壹、合同規模
期貨合約的規模是指每個標準期貨合約所包含的商品總量或指數期貨每個指數點的價值。
表1國內外部分期貨產品合約規模對比
從上表可以看出，國外期貨合約的規模明顯大於國內同類產品。這種設計，壹是為了增加市場規模，在壹定程度上決定了商品定價權的歸屬；二是導致參與市場的投資者資金門檻較高，在壹定程度上過濾了壹部分小投資者進入市場，提高了市場個人投資者的抗風險能力。當然，為了給風險承受能力低的投資者提供投資渠道，增加交易所的收益，國外交易所都有迷妳交易產品。
二、漲跌幅限制
漲跌停板制度是指期貨合約在壹個交易日內的成交價格不能低於或高於該合約前壹交易日結算價基礎上的某壹價格區間。如果價格超過這個範圍，將被視為無效，不能交易。比如國內外熱門產品的價格如下表所示。
從表2可以看出，我國期貨產品的漲跌停板是按照比例設置的，所有產品都有漲跌停板設置。在國外期貨市場(表3)，除了芝加哥期貨交易所的大豆和國內差不多，其他大部分熱門品種都沒有漲跌幅限制，大部分產品的漲跌幅限制都是以絕對數設定的。此外，和紐約商品交易所的原油壹樣，它也使用熔斷機制來設定漲跌幅度，以控制風險。
合理的漲跌停板可以促進期貨市場價格發現功能的發揮，降低市場價格波動風險，提高市場流動性，降低期貨交易違約風險。
表3部分國外期貨產品漲跌幅設置
第三，交易時間
期貨的交易時間，即投資者可以參與期貨產品交易的時間段，其他時間均為休市。
從上表可以看出，中國三大商品交易所的交易時間為3小時45分鐘，而CICC的交易時間相對較長。從表5來看，香港恒生指數交易時間為5小時30分鐘，美國的產品均在20小時以上。
國外產品通過交易時間的設定，將全球投資者緊密聯系在壹起，也將影響期貨產品的全球因素無時無刻不反映在產品的價格上。此外，交易時間的翻倍使其在爭奪定價權上更具優勢。
表4國內期貨交易所交易時間
表5國外部分熱門產品的交易時間
四。合同到期日
國內期貨合約只有壹個到期日，即最後壹個交易日。在國外期貨市場，除了最後壹個交易日，還有第壹個通知日。最後交易日是指期貨合約在交割月份進行交易的最後壹個交易日。在這個交易日之後，未平倉合約必須按照規定進行實物或現金交割。首次通知日是指期貨合約的賣方有權申請交割的第壹個工作日。如果買方不想交貨，他必須在第壹個通知日期之前平倉。
表6國內期貨產品最後交易日設置
表7國外期貨產品最後交易日的設置
從表6和表7可以看出，國內外期貨合約的月度設計基本壹致，這說明國內外交易所都是根據產品的特點進行個性化服務相關行業的。
動詞 （verb的縮寫）交易方式
目前，國內期貨投資者可以通過書面、電話、計算機、網上委托等方式發布交易指令:
(1)以書面形式發出交易指令；
(二)通過電話下達交易指令。
(三)通過計算機、網上委托等方式發布交易指令。
除了國外期貨交易所提供的上述三種交易方式外，場內還可以有公開競價方式。公開競價通常有兩種形式:壹種是連續競價制，即場內交易者在交易所的交易池內面對面公開競價，以表達各自對買入或賣出合約的要求。這種競價方式是期貨交易的主流，歐美期貨市場都采用。
這種方式的優點是會場氣氛活躍，缺點是人員規模受會場限制。交易池中擠滿了如此多的交易者，他們不得不用手勢來幫助傳遞交易信息。這種方法的另壹個缺點是場內交易者比場外交易者擁有更多的信息和時間優勢。搶帽交易往往成為場內交易者的專利。
公開招標的另壹種形式是日本的壹價制。壹口價系統把每個交易日分成幾個區間，每個區間壹個合約只有壹個價格。首先，主持人對每筆交易進行競價，場內交易員根據自己的競價申報買賣數量。如果買的數量多於賣的數量，主人會報更高的價格。另壹方面，報壹個更低的價格，直到在某個價格上買賣雙方的成交數量相等。
不及物動詞結算系統
期貨結算是最重要的風險控制手段之壹。
我國目前采用的是壹戶壹碼，逐日盯市的制度，即日免債制度。做市制度是指在每個交易日結束後，交易所結算部首先計算當日各期貨合約的結算價，計算各會員每筆交易的盈虧金額，以此調整會員的保證金賬戶，盈利記入賬戶，虧損記入賬戶。如果保證金賬戶內的信用額度低於保證金要求，交易所將通知會員限期繳納追加保證金，達到初始保證金水平，否則無法參與下壹個交易日的交易。
隨著盯市制度的存在和每日結算制度的實施，當期貨價格劇烈波動時，期貨交易者可能面臨相當大的負現金流風險。期貨投資者必須計算滿足每日結算條件可能需要的資金，並在整個投資期內設置相應的動態現金流準備金。對於交易者來說，提高了對資金流動性的要求，而對於市場來說，盯市制度有助於規避資金的信用風險。
本文以芝加哥商品交易所為例，介紹了國外的期貨結算系統。
(1)會計制度
賬戶體系的設計遵循分戶核算、分戶管理的基本原則，頭寸、資金、履約保證金需要按照分戶核算、分戶管理的原則在結算機構和結算會員層面進行核算和管理。在分戶核算原則下，結算會員賬戶類別根據賬戶核算對象分為三類:結算會員自營業務賬戶(結算公司自營業務包括公司自營業務和全資子公司等非客戶業務)、壹般投資者業務賬戶和非結算會員業務賬戶。
(B)逐日盯市制度
芝加哥商品交易所不允許其結算會員累計持倉損失，實行嚴格的盯市制度。
(3)保證金制度
芝加哥商品交易所建立了初始保證金和維持保證金制度，為履約提供資金保障。
初始保證金是結算會員向客戶收取的期初保證金。客戶繳納的保證金低於維持水平的，必須按照交易所的規定，將保證金補充到原保證金水平。此外，結算會員可以向客戶收取高於交易所規定的最低保證金。維持保證金是結算會員向結算所支付的最低保證金水平。
保證金的水平因商品而異，隨時根據市場情況進行調整，以反映價格變化率等因素的變化。在設定保證金水平時，清算所將參考當前和歷史(通常包括短期、中期和長期數據)價格變化數據，維持保證金應至少足以覆蓋上述天數內最大單日價格變化的95%。通常，實際保證金水平往往高於既定標準。
(D)使用SPAN系統確定差額水平。
芝加哥商業交易所使用標準投資組合風險分析系統(SPAN)來計算保證金。
SPAN系統主要用於衡量投資組合中所有頭寸的綜合風險。SPAN是以商品組合為基礎計算保證金的，所以SPAN先把組合的頭寸拆分成不同的商品組合，相同或相似標的物的產品視為壹個商品組合。SPAN系統的參數文件主要包括六個參數:價格掃描區間、波動率掃描區間、同壹商品不同月份間價差的風險值、交割月份的風險值、期權做空的最小風險值、商品組間套期保值風險的保證金扣除。
由此可見，國內外的期貨結算體系有很大的不同。在賬戶管理中，壹戶壹碼和混碼有不同的計算保證金水平的方法。隨著SPAN系統的引入，交易所對風險的控制和管理更加高效，大大提高了投資者的資金利用率。