03元；目標價上調至13.58-15.52元，前值為10.67-12.25元。