近日，比亞迪(SZ.002594)發布了2022年財報。由於此前上市公司已經發布了業績預告，外界對其“爆棚”的業績早有預期。但是，車壹條看了比亞迪完整的財報，覺得除了爆棚的業績評價之外，應該還有壹個關鍵詞——瘋狂。
2022年的比亞迪，就像壹個“大胃王”，利用沒有太多競爭對手的優勢，瘋狂搶食，迅速擴張身體，以期搶占盡可能多的市場份額，所以在其財報中，我們不僅可以看到其驚人的“賺錢能力”，也可以看到其驚人的“花錢能力”。
量價齊漲，扣非凈利潤增長11倍。
財報顯示，2022年，比亞迪營業收入4240.6億元，同比增長96.20%；凈利潤6543.8+06.6億元，同比增長445.86%；扣非後凈利潤654.38+056億元，是去年同期的654.38+065.438+0倍以上。
其中，汽車、汽車相關產品及其他產品營業收入3246.9億元，同比增長151.78%，占總收入的76.57%，2021年為59.66%；手機零部件、組裝及其他產品營業收入988.2億元，同比增長14.30%，占總收入的比重由2026年的40%，5438+0下降至2022年的23.3%。
銷量方面，比亞迪全年整車銷量為654.38+0.8萬輛，同比增長654.38+0.49%；新能源汽車銷量654.38+0.78萬輛，乘用車654.38+0.78.2萬輛，商用車5839輛。分別實現銷售收入2722億元和78.7億元，同比分別增長242.8%和19.06%。
雖然比亞迪的財報中包含了手機零部件、組裝等產品的業務，但從汽車業務的相關表現可以明顯看出，汽車業務不僅成為上市公司的絕對主業，而且在2022年實現了量和利潤的上升。
2022年，比亞迪單車收入達654.38+0.8萬元，新能源乘用車單車收入654.38+0.53萬元；汽車業務毛利率為20.39%，同比增長3.69%。如果粗略計算包括手機業務在內的凈利潤和扣非凈利潤，比亞迪去年的自行車凈利潤和包括手機業務在內的扣非凈利潤分別為9222元和8666元。當然，考慮到包括手機業務在內的凈利潤，這個數字會高於真實數據。
即便如此，比亞迪的毛利率在新能源車企中也是名列前茅的。分季度來看，最近四個季度企業銷量、營收、凈利潤逐季增長，第四季度汽車業務毛利率達到22.83%，較第三季度上升0.07%，說明企業盈利能力也在逐季提升，這背後是比亞迪韓家族、海豹等更高端車型以及去年銷售結構的逐步提升。
但必須看到，比亞迪的優異表現是有巨額補貼支撐的。財報顯示，公司2022年新能源補貼收入共計6543.8+004億元。如果將這筆補貼計入2022年業績，那麽比亞迪6543.8+056億元的扣非凈利潤將可能減少。
即使補貼有滯後，也是分批統計的。從2021和2022年104億的上市公司補貼來看，比亞迪2022年的凈利潤並不小，可見目前新能源汽車確實很難賺錢。
支出猛增，在建工程每年增加620億英鎊。
比亞迪銷量的爆發式增長伴隨著支出的大幅增加，而且是全方位的增長，從“三費”到員工數量再到在建工程和庫存，呈現出令人瞠目結舌的增長。
首先看三項費用。2022年，比亞迪銷售費用為654.38+05.06億元，同比增長654.38+047%，銷售費用率為3.55%。官方表示，增長主要是由於本期售後服務費用及員工工資增加，其中售後服務費用65億元，同比上漲4465.438+0%。員工薪酬34億元，同比增長壹倍。
管理費用6543.8+0000億元，同比增長75.25%，費用率2.36%，主要是員工工資和材料消耗增加，其中員工工資69億元，同比增長壹倍。
得益於匯兌收益和利息收入的增加，比亞迪2022年財務費用減少6543.8+06億元。
研發支出654.38+08.65億元，同比增長654.38+033.44%，主要是人員工資和材料消耗增加；其中，職工薪酬654.38+004億元，同比上漲654.38+081%，材料消耗52億元，同比翻番。R&D總投資202.23億元，同比上升90.31%，占營業收入的4.77%，較去年同期下降0.15%。
其次，我們來看看員工成本。從三項費用來看，人員工資大幅增長，可以對應比亞迪2022年人員規模的快速擴張。2022年上市公司員工數量達到驚人的57萬人，而2021年為29萬人，翻了壹番。這樣的員工規模，堪稱汽車行業的“巨無霸”。
相比之下，去年銷量超過230萬輛的吉利控股集團，全球員工只有654.38+0.2萬人，只有比亞迪員工的五分之壹左右。
對於這樣的情況，不知道是覺得比亞迪在解決就業方面做的好，還是擔心其自動化率低。但可以肯定的是，這麽大的人員規模，壹旦經濟復蘇帶來人力成本的增加，比亞迪的人力成本也會快速增加。
我們來看看在建的項目。為了實現銷量的持續高速增長，比亞迪必須迅速提高產能，因此在全國範圍內建廠必不可少，但其規模依然驚人。2022年，比亞迪在建項目預算高達6543.8+0233億元，高於很多整車企業全年營收。當年增加620億元，其中轉入固定資產390億元，年末余額373億元。
固定資產方面，比亞迪2022年初賬面價值61.2億元，2022年末賬面價值1.31.2億元，凈增707億元。
比亞迪的慷慨也可以從投資活動產生的現金流中感受到。2022年，比亞迪投資活動現金流出654.38+03.39億元，同比增長654.38+030%；其中，購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金975億元，同比增加161%；投資活動使用的現金流量凈額為流出6543.8+0206億元。
最後看庫存。2022年，比亞迪存貨賬面價值為791億元，同比增長82%；其中原材料173億元，在產品268億元，庫存商品318億元，周轉材料32億元。雖然比亞迪目前庫存多壹點很正常，但如果去年高價采購的碳酸鋰、正極材料等原材料，恐怕上市公司按照今年的價格會有不少撥備。
此外，2022年上市公司負債也大幅增加，達到3725億元，同比增加181億元，接近翻番，其中應付賬款達到1404億元；資產負債率75%，不算低水平。
繼續飆升，目標2023年360萬輛。
綜合以上數據，比亞迪的發展節奏是“快上加快”。先搶蛋糕吧。2023年，比亞迪將繼續狂飆。
在財報發布後的業績發布會上，比亞迪董事長王傳福表示，比亞迪今年的目標是從300萬輛起步，力爭翻番至360萬輛。其中，騰勢年底將實現月銷2萬輛，騰勢D9目標月銷65，438+0，000輛。
比亞迪將繼續增加R&D，未來2-3年仍將使用人群戰術和大量R&D人員，保持顛覆叠代能力、爭取工程師、垂直整合、市場戰略和規模優勢。“至於某項技術，對我們來說不是最重要的。我們的技術池裏有很多魚，關鍵的時候我們會抓壹條。”
智能方面，比亞迪未來將與英偉達合作，推出可選駕駛輔助功能，加價5000左右。
他強調，在行業的轉型和變革中，最重要的是“快”。要以行業變革的速度為第壹要務，也要有核心技術。需要有真正的核心技術和準確的戰略判斷。心裏要堅定，不可能同時賣電車和燃油車。猶豫和曖昧是大忌。
“快是第壹，技術是第二，戰略是第三。這三點決定了政權更叠後的未來份額。”王傳福說。
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