壹、融資融券業務
具備壹定條件的客戶向證券公司借入資金買入股票獲利或借入股票向市場賣出獲利的交易。融資融券交易對客戶來說是壹種杠桿交易，因為他們需要客戶的股票資產作為抵押。
(壹)融資融券操作說明
1.融資融券賣空導致股價回調的速度和程度可能會引起恐慌，導致市場和證監會啟動融資融券試點風賣，投資者因平倉壓力而不願減倉。因此，投資者應盡量避免大規模賣空，尤其是在市場低迷的時候。
2.散戶的資金和證券持有量相對較小。所以壹般情況下，基於做空動機的做空只適合機構投資者；只有散戶長期堅持做空壹只股票，或者跟隨市場的走勢，才可以做空這只股票，但是壹定要看股票，看大勢，否則風險更大。
3.在股價下跌過程中，投資者持有的股票往往被深度補倉，但又缺乏資金補倉以降低持有成本。
4.融資融券交易的數據信息可以為市場提供最新的走勢風向標。
5.當券商強行平倉或關閉投資者的信用賬戶時，投資者就失去了在市場回暖時重新獲利和挽回損失的機會。
(二)保證金操作策略:
1.先開放信用證券和資本賬戶。
根據融資融券細則的解釋，參與融資融券交易的投資者必須先通過相關試點券商的征信。達不到試點券商信用要求、在券商網點從事證券交易不滿半年、交易結算資金未納入第三方存管、證券投資經驗不足、缺乏風險承擔能力、有重大違約記錄的投資者，不得參與融資融券業務。
投資者向證券公司融資融券前，應當簽訂融資融券合同和融資融券風險揭示書，並委托證券公司開立信用證券賬戶和信用資金賬戶。投資者只能選擇壹家券商簽訂融資融券合同，只能委托壹家券商在壹個證券市場開立信用證券賬戶。
2.融券賣出價格不得低於成交價格:
投資者賣空的申報價格不得低於該證券的成交價格；當日未交易的，賣空申報價格不得低於前壹收盤價。投資者在融券期間賣出其擁有或者控制的證券賬戶持有的同壹證券的，賣出證券的價格除超過融券金額的部分外，還應當符合不低於成交價格的要求。
3.賣出證券基金必須優先償還融資欠款:
融資買入證券後，投資者可以通過直接還款或賣出證券還款的方式償還融入資金。投資者以直接還款方式償還融入資金的，按照與券商的約定辦理；通過賣出證券償還資金的，投資者通過其信用證券賬戶委托券商賣出證券，投資者賣出證券獲得的資金在結算時直接劃入券商融資專用賬戶。賣出信用證券賬戶證券的投資者，必須優先償還其融資欠款。
在投資者通過賣空賣出證券後，他們可以直接或通過購買和返還證券來償還集成證券。投資者以直接償還證券方式償還融入證券的，按照與券商的協議和交易所指定的登記結算機構的有關規定辦理。通過買券還券方式償還債券的，投資者通過其信用證券賬戶委托券商買入證券，結算時，登記結算機構將投資者買入的證券直接劃入券商融券專用證券賬戶。
(3)作為投資者參與融資融券的首要環節，開戶程序比普通證券交易更為復雜。有意參與此項業務的投資者應仔細了解開戶過程中的五個主要步驟:
第壹步:投資者需要確定開戶的證券公司和營業部是否具備融資融券業務資格。
第二步:投資者需要確定自己是否符合證券公司對融資融券客戶的要求。
第三步:投資者需要在證券公司總部通過征信公司根據投資者提交的申請材料、信用狀況、抵押物價值、業績、市場情況等綜合確定投資者的信用額度。
第四步:投資者需要與證券公司簽訂融資融券合同、風險揭示書等文件。
第五步:投資者在開戶營業部開立信用證券賬戶和信用資金賬戶。
經過以上步驟，投資者在證券公司的開戶手續已經完成。當投資者提交了全額抵押品後，他們就可以開始融資融券交易。
第二，股票期權
購買股票的權利，客戶支付壹定的費用購買股票期權，到期可以獲得以約定價格買賣股票的權利。當買入的期權價格上漲時，客戶可以賣出期權獲利。期權交易是壹種以小博大的操作，因為客戶壹開始只需要支付少量的期權費，就有較大的盈利可能性。
(A)選擇辦法
1.建立薪酬管理委員會或股票期權管理委員會。在董事會的直接管理下，該委員會有權決定公司股票期權的授予人、金額和時間表，處理緊急情況和解釋股票期權計劃。然後根據公司的擴股方案，在公司歷次增資擴股期間，預留壹部分普通股作為股票期權的可用股份。
2.確定股票期權的價格、實施方式和有效期。
1)股票期權的認購價格可以基於期權合約簽訂日前壹段時間股票的平均市場價格。
2)實施股票期權有兩種方法:統壹法和加速法。統壹的辦法是在股票期權有效期內每年實行等額期權；加速法是指可行使期權的比例隨著年限的增加而逐年增加的方法。與勻速法相比，加速法更能保護企業的長遠利益。
3)股票期權有效期為合同簽訂後或經理離職前5-10年。
由於經理人和小股東之間的信息不對稱，經理人應該在壹定期限內行使股票期權，公司應該披露這種交易。
3.需要註意的是，公司在轉增股本、發行股份或拆股時，股票期權應同比例增加。
當經理違法時，公司有權收回股票期權的未執行部分。當股價低於行權價時，壹般不允許對股票期權重新定價。
壹般來說，實施股票期權計劃的企業應該是上市公司。這可以使股票在行使期權後更容易賣出和交易，價格對交易各方都是公平的。上市公司的股票價格是股東利益的市場體現。它是公司經營各方面的敏感指標，能全面反映企業的經營情況，數據容易獲得。
(二)期權的特征
普通股票期權具有以下顯著特征:
1.和普通期權壹樣，股票期權也是壹種權利，而不是義務。經營者可以根據情況決定是否購買本公司的股票；
2.這種權利是公司無償賦予其經營者的，也就是說，經營者在任職期間按照約定獲得這種權利，壹項權利本身就意味著壹種“內在價值”，壹項期權的內在價值就表現為它的“期權價格”；
3.雖然股票期權和權利是公司免費贈送的，但與此權利相關聯的公司股票卻不是這樣，即股票是經營者用錢購買的。