據了解，今年6月底交板的藍月亮香港IPO已經加速，計劃在香港主板上市。共同發起人是美國銀行證券、CICC和花旗集團。如果成功上市，藍月亮將成為國內“洗衣液第壹股”。
值得壹提的是，作為國內首家登陸港股IPO的家居清潔護理產品公司，藍月亮受到高燕資本的青睞。早在2010，高瓴資本就投資了藍月亮的天使輪4500萬美元，至今已有十年。高瓴資本的創始人章雷也以投資藍月亮為榮，不時在各種公開場合講述自己探索藍月亮的故事。
那麽，看好並持有藍月亮十年的高瓴資本具體基本面如何？是否值得打新？賺錢能力強嗎？接下來，Ed的壹站式服務將帶妳深入了解。
1.抓住轉型風口，連續多年占據多個“第壹”。
藍月亮，誕生於1992，是國內早期從事家用清潔劑生產的專業品牌之壹，也是國內領先的以消費者為中心、創新驅動的家用清潔解決方案提供商。主要研發、生產和銷售多種產品，涵蓋衣物清潔護理、個人清潔護理和家居清潔護理三大類。
在市場層面，iGov也了解到藍月亮多年來占據了多個“第壹”:
●2009-2065 438+09年，藍月亮連續11年位居中國洗衣液市場第壹。其中，藍月亮洗衣液2019年占66億元零售總額的24.4%。
●2012-2019，藍月亮連續8年位居中國洗手液市場第壹。其中，藍月亮洗手液2019年零售額為474.3萬人民幣，占整個洗手液市場的17.4%。
●2011從2020年開始，藍月亮品牌連續10年位居中國洗衣液市場和中國洗手液市場第壹。
資料來源:EdgoSmart編制的招股說明書文件。
如此優異的表現，得益於藍月亮的壹次重大轉型。
根據公開的市場信息發現，21世紀初，中國的消費升級趨勢正在萌芽，家用洗衣機的數量在快速增加，衣服和面料也在快速變化，這些似乎都在暗示著國內洗衣液市場正在迎來洗衣液的大規模擴張。
然而，當時占據國內家用洗滌市場大部分份額的寶潔和聯合利華卻無視這些變化，其在國內市場的主要洗滌產品仍繼續放在洗衣粉和洗衣皂上。
當時，藍月亮看到了機會，立即行動起來:2008年，藍月亮在國內率先推出深層清潔洗衣液，並邀請伏明霞作為代言人，收到了良好的市場反響；2010年，藍月亮在洗衣液市場的份額上升至44%，成為國內洗衣液市場最大的日化公司。也是在這壹年，高瓴資本正式投資藍月亮，成為當時藍月亮唯壹的外部投資者。
之後，雖然其他日化品牌開始大力推出洗衣液產品，但第壹步藍月亮已經占據了國內洗衣液市場40%以上的份額。抓住風口的藍月亮，也成就了業內的壹段佳話。
2.渠道改革壹波三折，押寶行業新品
但是藍月亮的領先地位並不是很穩固。洗衣液的火爆市場也引來了激烈的市場競爭，各個品牌從高、中、低都展開了價格戰。藍月亮也因人工成本高、超市成本高，選擇了線上和自建渠道的“O2O+直銷”發展模式。
然而，這壹重大戰略轉變並沒有達到藍月亮的預期。相反，在其離開大賣場後，其他競爭對手不僅加大了尚超頻道的推廣力度，還增加了比平時多很多倍的導購，迅速占領了市場。
然而，任何事物都有兩面性。回顧藍月亮自建頻道的三年，也不是壹無所獲。在新產品研發上，藍月亮突破技術難關，推出國內首款“濃縮+”洗衣液機洗至尊，采用泵頭計量包裝。領先於其他同行，為洗衣液新產品的升級做好準備。
藍月亮洗衣液機洗至尊
同時，Supreme的價格有所下降，進壹步縮小了與其他系列產品的價格差異，普及率可能會有所提高。在這壹點上，藍月亮未來在洗滌領域的競爭力不容小覷。
3.高增長，高毛利，盈利能力強。
隨著洗衣液和洗手液產品的熱銷，以及對新產品的押註，藍月亮的收入逐漸開始呈現強勁的增長趨勢。
2017年至2019年，藍月亮分別實現營收56.32億港元、67.68億港元和70.50億港元，年復合增長率11.9%，高於行業水平。根據Jost Sullivan報告，同期，中國家庭清潔護理行業零售額的年復合增長率僅為4.9%。
資料來源:EdgoSmart編制的招股說明書文件。
同時，藍月亮的盈利能力也相當強勁。凈利潤方面，2017年至2019年，藍月亮凈利潤從8620萬港元上升至1080億港元，年復合增長率為254%。
毛利和毛利率方面，2017年至2019年，藍月亮毛利分別達到29.95億港元、39.86億港元和45.23億港元，對應毛利率為53.2%、57.4%和64.2%，連續三年超過50%。要知道廣州浪奇(000523)的綜合毛利率。SZ)，老牌日化企業，2011年後只有個位數。
資料來源:EdgoSmart編制的招股說明書文件。
除了毛利率的大幅提升，藍月亮的凈利率、凈資產收益率、資產收益率也從2017年到2019年大幅提升:凈利率從1.5%提升到2019年的15.3%；凈資產收益率從6.7%提高到45.7%；資產收益率從2.1%躍升至23.1%，增長超過10倍，賺錢能力明顯提升。