董事會:妳是壹個非常關註全球變化的金融監管者。目前，美國CDS市場的風險尚未完全釋放，花旗集團的出路尚未明朗，新政府的新救市方案尚未明朗，通縮預期彌漫...如何評價美國和世界金融形勢的最新變化？
閻慶民:從2007年4月新世紀金融倒閉開始，美國的次貸危機已經持續了20個月。不僅還沒有見底，反而越來越嚴重。目前已經從金融領域蔓延到實體經濟領域，引發了二戰以來歐美日的首次同步衰退，並進壹步波及新興市場國家和發展中國家。為此，世界各國相繼出臺了壹系列經濟刺激計劃。近日，美國當選總統奧巴馬再次提出預計金額為7750億美元的經濟刺激計劃，其中減稅規模可能超過3000億美元。國內方面，中央召開經濟工作會議，國務院相繼出臺了擴大內需的“國十條”、“促發展的國九條”、“金融三十條”等“保增長”的政策和規劃。雖然各國都在積極應對危機，但這種大規模的國際經濟衰退可能會持續壹兩年，金融業的復蘇也需要壹段時間。
董事會:受危機影響，近期外資銀行紛紛低價套現中國銀行和中國建設銀行。妳擔心嗎？如何看待匯金增持a股與外資減持h股的關系？我國相關部門是否應該采取應對措施？
閻慶民:流動性還是不足。另外，原協議中的鎖定期是三年，所以減持無可厚非，因為減持後還是大股東，不影響持股比例。現在行情不太好，我也不確定。相對來說，這個價格還可以。對策還是談不上，因為不知道還有沒有其他深層次的因素。
對於匯金來說，從戰略上來說，應該持股和增持。其實可以持有壹部分外資銀行(股權)，讓大家的利益綁得更緊。稀釋與反稀釋，加碼與反加碼，通過雙向合理互動，維護資本話語權，形成新的合理的公司治理階層，我認為具有戰略意義。
董事會:作為直接監督和參與工行、中行、建行改革、改制和上市的官員，您對三家銀行的具體評價是什麽？
閻慶民:中行和建行，包括工行，由於客戶基礎和增長基礎的差異，各有特點。相對而言，5萬億資產的建行規模相對較小，我們相信通過改革重組上市，其經營會更加穩健。
建行的客戶群相對集中單壹，成長基礎主要是建築企業。這條線比較清晰。房地產占比也適中，包括房貸和開發全口徑貸款，預計最多1/3。
工商銀行承接了上世紀80年代從人民銀行剝離出來的大量工商信貸，有些是禁止類行業，有些是高能耗、高汙染、資源型的，所以會逐步退出，退出過程長，會導致壹些不良貸款。通過股改，我們解決了壹些問題，但還是留下了很多限制性的，比如鋼鐵、電解鋁。對於房地產行業，工行的信貸比例並不算太高。
中行最初的定位是壹家外部專業銀行，有很多海外分行，涉及很多外資企業、進出口企業和壹些工商企業。這壹次，中銀香港因為迷妳雷曼債券而發出盈利預警。
董事會:反思之下中國金融體系的現實問題和困境是什麽？需要哪些進壹步的改革？
閻慶民:改革開放30年來，我國經濟發展取得了舉世矚目的成就，金融體系建設和金融監管也取得了長足的進步。特別是占主導地位的國有商業銀行經過股份制改革和成功上市，在公司治理、內部控制、問責機制建設和財務狀況改善等方面取得了初步成效，為積極應對金融危機奠定了重要基礎。然而，與國際銀行業相比，中國銀行業在公司治理水平、金融創新能力和風險管理有效性等方面的核心競爭力仍存在較大差距。
其中，公司治理最為重要和關鍵。正如妳們《董事會》雜誌所說，中國特色的董事會如何發揮核心作用？
因此，需要“借勢促改革”，在系統反思和吸取危機教訓的基礎上，繼續深化體制機制改革，切實提高銀行公司治理水平，制定科學發展戰略，加強全面風險管理，培育金融創新能力，加快IT系統建設。也就是說，要做好自己的事情，致力於全面提升中國銀行業的國際競爭力。
董事會:銀行業缺乏自我治理是其風險控制能力較弱的重要原因。董事長劉近日表示，現在是銀行業完善公司治理的最好時機。在當前董事會授權不到位、缺乏獨立性的情況下，如何把握外部監督的度？當前形勢下，銀行業如何提升內部治理水平？
閻慶民:公司治理是銀行創新發展的關鍵，但恰恰是監管力所不及的領域。外部監管能做的往往是加強原則導向的監管，比如明確公司治理原則，通過指引向銀行業推薦好的做法。更重要的是，銀行本質上是壹個信息處理中心，其盈利在於擁有比交易對手更多的信息，擁有更豐富完善的信息處理手段。外部監管者永遠不會比銀行內部人員擁有更多的信息內容。
通過五年的改革，銀行業董事會發揮了部分作用，但總體感覺是在公司治理過程中，董事會下設的專門委員會(審計、管理、戰略、薪酬等職能委員會)沒有充分發揮作用，需要進壹步完善。
因此，有效監管需要引導和督促銀行強化自我約束和自我管理職能，特別是充分發揮董事會及其專門委員會的積極作用，重點關註和評價董事會結構、董事的獨立性和專業素質、董事的盡職調查、專門委員會的作用，形成內外合力，提升銀行內部治理水平。
這也和我們的特點有關。黨委書記壹般是董事長，董事長壹般也是黨委書記，連任兩屆。如何發揮它們的作用，還需要進壹步探索。
董事會:對於國家絕對控股的大型股份制公司，在未來的銀行監管框架中，投資者是否會加強對下屬銀行董事會運作的綜合考核？
閻慶民:嚴格來說，現在對它的評估並不多。
與國有資產管理體制不同，中組部直接管理11銀行業金融機構(工農建交+三大政策性銀行+中信、光大+中投)，主要是幹部管理。
對於已經進行股份制改革的銀行，中投公司作為出資方，沒有辦法做100%的考核，只能考核這些銀行的三大類七個指標來衡量其經營情況，包括資產的貸款率、ROE \效益ROA、成本的成本收入比\撥備覆蓋率\資本充足率等。，是國際通用的實踐指標。
銀行是壟斷的，負債的，沒有競爭力的，需要中央高度的壟斷和集權，比較特殊。所以我們對銀行董事會的評價和SASAC不壹樣，只能犧牲壹些效率來追求安全。
董事會:從銀行監管者的角度，您壹直強調實施宏觀審慎監管。這是長期策略還是經濟危機時期的短期選擇？2009年銀行業監管體系工作會議後，宏觀審慎監管的重點是什麽？
閻慶民:金融行業是高負債、高杠桿、高風險的行業。對於整個經濟而言，銀行及其提供的金融服務是公共的，具有很強的外部性。因此，加強宏觀審慎監管是壹項長期戰略，而不是當前危機期間的短期選擇。壹方面，銀行經營具有明顯的親經濟周期特征，需要針對經濟周期進行宏觀審慎監管；另壹方面是有效防範銀行系統性風險的需要。當前形勢下，宏觀審慎監管的重點是在“保增長、促發展(調結構)、防風險”的總體要求下，督促銀行業堅持審慎經營原則，加強全面風險管理，促進銀行業穩健發展。壹是按照“有保有壓，區別對待”的原則，通過信貸結構調整，切實落實國家產業政策，做好信貸風險防範工作。二是高度重視金融市場的系統性風險，有效防範跨市場風險的傳導和蔓延。特別是對於理財產品等創新型金融產品，要按照“風險可控、成本可計算、信息充分披露”的要求加強管理。第三，經濟下行往往是經營風險上升的時期，這就需要銀行做好合規管理、案件防控等防範工作。
董事會:您認為宏觀審慎監管應該註重協調和協同。有上海學者指出，中國應盡快建立跨部門的宏觀預警機制。對此妳怎麽看？
閻慶民:宏觀預警很重要，但要做到科學有效，需要壹個不斷磨合探索的過程。我覺得可以從兩個層面進行探索:壹方面，探索在政府層面建立良好的跨部門協商協調機制。目前我國涉及經濟宏觀調控職能的部門很多，有發改委、財政部、人民銀行等，也有行業或產業部門，所以各部門之間的政策協調和信息共享非常重要。另壹方面，為了充分發揮市場機制在宏觀預警中的積極作用，必須采取措施支持和鼓勵包括銀行等金融機構、評級公司、咨詢公司和研究機構在內的各類市場主體增加對宏觀經濟的分析和判斷，發揮“看不見的手”在宏觀預警中的優勢，實現政府和市場的協調發展和互動，提高宏觀預警的有效性。
董事會:您剛才提到要高度重視金融市場的系統性風險，房地產市場風險和信用風險也是宏觀監管需要關註的重要方面。這些風險的當前暴露程度如何？能否預測壹季度甚至上半年的變化？上海作為壹個高度開放的地區，對於金融市場可能出現的流動性和機構資產負債變化，是否做了相應的應急準備？
閻慶民:今年，特別是上半年，確實是壹個充滿挑戰的關鍵時期，國際金融危機對中國的影響將進壹步顯現。理財產品存在壹些問題。對於房地產市場來說，壹些實力不足的中小地產商可能會面臨較大的現金流壓力。與此同時，壹些已經遭受重創的進出口企業和企業集團的信用風險將進壹步暴露。上海銀行業正從三個方面積極準備:壹是加強相關壓力測試，把握風險演變的方向和趨勢，做足撥備，核銷更多壞賬；二是加強情景分析和模擬，做好風險處置和應對準備；三是密切關註貸款集中度和關聯企業風險，防範系統性風險的發生和顯現。
董事會:理財產品作為銀行表外資產的壹部分，其風險壹直備受關註。從監管的角度，如何防範風險？
閻慶民:因為中國流動性充裕，銀行都在想盡辦法增加票據工具的使用；此外，將信用證、擔保等業務放在表外，也可以降低資本充足率壓力，規避監管。當然也有壹些問題。比如壹些掛鉤市場的理財產品會在春節前後到期，尤其是投資於QDII的，浮虧風險更為突出。
與國內銀行銷售理財產品不同的是，國際上很多銀行對理財產品的銷售實行專業櫃臺的形式，信息充分披露，有分析師和理財顧問的幫助。
監管機構要做的是風險預警，希望銀行“對賣家負責”，細分客戶，加強對投資者的教育。我們已經督促銀行業對每個產品進行分析預測，提前加強溝通解釋，制定應對方案。第二季度，銀監部門將出臺新的管理辦法和指引，對銀行銷售理財產品的資質進行評估，分級授權，實施選擇性監管幹預。
“董事會”:去年6月11-65438+2月，票據融資占銀行新增貸款的比重較大。對於單個銀行來說，風險可能是有限的，但票據融資的增長可能會在未來推高系統性風險，因為在快速交割和貼現方面的謹慎不同，貸款仍然留在銀行的資產負債表中。對此怎麽看，銀監部門有什麽監管措施？
閻慶民:票據融資是企業多元化融資的重要方式。具有融資成本低、手續簡便靈活等優點，有利於優化銀企關系，規範企業間債權債務關系。票據融資也是銀行業支持中小企業發展的重要渠道。目前主要以承兌匯票為主。監管部門積極鼓勵票據融資業務規範發展，加大對符合條件票據的背書轉讓，鼓勵大企業和上下遊企業在當前形勢下加大票據使用力度，通過銀行信貸支持商業信用擴張，支持經濟平穩較快發展。同時，也要高度重視票據融資業務發展和票據市場交易中的風險問題，及時加強風險預警和監管引導，要求銀行進壹步規範票據業務發展，強化風險預警功能，強化催收保全措施，有效防範信用風險。
董事會:政府鼓勵銀行信貸創新，但對行業預期的創新(如資產證券化)推動不多。新形勢下如何把握監管與創新的關系？
閻慶民:金融創新是銀行業可持續發展的動力，是更好服務經濟發展的必然要求。金融發展本身就是壹個創新發展和創新監管相互作用、相互促進的進化過程，所以創新不能也不應該停止。與發達國家過度的金融創新不同，目前中國金融發展的問題是缺乏創新能力，尤其是缺乏高附加值的自主創新和金融創新的風險管理技能。監管部門將堅持“規範與發展並重，培育與防範風險並舉”的原則，發揮銀行業作為創新主體的作用，引導銀行業正確處理金融創新中的三個關系:壹是科學處理短期利益與長期利益的平衡，從增強未來核心競爭力的角度重視創新能力的培養；二是要註重表外業務創新的協調發展；第三，要重視創新過程中的風險評估和道德自律，強化“賣者有責”的意識，尤其是客戶適合度的評估。
董事會:政府對經濟采取強制註資後，6月5438+01和6月5438+2月銀行基建貸款快速增長，但其他類型貸款明顯惜貸。中國銀監會最近提出，在審慎的前提下增加放貸。妳認為銀行為了完成政治任務，會在實際操作中弱化風險控制，導致不良資產新的增量嗎？
閻慶民:從全國來看，依靠投資拉動經濟是成功的經驗。但是投資確實要靠基礎設施的建設，基礎設施的帶動系數大，帶動很多行業。雖然期限長，但是還款有保障。只要配套資金安排好，銀行也願意做，不存在市場不適銷的問題。加工制造企業有周期性，帶動系數小，要看屬於哪個行業。沒有(給銀行施壓)。
銀行業作為宏觀經濟體系的重要組成部分，在經濟運行中發揮著至關重要的作用。宏觀經濟運行將直接影響銀行的經營有效性，進而影響銀行資產的安全性、流動性和盈利性。只有保證宏觀經濟平穩較快發展，才能有銀行業的穩健發展。這就要求銀行業按照“金融三十條”的意見，積極做好“保增長、促發展、防風險”的準備，按照“有保有壓、區別對待”的原則，加大信貸支持力度，通過信貸結構調整，積極推動產業結構優化升級，實現經濟金融協調發展。同時，銀行業金融機構要按照審慎經營的原則，嚴格執行貸款“三查”制度，積極爭取主動，實現風險管理前移，防止不良貸款反彈。
董事會:中小企業貸款壹直是難點。銀行業將如何給予實際幫助？
閻慶民:小企業融資是世界性難題。根據世界銀行和國際貨幣基金組織的統計，全球小企業的融資有壹半以上是股權融資；另外45%是債務融資，其中近20%是銀行貸款。即使在發達國家的小企業融資結構中，真實貸款比例也很低。由於小企業的天然缺陷，實際上銀行願意貸大而不貸小，願意貸富而不貸窮。
因此，財政部門要撥出相當大的資金作為擔保、貼息和扶持資金。在此基礎上，銀行資金起到嫁接的作用。如果金融出不去，銀行就被甩到了第壹線，以後又會形成新的壞賬。
《董事會》:“金融30條”試圖通過建立利益導向機制，鼓勵銀行增加信貸投放，以達到政府與銀行利益的壹致性，但該機制建立的時間、方式和效果存在很大的不確定性。比如中小企業貸款和涉農貸款的壞賬核銷限制，對大銀行在政策和稅收上放寬，但具體怎麽操作，最終誰來買單？如何把握去中心化銀行的“度”？如何看待利益導向機制的進展和前景？
閻慶民:“金融30條”對激勵引導機制的運用，充分體現了對市場機制和金融機構市場主體地位的認可。是當前形勢下財稅政策和貨幣政策有效協調的積極舉措，有利於銀行業金融機構加大對中小企業和涉農領域的信貸支持，更有利於進壹步推進經濟市場化改革進程。雖然由於時間限制，相關具體政策措施還沒有進壹步明確，但各相關部門正在抓緊論證，制定配套政策，相信相關政策會盡快明確。相信上述配套政策的出臺，將進壹步推動銀行業金融機構加大信貸支持力度，加快呆賬核銷，夯實經營基礎，促進銀行業金融機構可持續發展。
董事會:2009年，銀行業將面臨更高的信貸成本、信用風險和更低的凈息差，行業凈利潤增速將放緩，不良貸款率將上升。對於銀行業蕭條(尤其是今年上半年)有什麽建議嗎？
閻慶民:今年，特別是今年上半年，經濟形勢可能會更加嚴峻，相應的風險也會進壹步暴露。這就要求銀行業金融機構積極采取措施應對挑戰:壹是按照“保增長、促發展、防風險”的要求，堅持“有保有壓、區別對待”的原則，加強和改善信貸服務，滿足合理的資金需求。特別是對基本面好、信用記錄好、有市場、有競爭力但暫時出現經營或財務困難的企業，要給予信貸支持。二是加強非信貸服務創新，繼續拓展咨詢、代理等中間業務發展空間，進壹步優化銀行業收入結構，增強銀行收入穩定性。第三，監管上有壹定的容忍度，這也是壹種切實可行的做法。按照“分類準確-撥備充足-實際盈利-資本充足率達標”的持續監管要求，夯實可持續發展基礎，確保穩健經營。
董事會:最後，經過壹系列的政策引導和改革，您對中國金融業和金融體系可預見的未來有什麽願景？
閻慶民:這兩年，危機被用來推動改革。首先要深化改革，第二要擴大開放，第三要繼續推進創新。銀行不走改革開放創新之路，解決不了自身的體制問題。成為上市公司後，市值高不代表管理水平好。大家最終關心的是競爭力，這個過程需要幾年時間。