據不完全統計，2017年以來，已有約15家信托公司被罰805萬元。今年，40%的罰款發生在65438+2月，總計約330萬元。今年密集的大規模罰款被業內視為監管層堅定的處罰態度，“警示信號明顯”。信托業正迎來強監管時代。
中泰信托被按下“暫停鍵”
中泰信托第二大股東新黃浦近日發布公告稱，因實際控制人無法承擔股東責任及關聯交易，中泰信托主營業務暫停，中泰信托承諾客戶保本保收益。新黃浦持有中泰信托29.97%股權，為中泰信托第二大股東。
半個月前，中泰信托剛剛被上海銀監局責令改正，共罰款90萬元。因為2015年，中泰信托通過自主支付向借款人發放了大量貸款；也沒有采取有效措施允許借款人將貸款資金用於股票交易。
事實上，中泰信托公司治理混亂，信托業務不景氣，已經成為上海信托圈公開的秘密。
中泰信托2016年年報顯示，公司新發行信托產品108款，信托本金23515億元，包括分期發行和開放式產品，累計增加36255438+0億元；65，438+096款信托產品清盤，信托本金47，965，438+0億元，累計信托本金660.04億元，包括分期發行和開放式產品。全年向受益人分配信托收益871.5億元。
某信托公司投資總監表示，從數量上看，中泰信托的上述信托業務在全國68家信托公司中應該處於中等水平。但是信托公司的業務差異化比較大，排名靠前的信托公司信托業務規模都是其數倍。但問題可能不是從量上看的。關鍵是信托計劃的好壞，是否給公司、股東、客戶帶來收益。
事實上，由於中泰信托調整力度不夠，風控不嚴，導致公司“天地源信托貸款集合資金信托計劃”等產品逾期。
此外，新黃浦半年報顯示，中泰信托今年上半年凈利潤僅為654.38+0.07億元，相比中泰信托40.84億元的凈資產，其凈資產收益率很難說。
“管理層多次動蕩，導致中泰信托大量業務骨幹流失，信托業務停滯不前。”上海某大型信托公司信托經理表示:“銀監局的整改很及時。否則，中泰信托就真的倒閉了。”
中泰信托的大股東經歷了多次變動。2008年6月，中國人民保險集團(01339)公司(以下簡稱“PICC集團”)通過全資子公司PICC投資控股有限公司購買文華投資55%的股權，完成對中泰信托大股東文華投資的股權重組。
2011，PICC集團準備上市，掛牌出售其持有的文華投資55%的股權。2012年4月，北京國際信托有限責任公司從PICC集團購買文華投資55%的股權，成為中泰信托的實際控制人。中泰信托目前的股權結構無法穿透其實際控制人。
在實際控制人易主的背後，中泰信托的人事也發生了幾次大的變動。2065438+2002年4月，北京國際信托投資有限公司副總裁吳慶彬出任中泰信托公司董事長。原董事長劉虹、原財務總監何德健、原總裁助理葉小軍先後離職。
“隱性”信任
正如中泰信托的實際控制人尚不明確壹樣，在資本玩家手中，信托產品是資本大鱷的工具。
2012年，北京信托以“德瑞股權投資基金集合資金信托計劃”為幌子，完成對文華投資55%股權的收購。這也為中泰信托實際控制人至今不明埋下了伏筆。
業內人士指出，銀監會對中泰信托的較重處罰，顯示了監管層對金融機構股東和實際控制人“陽光化”的監管意圖，穿透式監管是大勢所趨。“北京信托-德瑞信托計劃”作為理財產品，成為中泰信托的實際控制人，顯然不符合監管要求。德瑞信托計劃的4個劣後受益人(簡毅科技、盛寶通達、商誌怡和、僑潤資產)也已知不是實際經營主體，而是其背後的實際控制人或其他人。德瑞信托計劃實際控制人多次變更。引入新的機構力量後，仍然達不到監管部門提出的實際控制人“陽光化”的要求。
此前公布的《信托公司條例(征求意見稿)》第十條明確提出了股東陽光化的要求:任何單位和個人不得委托他人或者接受他人委托持有或者管理信托公司股權，國家另有規定的除外。
此外，銀監會頒布實施的《中國銀行業監督管理委員會信托公司行政許可事項實施辦法》第七條明確要求，境內非金融機構作為信托公司的投資者，不得以委托資金、債權資金等非自有資金投資股份；第十條明確要求，關聯企業眾多、股權關系復雜不透明、關聯交易頻繁異常的機構或個人，不得作為信托公司的投資人。
分析人士指出，2065438+2006年7月中旬，《證券期貨經營機構私募管理業務運作管理暫行規定》發布。這壹被業內稱為升級資管“八條底線”的規定，最顯著的變化是大幅降低杠桿率:嚴控結構性產品杠桿風險，將股票和混合產品杠桿限制在不超過1倍。也是從那時開始，信托公司作為渠道的信托計劃開始增多。原因很簡單:由於資產管理的“八條底線”，原計劃發行券商資管計劃的項目只能以1: 1配置銀行的錢，無法滿足規模要求。於是只好找了壹家沒有收緊政策的信托公司做產品，1:2甚至1:3出資。通過信托計劃，大量資金通過信托渠道進入二級市場。不過，目前這類業務也被信托公司主動叫停。因為觸及平倉線的股票不在少數，劣後基金出現巨額虧損，引發信托公司和投資者的糾紛。
銀行，信貸，信用都收緊了。
2017 17二月下旬，銀監會開出壹大波針對信托公司的罰單。國民信托因“信托財產管理不慎嚴重違反審慎商業規則”被北京銀監局罰款20萬元；金谷國際信托因“信托財產管理不慎，嚴重違反審慎經營規則”被罰款50萬元；上海國際信托因“在開展信托貸款業務過程中嚴重違反審慎經營規則”，被上海銀監局罰款200萬元；平安信托因“違反程序簽署信托文件，怠於履行受托人職責，嚴重違反審慎經營規則”，被深圳銀監局罰款20萬元；陸家嘴信托因“內部管理不到位，違反審慎業務規則辦理信托業務”，被青島銀監局罰款40萬元。
業內人士認為，處罰決定表明，在資管新規背景下，監管層開始加大對違規行為的處罰力度。打破剛性交換對整個結構性產品的很多業務都有很大影響，比如實債、M&A基金。從目前兌付的實際情況來看，銀行理財和信托產品最為常見，預計未來監管層對剛性兌付的懲罰力度還會繼續加大。從技術上來說，資管新規要求所有資管產品實行凈值化管理來打破交易所。凈值生成應符合公允價值原則，及時反映基礎資產的收益和風險。以後除了標的所有公募和私募可能都要用市值法計算凈值了。
另有業內人士指出，雖然資管新規(征求意見稿)公布，打破交易所的呼聲很高，但如果沒有對信托公司(受托人)的盡職調查進行量化界定，對信托資產管理過程中的過失界定就沒有衡量規則，如果交易所被打破就很難操作。
據悉，信托業協會起草的《信托公司受托人責任盡職調查指引》將於近期提交會員審議，該指引量化和明確了信托公司的諸多行為規範，如開展盡職調查、出具盡職調查報告、可行性報告、項目審批、營銷原則、產品推廣、合同管理制度、信托披露等。
方正證券認為，《中國銀監會關於規範銀行信貸業務的通知》(以下簡稱《通知》)的出臺，預示著對信托業監管的持續收緊。具體來看，《通知》首次對銀行通道業務進行了界定，以規範收縮為主。在此前資管新規(征求意見稿)明確要求消除多層嵌套和通道的基礎上，本次通知優先從銀行和信貸業務領域規範通道業務。作為監管套利的手段，通道業務作為“影子”銀行的媒介將進壹步萎縮。
值得註意的是，《通知》還要求對通道業務進行穿透式監管，避免虛報。方正證券指出，此前的72號文要求，融資類信托占銀行和信托理財業務的比例不得超過30%，表外資產轉入表內，資本退出。此後，銀信合作規模從64%下降到22%(2065 438+07年9月)。但銀證信合作、銀信合作等創新模式的出現，加劇了通道業務的嵌套，增加了交叉性金融風險。風險防範是當前金融監管的出發點。今年以來多份文件出臺，要求穿透管理，嚴禁三亂四不正。《通知》打通了以往銀行、信托領域的監管規定，減少資金空轉，降低實體經濟融資成本，促進實體經濟發展。此外，《通知》還明確信托公司在履行受托責任時不得投資限制區域，這將再次推動信托業主動管理轉型，回歸“受他人委托代為理財”的原點，對於主動管理能力強、優先布局轉型、資本充足的信托公司來說是壹個發展機遇。